aylık bülten - Oyak Yatırım
Transkript
aylık bülten - Oyak Yatırım
AYLIK BÜLTEN Mayıs 2006 • IMF heyeti 8 Mayıs’ta 3. gözden geçirme çalışmalarına başlıyor. Vergi reformu, bütçe disiplini, kamu bankalarının son durumu öncelikli konular olacak. 3. ve 4. gözden geçirmelerin birleştirilmesi söz konusu olabilir. • Kıbrıs Rum Kesimi’nde 21 Mayıs’ta yapılacak Parlamento seçimlerinin ardından BM’in adada çözüm için yeni bir girişimde bulunması bekleniyor. • İran’ın BM kararına uymadığı yönündeki Atom Enerjisi Kurulu raporunun ardından daha bağlayıcı bir karar tasarısının BM’e sunulabileceği belirtiliyor. Güvenlik Konseyi daimi üyeleri ve Almanya 2 ve 9 Mayıs’ta İran konusunu değerlendirecek. • Elektrik dağıtım ihalelerinin önünü açacak yasa tasarısının 2 Mayıs’ta Meclis’te görüşülmesi bekleniyor. Telsim’in Vodafone’a satışı ve Denizbank’ın ortaklık görüşmelerinde bu ay içinde aşama kaydedilebilir. Dört şeker fabrikası içinse 31 Mayıs’a kadar teklif alınacak. • ABD Merkez Bankası Fed 10 Mayıs’ta faiz kararını açıklayacak. Fed Başkanı Bernanke’nin faiz artırım sürecine ara verilebileceği açıklamasına karşılık, Euro Bölgesi, Çin ve Japonya Merkez Bankaları’nın faiz artırımına işaret eden açıklamalar nedeniyle global likiditede daralma görülebileceği endişeleri azalmakla beraber sürüyor. • Coca-Cola ve Bank Asya’nın 360 ile 445 mn $ arasında büyüklüğe ulaşacak halka arzları piyasada baskı yaratabilir. • Bono piyasasında faizlerin bu ay %13.40 - %13.90 aralığında seyretmesini bekliyoruz. Arz fazlalığının sürebileceğini düşündüğümüz döviz piyasasında, dolar kurunun 1.31-1.35 bandında hareket etmesini bekliyoruz. • Vadeli İşlemler Piyasası’nda İMKB 30 Endeks Haziran vadeli 26 Nisan 2006 İMKB-100 İMKB-100 (US$) Hedef İMKB-100 Yükseliş Potansiyeli F/K FD/VAFÖK 44,746 33,857 53,514 %20 2005 15.3 7.5 2006T 12.6 7.4 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürlük: 212 319 1200 Çağrı Merkezi: 444 0 414 www.oyakyatirim.com.tr sözleşmenin 52,500 – 57,500 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. • Hisse senedi piyasası için uzun vadeli görüşümüzü “TUT” olarak koruyoruz. Bir yıllık endeks hedefimiz nominal bazda 53,514 YTL olup 26 Nisan itibariyle %20 yükseliş potansiyeli göstermektedir. Temel analizimize göre, piyasa F/K ve FD/VAFÖK çarpanları 2006 için 12.6 ve 7.4 seviyesindedir. • Hisse bazında seçici bir strateji öneriyoruz. Başlıca hisse önerilerimiz Adana Çimento (A), Brisa, Doğan Holding, Sabancı Holding ve Türk Demirdöküm’dür. Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz İÇİNDEKİLER 3 1. GÖRÜNÜM 4 2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI 8 2.1. Başlıca Hisse Önerilerimiz 8 2.2. Teknik Analiz 13 2.3. İMKB-30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu 15 2.4. Geçen Aya Bakış 16 2.5. Yabancı İşlemler 17 3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI 18 3.1. Bono Piyasası 18 3.2. Döviz Piyasası 18 4. VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI 20 5. MAKRO EKONOMİ 21 5.1. Enflasyon 21 5.2. Bütçe 22 5.3. Ödemeler Dengesi 24 5.3. Sanayi Üretimi 26 6. AJANDA 27 6.1. Aylık Gündem 27 6.2. IMF Ajandası 28 7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER 29 7.1. Haberler 29 7.2. Şirket Haberleri/Yorumları 32 8. EKLER 37 8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veri Tablosu 37 8.2. Değerleme Tablosu 42 8.3. İMKB-100 Hisseleri Dip Zirve Analizi 43 8.4. İMKB-100 Hisseleri Performans Tablosu 45 8.5. Sermaye Artırımı Tablosu 47 8.6. Temettü Ödemeleri Tablosu 52 9. MAKRO GÖSTERGELER 56 10. UYARI Mayıs 2006 3 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 1. GÖRÜNÜM IMF heyeti 8 Mayıs’ta 3. gözden geçirme çalışmalarına başlıyor... 3. gözden geçirme 8 Mayıs’ta başlıyor… Sosyal güvenlik yasalarında son durum… 3. ve 4. gözden geçirmeler birleşebilir… Memur maaş artışları ve sektörel vergi indirimleri… Sosyal güvenlik reformuna ilişkin yasa tasarılarının Meclis’ten geçmesinin ardından, IMF heyeti 8 Mayıs’ta 3. gözden geçirme çalışmalarına başlayacak. Vergi reformu, bütçe disiplini ve kamu bankalarının son durumu gözden geçirmenin odak noktasını oluşturacak. Yapısal kriterler kanadında ise gelir idaresiyle ilgili bazı düzenlemelerin gerçekleştirilmesi gerekiyor. Öte yandan, Cumhurbaşkanı Sezer sosyal güvenlik kuruluşlarının tek çatı altında toplanmasını öngören düzenlemenin yönetim kurulunun oluşumuyla ilgili maddesini veto etti. Bu vetonun doğrudan sosyal güvenlik reformuyla bağlantılı olmaması nedeniyle, gözden geçirme üzerinde bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. Meclis’in bir tek veto edilen maddeyi görüşerek yasayı Cumhurbaşkanı’na göndereceğini düşünüyoruz. Diğer sosyal güvenlik reformu ise Cumhurbaşkanı’ndan onay bekliyor. IMF heyetinin bu ay içerisinde çalışmalarını tamamlamasını bekliyoruz. Ancak, 3. gözden geçirmenin içeriğinin fazla yoğun olmaması nedeniyle 4. gözden geçirme ile birleştirilme olasılığı bulunuyor. Ekonomideki olumlu tablonun sürmesi nedeniyle, IMF ile ilişkilerin yolunda gitmesini bekliyoruz. Sosyal güvenlik reformunun yasalaşması nedeniyle, önümüzdeki dönemde kredi derecelendirme kuruluşlarından Türkiye için not artırımı gelmesini bekliyoruz. AB ile ilk fiili müzakereler Haziran’da başlayacak, G. Kıbrıs’taki Parlamento seçimlerinin ardından BM adada çözüm için yeni bir girişim başlatabilir... AB Türkiye ile “bilim ve araştırma” başlığının ardından “eğitim ve kültür” başlığının da açılması yönünde karar aldı. Siyasi kriterler şimdilik başlıklara eklenmezken, kamu alımları ve rekabet gibi bazı başlıklarda açılış ve kapanış için eşik getirileceği belirtiliyor. Fiili müzakereler Haziran’da başlayacak… Limanlar konusu 12 Haziran’da ele alınacak… AB-Türkiye Ortaklık Konseyi’nin 12 Haziran’da yapacağı toplantıyla “bilim ve araştırma” başlığında fiili müzakereler başlayacak. Toplantının Haziran’a kalmasında Dışişleri Bakanı Gül ‘ün rahatsızlığının yanı sıra 27-28 Mayıs’ta gerçekleşecek AB’nin geleceği konulu dışişleri bakanları toplantısının beklenmesi düşüncesinin rol oynadığı belirtiliyor. Diğer başlığın açılmasının ise Finlandiya’nın Temmuz’da başlayacak AB dönem başkanlığı zamanına kalması bekleniyor. 12 Haziran’daki toplantıda limanların G. Kıbrıs Rum kesimine açılması konusunun da ele alınacağı belirtiliyor. Türkiye’nin Rum kesimine limanları açmaması durumunda üç olasılık üzerinde duruluyor: 1- AB, Türkiye’nin gümrük birliği yükümlülüklerini yerine getirmediğini belirtip, müzakereleri askıya alma kararı alabilir. 2- AB, sadece gümrük birliği, ulaşım ve malların serbest dolaşımı konuları ile ilgili müzakereleri başlatmayabilir. 3- Konunun, AB-Türkiye Ortaklık Konseyi’ne devredilmesine karar verebilir. Gerekirse Adalet Divanı’na götürülebilir. BM’in Kıbrıs için yeni bir girişimi olabilir… Mayıs 2006 Kıbrıs Rum kesiminde 21 Mayıs’ta yapılacak Parlamento seçimlerinin ardından BM Genel Sekreteri Annan’ın Kıbrıs’ta çözüme yönelik yeni bir girişim için adım atması bekleniyor. Türkiye’nin daha önce açıkladığı eylem planının Rum tarafının desteği olmadan bir sonuca varması güç olsa da, çözüme yönelik her türlü girişimi Kıbrıs sorunundan doğabilecek riskleri azaltacak olması nedeniyle olumlu karşılıyoruz. 4 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Mali işbirliği konusu 17 Mayıs’ta ele alınacak… AB, Türkiye ile mali işbirliği konusunu 17 Mayıs’ta toplanacak AB-Türkiye Ortak Denetleme Komitesi’nde ele alacak. Hatırlanacağı üzere, Türkiye’nin beklenen adımları atmaması nedeniyle, Türkiye’nin AB’den mali yardım alması riske girmişti. Mali işbirliğini dondurma kararı çıkması halinde, 300 mn Euro’luk yardımın alınamamasının yanı sıra kamu ihaleleri, rekabet ve iş kurma konulu bazı başlıkların açılmasının da riske girebileceği belirtilmişti. Türkiye’nin bu konuda gerekli adımları atmasıyla sorunun çözüleceğini düşünüyoruz. FED’in faiz artırım sürecinin sonuna geldiği açıklaması piyasalarda göreceli bir rahatlama yarattı... Fed faiz kararını 10 Mayıs’ta açıklayacak… Son toplantısında kısa vadeli faiz oranlarını beklentiler doğrultusunda çeyrek puan artırarak yüzde 4.75 seviyesine yükselten ABD Merkez Bankası FED, 10 Mayıs’ta toplanarak faiz kararını açıklayacak. Ancak, geçtiğimiz ay FED Başkanı Bernanke’nin yaptığı açıklamanın ardından, bu ay bir çeyrek puanlık daha artırım ihtimaline karşılık faiz artırım sürecinin sonuna yaklaşıldığı beklentisi güçlendi. Böylelikle piyasalarda göreceli bir rahatlama gözlemlendi. Ancak, özellikle petrol fiyatlarının 70 dolar seviyesinin üzerinde seyretmesi ve Euro Bölgesi, Çin ve Japonya Merkez Bankaları’ndan gelen faiz artırımını destekleyici açıklamalar nedeniyle global likiditenin azaldığı yönündeki endişelerin tamamen ortadan kalktığını söylemek için erken olduğunu düşünüyoruz. BM’e İran’la ilgili daha sert bir karar tasarısı sunulması bekleniyor... İran’ın BM kararına uymadığı açıklandı… Krizle ilgili 2-9 Mayıs’ta toplanılacak… İran’a karşı daha sert bir karar tasarısı çıkabilir… UAEK Başkanı Muhammed El Baradey tarafından BM Güvenlik Konseyi'ne sunulan raporda, İran'ı "Birleşmiş Milletler (BM) kararlarına uymamakla" suçladı. Raporda, İran’ın uranyum zenginleştirme işlemini tamamladığı ve BM Güvenlik Konseyi kararına rağmen nükleer programından taviz vermediği bildirildi, ancak bunun askeri amaçlı olup olmadığı konusunda net bir açıklama yer almadı. İran ise BM Güvenlik Konseyi'ndeki İran dosyasının, yeniden Uluslararası Atom Enerjisi Kurumu'na (IAEA) gönderilmesi halinde ani denetimlere izin verileceğini açıkladı. Raporu incelemeye başlayan Konsey'in 5 daimi üyesi (ABD, İngiltere, Rusya, Çin, Fransa) ve Almanya dışişleri bakanları krizi görüşmek üzere 2 ve 9 Mayıs'ta toplanacak. Bu rapor sonrasında BM Güvenlik Konsey'ine daha sert bir karar tasarısı sunulması bekleniyor. Tasarı BM Sözleşmesi'nin 7. maddesine göre hazırlanırsa, İran’ın karara uymaması halinde İran'a yaptırımlar getirilmesi ve askeri müdahalenin önünün açılması mümkün olabilir. Ancak, daimi üyelerden Çin’in sıcak bakmaması nedeniyle, kısa vadede İran’la ilgili askeri, siyasi veya ekonomik bir yaptırım kararı alınması olasılığı düşük gözüküyor. Bununla birlikte, İran’la ilgili endişeler başta petrol fiyatları olmak üzere piyasalar üzerinde baskı oluşturuyor. Elektrik dağıtım ihalelerinin önünü açacak yasa tasarısının bu ay Meclis’te görüşülmesi bekleniyor... Elektrik dağıtım ihaleleri gecikebilir… Mayıs 2006 Elektrik dağıtım ihalelerinin önünü açacak yasa tasarısının 2 Mayıs’ta Meclis’te görüşülmeye başlanması bekleniyor. Yasanın geçmesinin ardından, ÖİB bir kısım elektrik dağıtım bölgesi için ihale ilanına çıkmayı ve 6 ay içerisinde ihale düzenlemeyi planlıyor. Elektrik dağıtım ihaleleriyle EON (Almanya), RWE (Almanya), Enel (İtalya) ve Iberdrola (İspanya) gibi yabancı şirketlerle Global Yatırım Holding, Doğuş Grubu, Koç, Sabancı, Doğan, Zorlu ve Park Elektrik’in ilgilendiği belirtiliyor. Uluslararası Finans Kuruluşu’nun (IIF) raporuna göre ihalelerden 3.5 ile 5 milyar dolar arasında gelir bekleniyor. 5 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Tüpraş’ın Koç-Shell konsorsiyumuna blok satışına ilişkin 25 Nisan’da toplanan Danıştay’ın ilgili kararını 15 gün içerisinde açıklaması bekleniyor. Ancak, savcının davanın reddini istemesi nedeniyle blok satışla ilgili olumsuz bir karar çıkmasını beklemiyoruz. Telsim’in devri gecikti… Telsim’in Vodafone’a devri, Danıştay’daki başkanlık seçimlerinin çıkmaza girmesinden dolayı onay verecek kurulun toplanamaması nedeniyle gecikiyor. Danıştay’ın İhale Kurulu’nun olumlu rapor vermesi nedeniyle, üst kurulun bu ay içerisinde toplanarak Telsim’in 4.55 milyar dolarla en yüksek teklifi veren Vodafone’a devrini onaylaması bekleniyor. Halkbank’ta danışman raporu 15 Haziran’da… Halkbank özelleştirmesi için danışman seçimi tamamlandı. Seçilen danışman firma, değer tespitinin ardından ihale yöntemini (halka arz ya da blok satış gibi) önerecek. Danışman raporunun 15 Haziran’a kadar ÖİB’ye sunması bekleniyor. Dört şeker fabrikası için teklifler 31 Mayıs’a kadar alınacak… Bor, Ereğli, Ilgın ve Kayseri şeker fabrikaları içinse teklif verme süresi 31 Mayıs’ta doluyor. Şeker fabrikaları ile Pankobirlik, Alman Südzucker, Fransız Saint Louis Sucre ve İngiliz British Sugar firmalarının ilgilendiği belirtiliyor. Ortak arayışındaki bankalar… Medyada yer alan haberlere göre, Denizbank’ın satış sürecinde görüşmelerin 20 Mayıs'a kadar sonuçlanması bekleniyor. Societe Generale ile görüşmelerin kesilme noktasına geldiği belirtilirken, diğer adaylardan Banca Intesa ve Dexia arasında banka yönetiminin Dexia'ya daha sıcak baktığı kaydediliyor. Hatırlanacağı üzere, Şekerbank ve Akbank’ın da ortaklık-işbirliği arayışı devam ediyor. TMSF ise Uzan Grubu’na ait olan Adabank’ı 60 mn YTL muhammen bedelle satışa çıkardı. Adabank için teklifler 26 Haziran’da alınacak. Coca-Cola ve Bank Asya’nın halka arzları baskı oluşturabilir... Bu ayki halk arz büyüklüğü 360-445 mn dolara ulaşabilir… Geçtiğimiz yıl 1.7 milyar dolarlık halka arzın gerçekleştiği İMKB’de yıl başından bu yana yapılan halka arzların büyüklüğü 400 mn dolara yaklaştı. Mayıs ayında ise iki önemli halka arz daha gerçekleştirilecek: Coca-Cola ve Bank Asya’nın %20’si borsada işlem görmeye başlayacak. 3-5 Mayıs tarihleri arasında talep toplanacak olup iki halka arzın toplam büyüklüğü 360 mn dolar ile 445 mn dolar aralığında bir tutara ulaşacak. Dolayısıyla, bu arzların piyasa üzerinde bir baskı unsuru oluşturabileceğini düşünüyoruz. Bono ve Döviz Piyasası… Bono piyasasında faizlerin bu ay %13.40 - %13.90 aralığında seyretmesini bekliyoruz. Döviz piyasasında ise, dolar kurunun 1.31-1.35 bandında hareket etmesini öngörüyoruz. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası… Vadeli İşlemler Piyasası’nda İMKB 30 Endeks Haziran vadeli sözleşmenin 52,500 – 57,500 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Yeni işleme açılan 9 Nisan 2008 itfalı Gösterge Tahvil sözleşmesinin önümüzdeki dönemde özellikle kurumsal yatırımcılar tarafından yoğun bir ilgi göreceğini düşünmekteyiz. Yeni sözleşmenin işleme açılması ile birlikte, yatırımcı tarafından hiç ilgi görmeyen DİBS 91 ve DİBS 365 günlük faiz vadeli işlem sözleşmelerinin ise önümüzdeki dönemde işleme kapatılmasını beklemekteyiz. Mayıs 2006 6 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Hisse Senetleri Piyasası… Hisse senedi piyasası için uzun vadeli görüşümüzü “TUT” olarak koruyoruz. Bir yıllık endeks hedefimiz nominal bazda 53,514 YTL olup 26 Nisan itibariyle %20 yükseliş potansiyeli göstermektedir. Temel analizimize göre, piyasa F/K ve FD/VAFÖK çarpanları 2006 için 12.6 ve 7.4 seviyesindedir. Hisse bazında seçici bir strateji öneriyoruz. Başlıca hisse önerilerimiz Adana Çimento (A), Brisa, Doğan Holding, Sabancı Holding ve Türk Demirdöküm’dür. Portföy Önerisi… Hisse senedi portföyümüz Nisan ayında YTL bazında %8, relatif bazda ise %1 değer kazandı. Portföyümüzden 3 Nisan itibariyle THY çıkartılmış, portföyümüze 13 Nisan itibariyle THY eklenmiştir. Artış / Azalış Nisan 2006 Portfoy Performansı Adana Çimento Altınyıldız Aksigorta Anadolu Cam Arçelik Brisa Petrol Ofisi Sabancı Holding T. Demirdöküm HS PORTFÖYÜ YTL Bazında %11 %15 %5 %1 %18 -%3 %10 %3 %13 %8 Relatif %3 %7 -%2 -%6 %10 -%10 %2 -%4 %5 %1 * Portföyümüze 3 Nisan tarihinde THY çıkartılmış 13 Nisan tarihinde Altınyıldız eklenmiştir. Mayıs ayı için önerdiğimiz portföy dağılımı ise: Hisse Senetleri Piyasası: %25 Tahvil-Bono: %25 Nakit: %25 Döviz: %25 TahvilBono 25% Döviz 25% HSP 25% TL 25% 1 Mayıs 2006 Mayıs 2006 7 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI 2.1. Baslica Hisse Önerilerimiz Adana Çimento (A) Piyasa Değeri: 404 mn $ Hedef Piyasa Değeri: 575 mn $ Artış Potansiyeli: %42 Türkiye’deki çimento sektörü, güçlü ekonomik büyüme ve Kuzey Irak’tan gelen yüksek talebe bağlı olarak hızlı bir ivme kazandı. 2006 yılında da vadeli konut finansmanı (mortgage) sisteminin yürürlüğe girecek olması nedeniyle olumlu sektör beklentilerimizi koruyoruz. Akdeniz Bölgesi’nde, Irak sınırına yakın bulunan Adana Çimento’nun, toplu konut projeleri ve Irak’a ihracat olanaklarından 2006 yılında da faydalanmasını bekliyoruz. Güçlü konut talebi beklentimiz ve 2007’deki seçimler nedeniyle, şirketin 2006 ve 2007’de de karlılığını korumasını bekliyoruz. Ancak, K. Irak’ta yavaş yavaş çimento kapasitesinin artırılıyor olması nedeniyle Irak’a ihracatın kademeli olarak ivme kaybetmesini bekliyoruz. Bilindiği üzere, şirketin sermayesi üç değişik hisse tipi içermektedir. A, B ve C grubu olarak adlandırılan bu üç hisse tipinin her biri farklı sermaye, temettü ve oy hakkına sahiptir. Yönetimin hisseleri birleştirme olasılığını 2006 yılında ele alması bekleniyor. İNA ve uluslararası karşılaştırma ile iştiraklerden gelen değer Adana Çimento’nun tamamı için 1,065 mn dolara işaret ediyor. Şirketin temettü politikasına göre yaptığımız hesaplamaya göre, bu tutarın 575 mn $’ını Adana (A), 383 mn $’ını Adana (B) ve 106 mn $’ını Adana (C) oluşturuyor. Bu analize bağlı olarak, %42 değer artış potansiyeli taşıyan Adana Çimento (A) için AL tavsiyemizi koruyoruz. Mayıs 2006 8 Piy.Değ. 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% Rel.Perf. 500 400 300 200 100 5/805 7/777 9/749 4/714 6/686 6/656 8/628 0/600 9/569 1/541 3/513 4/484 6/456 8/428 0/400 0/370 8/338 0/310 9/279 1/251 2/222 4/194 0 6/166 Kapanış verileri 26.04.2006 tarihi itibariyledir. Relatif Performans ve Piyasa Değeri 11.2 / 8.47 1.1 9.7 9.2 9.0 8.7 8/138 Veriler (UMS) Fiyat (TL/$) Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $) Fiyat/Kazanç 06T Fiyat/Kazanç 07T Firma Değeri/VAFÖK 06T Firma Değeri/VAFÖK 07T Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Brisa Piyasa Değeri: 487 mn $ Hedef Piyasa Değeri: 744 mn $ Artış Potansiyeli: %53 Türkiye lastik sektörünün lider üreticisi Brisa, güçlü yenileme talebi ve ürün gamındaki iyileşmeden olumlu etkilenecek. Ortalama 3 yılda bir gerçekleşen ve daha karlı olan yenileme talebinin 2005 yılında 8.7 milyon adet iken, 2004 yılındaki yüksek yurt içi otomotiv satışlarının etkisiyle 2007’de 10.8 milyon adete çıkacağını öngörüyoruz. Kış lastiği ve yüksek performans lastiği gibi katma değeri yüksek ürünlerin yenileme satışlarındaki payının artmasını ve marjlardaki baskıyı hafifletmesini bekliyoruz. Bridgestone ile yapılan global anlaşmalar çerçevesinde Brisa’nın ihracat hacminin yıllık ortalama %9.1 büyüyerek 2010 yılında 4.8 milyon adete çıkmasını bekliyoruz. Yurt içi ve yurt dışı pazarlardaki potansiyel göz önüne alınarak Brisa’nın 2005 yılında 7 milyon lastik olan yıllık üretim kapasitesi 2008 yılında 10.5 milyona çıkarılacak. 744 milyon dolar hedef piyasa değeri ile %53 yukarı potansiyel vaat eden Brisa için “AL” tavsiyesi veriyoruz. Hissenin 2007T F/K oranı 9.0, temettü verimi ise %7 seviyesindedir. Mayıs 2006 9 Piy.Değ. Rel.Perf. 5/805 7/777 9/749 4/714 6/686 6/656 8/628 0/600 9/569 1/541 3/513 4/484 6/456 8/428 0/400 0/370 8/338 0/310 9/279 1/251 2/222 700 600 500 400 300 200 100 0 4/194 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 6/166 Kapanış verileri 26.04.2006 tarihi itibariyledir. Relatif Performans ve Piyasa Değeri 86.5 / 65.4 0.8 12.2 9.0 5.6 4.9 8/138 Veriler (UMS) Fiyat (TL/$) Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $) Fiyat/Kazanç 06T Fiyat/Kazanç 07T Firma Değeri/VAFÖK 06T Firma Değeri/VAFÖK 07T Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Doğan Holding Piyasa Değeri: 3,644 mn $ Hedef Piyasa Değeri: 4,236 mn $ Artış Potansiyeli: %16 2005 yılında iştirak portföyünde önemli bir yeniden yapılandırma gerçekleştiren Doğan Holding, finansal iştiraki Dışbank’taki %62 hissesini 617 milyon euroya Fortis’e satmış ve bankacılık sektöründen karlı bir operasyonla çekilmiştir. Diğer yandan stratejik iş kollarını medya ve enerji olarak belirleyen holding, Petrol Ofisi’nde İş Bankası’na ait %44 hisseyi 1.4 milyar dolar piyasa değeri üzerinden satın alıp toplam payını, çağrıda topladığı hisseler de hesaba katıldığında, %93 seviyesine yükseltmişti. Daha sonrasında Ocak ayında yabancı yatırımcılara Petrol Ofisi’nin %6.25 hissesini satan ve şirketteki payını %87 seviyesine düşüren Doğan Holding, son olarak Mart ayı içerisinde de Petrol Ofisi’nin %34’ünü OMV’ye 3.1 milyar dolar şirket değerinden satmak üzere bir anlaşma imzalamış ve 1.05 milyar dolarlık nakit girişi sağlamayı garantilemiştir. Sonuç olarak 2005 ve 2006 yıllarında iştirak portföyünde önemli atılımlar gerçekleştiren Dogan Holding’in girmeyi planladığı özelleştirmeler öncesi nakit pozisyonunu 1 milyar doların üstüne çıkarmıştır. Özellikle 2005 yılında liberalleşen akaryakıt dağıtım sektöründe artan dağıtıcı kar marjlarından olumlu etkilenen ve hem karlılığı yükselen hem de borçluluk oranında gerileme kaydeden Petrol Ofisi’nde cazip bir fiyattan gerçekleştirildiğini düşündüğümüz hisse alımını, katma değer yaratan bir stratejik hamle olarak görmekte ve Holding için olumlu bir gelişme olarak değerlendirmekteyiz. Diğer yandan, OMV gibi deneyimli ve tecrübeli bir ortak ile enerji sektöründe yapılacak yeni atılımlar hem Petrol Ofisi’ni hem de Doğan Holding’i olumlu etkileyecektir. Şimdiye kadar büyüme potansiyeli sınırlı olarak görülen Doğan Holding’in enerji alanındaki faaliyetlerinin bu anlaşma sonrası çok daha fazla büyüme vaadeden bir görünüme kavuştuğunu düşünmekteyiz. Bunun yanında yüksek büyüme potansiyeli taşıyan ve AB ile başlatılan müzakere sürecinden en olumlu etkilenen sektörlerin başında geleceğini düşündüğümüz medya sektöründeki faaliyetleri Doğan Holding’in görünümünü cazip kılan diğer önemli etken olarak görmekteyiz. 2005 yılında TMSF tarafından satışı gerçekleştirilen en önemli medya varlığı olan Star TV’nin Doğan Yayın Holding tarafından satın alınması ile birlikte Hürriyet Gazetecilik ile yazılı medyada sahip olunan güçlü konumun yanısıra görsel medyada da artacak olan pazar payını oldukça olumlu gelişmeler olarak değerlendirmekteyiz. Doğan Holding, cari NAD’ına göre 14% iskonto ile işlem görmektedir. Sonuç olarak, Doğan Holding’le ilgili olarak “AL” tavsiyemizi sürdürmekteyiz. Mayıs 2006 10 02.06 01.06 11.05 10.05 09.05 08.05 03.05 02.05 01.05 11.04 10.04 09.04 08.04 07.04 06.04 04.04 04.06 Rel.Perf. 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 03.06 Piy.Değ. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 03.04 Kapanış verileri 26.04.2006 tarihi itibariyledir. Relatif Performans ve Piyasa Değeri 6.5 / 4.91 24.7 4,244 -%14 02.04 Veriler (UMS) Fiyat (TL/$) Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $) Net Aktif Değer NAD'a göre prim (iskonto) Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Sabancı Holding Piyasa Değeri: 8,853 mn $ Hedef Piyasa Değeri: 12,219 mn $ Artış Potansiyeli: %38 Birbirleri ile uyuşmazlık içinde olan aile üyelerinin yokluğunda Sabancı Holding, daha dinamik bir yapıya kavuşmak için gerekli adımları atmaya başlamış görünüyor. Carrefoursa’nın Gima’yı hızlı ve agresif şekilde satın alışını ve Uzan Grubu çimento fabrikaları için açılan ihalelerde, her ne kadar birisinin satın alımı sonradan Rekabet Kurulu tarafından onaylanmadıysa da, iki fabrika için en yüksek fiyat tekliflerinin verilmiş olmasını bunun ilk göstergeleri olarak değerlendiriyoruz. Bu arada Holding, elektrik dağıtım (2006 yılının ikinci yarısında ihalelerin gerçekleşmesi bekleniyor) ve doğal gaz dağıtım projeleri ile ilgileniyor. Sabancı Holding yönetimi uzunca bir süredir elektrik ve doğalgaz dağıtım ihaleleri ile çok yakından ilgilendiğinin altını çiziyordu. Özelleştirme ve diğer satın alımlarla ilgili olarak atılabilecek somut adımların hisseye olan ilgiyi canlı tutacağını düşünüyoruz. Hisse, tarihsel olarak ortalama %10 primle işlem görmüş olup şu anda, net aktif değerine göre %28 seviyesinde iskonto ile işlem görmektedir. Sabancı Holding için belirlediğimiz hedef değer 12,219 milyon dolar olup %38 getiri potansiyeli ifade etmektedir. Hisse için AL önerimizi koruyoruz. Mayıs 2006 11 02.06 01.06 11.05 10.05 09.05 08.05 03.05 02.05 01.05 11.04 10.04 09.04 08.04 07.04 06.04 04.04 04.06 Rel.Perf. 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 03.06 Piy.Değ. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 03.04 Kapanış verileri 26.04.2006 tarihi itibariyledir. Relatif Performans ve Piyasa Değeri 6.5 / 4.91 24.7 12,219 -%28 02.04 Veriler (UMS) Fiyat (TL/$) Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $) Net Aktif Değer NAD'a göre prim (iskonto) Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Türk Demirdöküm Piyasa Değeri: 398 mn $ Hedef Piyasa Değeri: 481 mn $ Artış Potansiyeli: %21 Türk Demirdöküm, Türkiye’nin lider iklimlendirme cihazları üreticisi olarak, 2002’den bu yana iki kat büyüyerek 700 milyon dolara ulaşan pazarda çok iyi bir konuma sahip bulunmaktadır. Yurtiçi Pazar büyüklüğünün 2005-2010 döneminde yıllık ortalama % 16 büyüyerek 1.5 milyar dolara ulaşmasını bekliyoruz. Şirketin büyümesinde etkili iki ana unsur bulunuyor: kısmen gerçekleşmiş bulunan 2009’a kadar 60 kente daha doğalgaz götürme süreci ve inşaat sektöründeki sıçrama. Büyük kapasite artırımları planlıyor: Demirdöküm sektördeki büyüme potansiyeline 2010 yılına kadar kombi kazanı kapasitesini üç, panel radiator kapasitesini de iki katına çıkararak hazırlanıyor. 2005-2010 yıllık ortalama ihracat artışını % 14 olarak öngörüyor ve 2007 ihracatını 209 milyon dolar (toplamın % 36sı) olarak öngörüyoruz. AB en büyük pazar ve Rusya ve Çin büyük potansiyel vadediyor. 481 milyon dolar hedef piyasa değeri ile %21 yukarı potansiyel vadeden Demirdöküm’ün 2007T F/K oranı 10.5’dir. Mayıs 2006 12 Piy.Değ. Rel.Perf. 250% 500 200% 400 150% 300 100% 200 50% 100 5/805 7/777 9/749 4/714 6/686 6/656 8/628 0/600 9/569 1/541 3/513 4/484 6/456 8/428 0/400 0/370 8/338 0/310 9/279 1/251 2/222 0 4/194 0% 6/166 Kapanış verileri 26.04.2006 tarihi itibariyledir. Relatif Performans ve Piyasa Değeri 11.7 / 8.85 0.9 12.8 10.5 7.8 6.8 8/138 Veriler (UMS) Fiyat (TL/$) Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $) Fiyat/Kazanç 06T Fiyat/Kazanç 07T Firma Değeri/VAFÖK 06T Firma Değeri/VAFÖK 07T Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 2.2. Teknik Analiz 26 Nisan 2006 Endeks’in Mayıs ayında özellikle yurt dışı piyasalarda yaşanacak gelişmelere bağlı olarak dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. Uzun zamandır piyasaları meşgul eden Sosyal Güvenlik Reformu’nun TBMM’den geçmesi ve Merkez Bankası başkanlığı görevine yapılan asaleten atamanın ardından iç gündemde önemli bir madde bulunmuyor. Başta ABD tahvil faizlerinin seyri, gelişmekte olan ülke borsalarında yaşanan hareketler ve yeniden yükselişe geçen petrol fiyatları piyasalara yön veren faktörler olmaya devam edecekler. Endeks, Nisan ayının son günlerinde 46.000 puan seviyesine yaklaştıysa da bu seviyeden güçlü kar satışlarının geldiği görüldü. Endeks’in öncelikli hedefi 44.000 puan seviyesinin üzerinde tutunmak olacaktır. Satış baskısının devamı durumunda gerileme ilk etapta 43.00043.500 puan bandına kadar devam edebilir. Sonraki destekler ise 42.500 ve 41.800 puan seviyesinde bulunuyor. Endeks, 46.000 puan seviyesini aşmayı başarabilirse yükseliş –ara dirençlere rağmen— tarihi zirve seviyesi olan 48.000 puan seviyesine kadar devam edebilir. Orta-uzun vadeli hisse senedi pozisyonu olan yatırımcılara “TUT” tavsiyemizi korumaktayız. Endeks, grafikte de görülen orta vadeli yükseliş kanalı içindeki hareketini sürdürdükçe mevcut hisse senedi pozisyonlarının korunmasını önermekteyiz. Kısa vadeli işlem yapmayı düşünen yatırımcılarımıza tavsiyemiz ise Endeks’in Destek seviyelerine doğru yaşanacak olası geri çekilmelerini alım yönünde değerlendirmeleri yönündedir. Moving Average (43,460.31), Moving Average (44,662.41), ZU100 (45,278.39, 45,683.94, 45,187.27, 45,352.51, +74.1211) 49000 48000 49000 48000 47000 46000 47000 46000 45000 44000 45000 44000 43000 42000 43000 42000 41000 41000 40000 39000 40000 39000 38000 37000 38000 37000 36000 35000 36000 35000 34000 34000 33000 32000 33000 32000 31000 30000 31000 30000 50000 50000 x10000 x10000 3 10 October Mayıs 2006 17 24 31 14 21 November 13 28 5 12 19 26 December 2 16 23 30 6 13 20 27 6 13 20 27 3 10 17 24 2006 February March April 1 8 May Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Endeksin dolar bazında teknik analizi Endeks, 32.700 dolar seviyesindeki direncini aşmakta zorlanıyor. Kısa vadede 32.700 direncine yaklaşıldıkça kar satışlarının gelmeye devam edeceğini düşünüyoruz. 32.700 dolar seviyesindeki direnç aşılabilirse yükseliş ara dirençlere rağmen 36.900 dolar seviyesindeki tarihi zirveye kadar devam edebilir. Ara dirençler ise 35.200-35.750 ve 36.200 dolar seviyelerinde bulunuyor. İlk destek ise 33.000 dolar seviyesinde bulunuyor. Endeks, 33.000 dolar seviyesinde tutunmayı başaramazsa gerileme ilk etapta 31.000 dolar seviyesine kadar devam edebilir. Ara destek ise 32.300 dolar seviyesinde bulunuyor. ZU100 (34,215,396.0, 34,435,036.0, 33,456,984.0, 33,706,620.0, -508,776.0) 37000 37000 36000 36000 35000 35000 34000 34000 33000 33000 32000 32000 31000 31000 30000 30000 29000 29000 28000 28000 27000 27000 26000 26000 25000 25000 24000 24000 23000 23000 22000 22000 21000 21000 20000 20000 19000 19000 18000 18000 17000 17000 x1000 x1000 ary March Mayıs 2006 April May 14 June July August September November 2006 February March April May Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 2.3. İMKB-30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu (YTL) 26 Nisan 2006 Hisse Destek Seviyeleri Akbank 10.40 11.00 11.60 Direnç Seviyeleri 12.10 12.60 Arçelik 10.50 11.00 11.80 12.60 13.20 Denizbank 10.00 10.60 11.60 12.50 12.90 Doğuş Otomotiv 9.90 10.60 11.00 11.30 11.60 Doğan Holding 5.90 6.15 6.55 6.80 7.45 Doğan Yayın Holding 5.90 6.20 6.70 6.95 7.65 Ereğli Demir Çelik 7.55 7.85 8.25 8.60 9.10 Finansbank 6.50 6.80 6.90 7.00 7.40 Fortıs Bank 5.35 5.65 6.15 6.60 6.90 Garanti Bankası 4.84 5.30 5.50 5.80 6.20 Hürriyet Gazetecilik 4.76 4.86 5.25 5.65 5.95 10.60 10.90 11.50 12.20 12.80 3.18 3.34 3.54 3.70 3.88 İş Bankası (C) İş Gmyo Koç Holding Mayıs 2006 26 Nis 6.75 7.10 7.45 7.70 8.25 Migros 15.70 16.70 17.70 18.60 19.80 Petkim 5.55 5.90 6.35 6.75 7.05 Petrol Ofisi 7.55 8.00 8.50 8.80 9.40 Sabancı Holding 5.80 6.00 6.50 6.90 7.25 Şişe Cam 5.45 5.75 5.95 6.25 6.60 Şekerbank 7.30 7.60 8.15 8.30 9.00 Turkcell 7.60 8.00 8.80 9.30 9.70 Türk Hava Yolları 6.70 6.95 7.15 7.45 7.80 Tansaş 2.20 2.27 2.39 2.52 2.65 Tofaş Otomobil Fab. 3.64 3.96 4.20 4.34 4.52 T.S.K.B. 4.84 5.15 5.40 5.60 6.20 Tüpraş 23.75 25.75 27.75 29.75 31.50 Ülker 4.64 4.96 5.10 5.40 5.70 T. Vakıflar Bankası 7.65 8.05 8.20 8.75 9.15 Vestel 4.54 4.74 5.00 5.20 5.40 Yapı Ve Kredi Bankası 2.82 3.05 3.30 3.42 3.58 15 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 2.4. Geçen Aya Bakış İMKB-100 endeksi 28 Mart-26 Nisan 2006 döneminde genel olarak global piyasalara paralel hafif dalgalı bir seyir izledi. ABD Merkez Bankası Fed’in faiz artırımlarına devam edeceği endişesi ve ABD tahvil faizlerinin %5’in üzerine çıkması da piyasalarda rahatsızlık yarattı. Petrol fiyatlarının 75 dolar seviyelerine yükselmesi ve Merkez Bankası Başkanlığı’na ilişkin belirsizliğin sürmesi de yatırımcıların temkinli davranmasına yol açtı. Ancak, ayın ikinci yarısında Fed Başkanı Bernanke’nin faiz artırım sürecinin sonuna gelinmiş olabileceği yönündeki açıklaması gelişmekte olan ülke piyasalarının yeniden toparlanmasını sağladı. Türkiye’ye spesifik olarak da Finansbank’ın NBG’ye satılması, sosyal güvenlik reformunun tamamlanması ve Merkez Bankası Başkanı’nın atanması da Endeks’e olumlu yansıdı. Bu gelişmeler sonrasında İMKB Ulusal-100 Endeksi, geçen bir aylık sürede %7 değer kazanarak 44,746 seviyesinden kapandı. En Çok Kazandıranlar Hisse 28 Mar Metemteks 1.42 Burçelik Vana 1.64 Vakıf Risk Ser. Yat 12.30 İzmir Demir Çelik 3.36 Bursa Çimento 9.24 Kelebek Mobilya 2.84 Ege Seramik 2.80 Ceylan Giyim 3.02 Doğuş Otomotiv 8.29 Akın Tekstil 2.48 Gedik Yat. Ort. 2.06 Ege Profil 6.40 Serve Kırtasiye 1.86 Good-Year 12.80 Ditaş Doğan 81.00 Anadolu Hayat Em 5.25 Şekerbank 6.45 Eminiş Ambalaj 3.50 3.48 Factoturk Faktoring Mert Gıda 15.70 Endeksler Mayıs 2006 26 Nis 0.50 3.34 1.07 1.44 1.80 129.00 3.56 1.09 7,015.00 5.65 1.08 1.25 5.05 21,110.00 6.40 1.17 9.85 0.94 1.73 1.56 Değ. -%41 -%28 -%19 -%18 -%18 -%15 -%13 -%13 -%12 -%12 -%11 -%11 -%11 -%10 -%10 -%9 -%9 -%9 -%8 -%8 İMKB 100 Endeksi - İşlem Hacmi Grafiği 48,000 46,000 44,000 42,000 40,000 38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 2,800 2,400 2,000 1,600 1,200 800 400 16 26 Nis 25 Nis 24 Nis 21 Nis 20 Nis 19 Nis 18 Nis 17 Nis 14 Nis 13 Nis 12 Nis 11 Nis 10 Nis 7 Nis 6 Nis 5 Nis 4 Nis 3 Nis 31 Mar 30 Mar 0 29 Mar 26 Nis Değ. 44,746 %7 44,390 %7 56,530 %8 71,528 %7 34,459 %7 93,930 %8 28 Mar 28 Mar İMKB-100 41,742 İMKB-50 41,308 İMKB-30 52,448 Mali 66,666 Sanayi 32,273 Banka 86,692 En Çok Kaybettirenler 26 Nis Değ. Hisse 28 Mar 2.68 %89 1 Ünal Tarım Ürünler 0.85 2.88 %76 2 İpek Matbaacılık 4.66 18.50 %50 3 Merko Gıda 1.32 4.80 %43 4 Altınyağ 1.76 13.10 %42 5 Işıklar Ambalaj 2.19 3.90 %37 6 Galatasaray 152.00 3.80 %36 7 Kav Dan.Paz.Tic. 4.10 4.08 %35 8 M. Yılmaz Yat. Ort. 1.25 11.00 %33 9 İş Bankası Kurucu 8,013.36 3.28 %32 Koza Davetiye 6.45 2.72 %32 Advansa Sasa 1.22 8.30 %30 Net Turizm 1.40 2.37 %27 Konfurt Gıda 5.65 16.30 %27 İş Bankası (A) 23,449.71 103.00 %27 Denizli Cam 7.10 6.65 %27 Hedef Yat. Ort. 1.29 10.80 8.15 %26 Marmaris Altınyunu 4.42 %26 Net Holding 1.03 4.38 %26 Dardanel 1.89 19.60 %25 Gsd Holding 1.70 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 2.5. Yabancı İşlemler Mart 2006 EN FAZLA NET ALIS (İlk 10 hisse) (mn ADB$) NET HOLDİNG PETROL OFİSİ GÖLTAŞ ÇİMENTO ENKA İNŞAAT TRAKYA CAM TOFAŞ OTO. FAB. TURCAS PETROL ŞİŞE CAM TÜRK HAVA YOLLARI UZEL MAKİNA İMKB Toplam ALIS 104.2 199.9 16.5 38.6 21.7 43.3 21.2 51.6 27.0 16.5 4,683.0 SATIS 55.4 174.1 2.4 25.1 9.9 32.0 11.1 43.6 19.0 10.7 4,670.6 NET 48.8 25.7 14.1 13.5 11.8 11.3 10.1 8.1 8.1 5.8 12.4 EN FAZLA NET SATIŞ (İlk 10 hisse) (mn ADB$) GARANTİ BANKASI DOĞAN HOLDİNG AKBANK YAPI VE KREDİ BANK. KOÇ HOLDİNG TÜPRAŞ PETKİM NET TURİZM TURKCELL İŞ GMYO İMKB Toplam ALIS 540.0 319.4 340.7 131.2 140.4 389.8 51.7 21.2 125.1 27.8 4,683.0 SATIS 585.2 352.6 364.6 144.4 153.2 400.6 62.3 29.8 133.2 35.5 4,670.6 NET -45.1 -33.3 -23.8 -13.2 -12.8 -10.8 -10.6 -8.6 -8.1 -7.7 12.4 YABANCI İŞLEMLERİNİN YILLARA GÖRE SEYRİ NET (mn ADB$) ALIS 1999 Toplam 1,024 2000 Toplam -3,134 2001 Toplam 508 2002 Toplam -15 2003 Toplam 1,010 2004 Toplam 1,430 2005 Toplam 4,087 2006 Ocak 379 2006 Şubat 239 2006 Mart 12 2006 Ocak - Mart 630 80% YABANCI ISLEM HACMI PAYI 17,880 %11 33,410 %9 12,139 %8 12,869 %9 17,333 %9 37,368 %13 81,101 %20 8,104 %19 8,458 %17 9,354 %17 25,916 %17 İMKB'DE YABANCI PAYI Halka Açık Piyasa Değerinin %'si Olarak %66.1 70% 60% 50% 40% 30% Oca 99 Nis 99 Tem 99 Eki 99 Oca 00 Nis 00 Tem 00 Eki 00 Oca 01 Nis 01 Tem 01 Eki 01 Oca 02 Nis 02 Tem 02 Eki 02 Oca 03 Nis 03 Tem 03 Eki 03 Oca 04 Nis 04 Tem 04 Eki 04 Oca 05 Nis 05 Tem 05 Eki 05 Oca 06 Nis 06 20% Kaynak: Takasbank, Merkezi Kayıt Kuruluşu Mayıs 2006 17 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI 3.1 Bono Piyasası Mayıs ayında, YTL cinsi gösterge tahvil bileşik faizinin %13.40-%13.90 bandında hareket etmesini bekliyoruz. En Aktif Bono Faiz Oranı % 35 30 25 20 15 Mar 06 Oca 06 Kas 05 Eyl 05 Tem 05 May 05 Mar 05 Oca 05 Kas 04 Eyl 04 Tem 04 May 04 Mar 04 Oca 04 10 Kaynak: OYAK Yatırım Hazine, Mayıs ayında, piyasaya YTL 10.35 milyar itfa gerçekleştirecek. Hazine'nin, 3 Mayıs'ta YTL 2.05 milyar, 24 Mayıs'ta ise YTL 7.8 milyar piyasa itfası bulunuyor. Hazine, Mayıs ayında, piyasadan YTL 7.2 milyar borçlanma yapmayı öngörüyor. * 2 Mayıs tarihinde, 3 Mayıs valörlü olarak, 16/05/2007 itfa tarihli (378 günlük) YTL cinsi iskontolu tahvil ihalesi, * 9 Mayıs tarihinde, 10 Mayıs valörlü olarak, 19/01/2011 itfa tarihli, YTL cinsi sabit kuponlu tahvil ihalesi, * 22 Mayıs tarihinde, 24 Mayıs valörlü olarak, 12/01/2011 itfa tarihli, YTL cinsi değişken kuponlu tahvil ihalesi, * 23 Mayıs tarihinde, 24 Mayıs valörlü olarak, 09/04/2008 itfa tarihli, YTL cinsi iskontolu tahvil ihalesi düzenlenecek. YTL cinsi gösterge tahvil 09/04/2008 bileşik faizinin Mayıs ayı boyunca %13.40-%13.90 bandında hareket etmesini bekliyoruz. 3.2 Döviz Piyasası Döviz piyasasında, Mayıs ayında, global likidite koşullarına bağlı hareket yaşanmasını bekliyoruz. . Dolar/YTL Oca 04 Şub 04 Mar 04 Nis 04 May 04 Haz 04 Tem 04 Ağu 04 Eyl 04 Eki 04 Kas 04 Ara 04 Oca 05 Şub 05 Mar 05 Nis 05 May 05 Haz 05 Tem 05 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 1.6000 1.5500 1.5000 1.4500 1.4000 1.3500 1.3000 1.2500 1.2000 1.1500 1.1000 Kaynak: Merkez Bankası Mayıs 2006 18 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. USD kurunun, ay boyunca 1.31-1.35 bandında hareket etmesini öngörüyoruz. €/$ 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 Oca 04 Şub 04 Mar 04 Nis 04 May 04 Haz 04 Tem 04 Ağu 04 Eyl 04 Eki 04 Kas 04 Ara 04 Oca 05 Şub 05 Mar 05 Nis 05 May 05 Haz 05 Tem 05 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 1.05 Kaynak: Merkez Bankası Avrupa Merkez Bankası ECB’nin faizleri artırabileceği beklentisine karşılık, ABD Merkez Bankası Fed Başkanı Bernanke’nin faiz artırım sürecinin sonuna gelindiği yönündeki açıklaması nedeniyle dolar Euro karşısında değer kaybetti ve Euro/Dolar paritesi 1.26 seviyesinin üzerine çıktı. Mayıs 2006 19 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 4. VADELİ İŞLEM VE OPSIYON BORSASI Sözleşme Kodu Fiyat Uzlaşma Değ. Fiyatı (%) ENDEKS Hacim (YTL) % Pay 494,332,188 60.48% Açık Pozisyon % Pay 12,126 17.90% Açık Pozisyon Değişimi -1,325 101F_IX1000406 43.875 2.51 2,492,588 0.30% 0 0.00% -413 101F_IX1000606 43.850 2.57 390,810 0.05% 66 0.10% 1 101F_IX1000806 43.700 6.59 65,970 0.01% 2 0.00% 1 111F_IX0300406 55.250 2.93 362,878,073 44.40% 0 0.00% -8,145 111F_IX0300606 54.750 1.81 119,535,758 14.63% 10,157 15.00% 7,100 111F_IX0300806 54.625 1.72 8,968,990 1.10% 1,901 2.81% 131 55,191 81.49% -75,395 301F_FXUSD0406 1.3220 -2.51 168,493,254 20.62% 0 0.00% -97,204 301F_FXUSD0606 1.3405 -2.44 63,069,741 7.72% 32,262 47.64% 16,029 301F_FXUSD0806 1.3545 -2.69 21,228,746 2.60% 14,025 20.71% 2,181 301F_FXUSD1206 1.3900 -2.97 43,880,267 5.37% 6,099 9.01% 5,131 311F_FXEUR0406 1.6585 0.70 4,276,723 0.52% 0 0.00% -2,324 311F_FXEUR0606 1.6845 0.42 7,874,309 0.96% 2,343 3.46% 612 152 DÖVİZ 315,210,529 38.57% 311F_FXEUR0806 1.7110 1.48 2,783,975 0.34% 427 0.63% 311F_FXEUR1206 1.7515 -0.09 3,603,515 0.44% 35 0.05% Genel Toplam 817,294,622 67,725 28 -76,340 Nisan ayında VOB işlem hacmi 817,294,622 YTL ile önceki ay seviyesinde gerçekleşti. İşlem hacminin %60.48’i Endeks sözleşmelerinde gerçekleşirken %38.57’si de Döviz sözleşmelerinde gerçekleşti. Vadesi Nisan sonunda dolan ve en çok işlem gören Nisan vadeli İMKB 30 Endeks sözleşmesinde ay sonuna doğru pozisyon kapatmaya yönelik işlemler dikkat çekti ve Haziran vadeli sözleşmeye bir kayış olduğu gözlendi. Haziran vadeli sözleşmede açık pozisyon sayısının önceki aya göre 7,100 adet artarak 10,157 adete yükseldi. Mayıs ayında en aktif sözleşmenin Haziran vadeli İMKB 30 Endeks sözleşmesinin olmasını beklemekteyiz. “Gösterge DİBS” Faiz sözleşmesi 26 Nisan’da işleme açıldı. İMKB Endeks 100 sözleşmelerinin beklenen ilgiyi görmediği gözleniyor. Bu nedenle işlem hacminin ve açık pozisyon sayısının oldukça düşük seviyelerde kaldığı gözlenen bu sözleşmelerde pozisyon açmak isteyen yatırımcıların alım satım sırasında likidite yetersizliği nedeniyle zorluk yaşayabileceğini düşünmekteyiz. Mayıs ayı içinde VOB’da en aktif sözleşmenin Endeks sözleşmeleri içinde en fazla açık pozisyon sayısına sahip olan Haziran vadeli İMKB 30 Endeks vadeli işlem sözleşmesinin olmasını beklemekteyiz. Ay içinde Haziran vadeli sözleşmenin 52,500 – 57,500 aralığında hareket edeceğini düşünmekle birlikte, bu sözleşmede 52,500 seviyesine yaklaşıldığı dönemde alış 57,500 seviyesine yaklaşıldığı dönemde ise satış önermekteyiz. VOB’da 26 Nisan’da dayanak varlığı “Gösterge DİBS” olan yeni bir faiz vadeli işlem sözleşmesi işleme açıldı. 9 Nisan 2008 itfa tarihli Gösterge DİBS’in Mayıs, Temmuz ve Eylül vadeleri işlem görüyor. Gösterge tahvil için başlangıç teminatı ise VOB tarafından 300 YTL olarak belirlendi. Bu sözleşmenin önümüzdeki dönemde özellikle kurumsal yatırımcılar tarafından yoğun bir ilgi göreceğini düşünmekteyiz. Yeni sözleşmenin işleme açılması ile birlikte, yatırımcı tarafından hiç ilgi görmeyen DİBS 91 ve DİBS 365 günlük faiz vadeli işlem sözleşmelerinin ise önümüzdeki dönemde işleme kapatılmasını beklemekteyiz. Mayıs 2006 20 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 5. MAKRO EKONOMİ 5.1. Enflasyon TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, TÜFE Mart ayında %0,27 yükselirken ÜFE % 0.25 arttı. TÜFE 0.3% olan beklentimiz ve %0.2 olan piyasa beklentisi doğrultusunda gerçekleşirken, ÜFE %0.5 ile piyasa ile aynı seviyede bulunan beklentimizin altında kaldı. Böylelikle yıllık TÜFE 8,16%’da kalırken, ÜFE 4,21%’e geriledi. Enflasyon Rakamları TÜFE Özel Kap. TÜFE (G)* ÜFE Mar 06 Yıllık Şub 06 Yıllık Mar 05 Yıllık %0.27 %8.16 %0.22 %8.15 %0.26 %7.94 %1.14 %8.29 -%0.70 %6.09 %0.00 %8.27 %0.25 %4.21 %0.26 %5.26 %1.26 %11.33 Kaynak: TÜİK * Gıda, enerji, alkollu ickiler, tutun urunleri, fiyatları yönetilen diğer ürünler, dolaylı vergiler hariç TÜFE TÜFE detaylarına bakıldığında, giyim fiyatlarındaki sürpriz dışında diğer kalemlerin beklentiler doğrultusunda gerçekleştiğini görüyoruz. Giyim fiyatlarında %2.9’luk düşüş kaydedildiği görülüyor. Bu sektörde KDV’nin %18 seviyesinden %8 seviyesine çekilmesi sonrasında bunun sektör fiyatlarına yansıması bekleniyordu.Mart ayında tek olumsuz etkiyi (F) ve (G) endekslerinin 1.3% ve 1.1% seviyelerine çıkmasıyla görüyoruz. Ancak Mart ayında genel dezenflasyonun devam ettiği gözleniyor. ÜFE- TÜFE (Yıllık) 24% ÜFE TÜFE 16% 8% Mar 06 Şub 06 Oca 06 Ara 05 Kas 05 Eki 05 Eyl 05 Ağu 05 Tem 05 Haz 05 May 05 Nis 05 Mar 05 0% Kaynak: TÜİK ÜFE rakamlarında ise tarımsal fiyatlarda 0,4%’lük beklenmeyen bir düşüş yaşandı. Kısmen Türk Lirasının %1.1 oranında değer kaybetmesinin etkisiyle, imalat sanayi fiyatları %0.5 arttı. ÜFE’nin düşük seyretmesi fiyatlarda maliyet baskısının olmadığını gösteriyor. Yılın ilk çeyreğinde, TÜFE hafif bir yükseliş trendi gösteriyor. Ancak Mart sonu rakamları %8.16’yla Merkez Bankasının %7.4 olan ilk çeyrek tahmininin üstünde gerçekleşti. Yine de Niyet Mektubunda açıklanan bandın tavanı olan %8.4’ün altında kaldı. Mayıs 2006 21 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 5.2. Bütçe Maliye Bakanlığı Mart ayı bütçe gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre bütçe Mart ayında 561 milyon YTL açık verirken, faiz dışı fazla 1.7 milyar YTL seviyesine ulaştı. Böylelikle, Mart ayı faiz dışı fazlası beklentimiz olan 3.7 milyar YTL'nin altında gerçekleşti. Birinci çeyrekte toplam faiz dışı fazla ise 10.2 milyar YTL seviyesiyle yıl sonu hedefi olan 32.3 milyar YTL'nin %32'sine ulaşmış oldu. Toplam bütçe dengesi ise Ocak ayındaki fazlanın etkisiyle ilk çeyrekte 1 milyar YTL'lik açık rakamında kaldı. Bütçe Rakamları (milyon YTL) Oca-Mar 2006 Mar 06 2006 Hedefi Oca-Mar / Hedef 11,899 38,325 160,326 24% Vergi Gelirleri 9,938 31,251 132,199 24% Vergi Dışı Nor. Gelirler 1,703 6,537 24,015 27% 258 537 4,112 13% Harcamalar 12,460 39,375 174,322 23% Faiz Dışı Harcamalar Gelirler Diğer Gelirler 10,202 28,093 128,062 22% Personel 3,119 10,154 40,995 25% Mal ve Hizmet 1,251 2,639 17,721 15% İç Borç Faizi 1,915 9,363 39,460 24% 343 1,919 6,800 28% 4,989 13,139 49,108 27% - Sosyal Güvenlik Kur. 2,257 6,879 18,981 36% - Tarımsal Destekleme 65 1,410 4,000 35% 2,667 4,850 26,127 19% 843 2,161 20,238 11% Bütçe Dengesi -561 -1,050 -13,996 7% Faiz Dışı Fazla 1,697 10,232 32,264 32% Dış Borç Faizi Diğer Cari - Diğer Transferler Diğer Giderler Kaynak: Maliye Bakanlığı Yılın ilk çeyreğinde vergi gelirlerinin 9.9 milyar YTL ile yıl sonu hedefinin %24'üne ulaştığı görülüyor. Vergi sisteminde yapılan yeni düzenlemelerin etkisini ise önümüzdeki aylarda göreceğiz. Kurumlar vergisinde yapılan değişikliklerle ilgili yasa tasarısı halen Meclis komisyonunda görüşülüyor. Bu arada tekstil ürünlerinde KDV'nin %18'den %8'e indirilmesinin, bu sektördeki yüksek vergi iadesi nedeniyle, bütçe gelirleri üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Harcamalar tarafına bakıldığında ise belediyelere yapılan transferlerin bütçe muhasebe sistemindeki son değişiklikler paralelinde yeni bir kalem olarak ortaya çıktığı görülüyor. Öte yandan, sosyal güvenlik kurumlarına yapılan transferlerin şimdiden yıl sonu ödeneğinin %36'sına ulaştığı ve önümüzdeki dönemde problem yaratabileceği görülüyor. Aylık Faiz Dışı Fazla Rakamları 7000 2004 2005 (milyon YTL) 2006 6000 5000 4000 3000 2000 1000 Ara Kas Eki Eyl Ağu Tem Haz May Nis Mar Şub Oca 0 -1000 -2000 -3000 Mayıs 2006 Kaynak: Maliye Bakanlığı 22 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Ancak, bu kurumların önceki alacaklarına yönelik yapılan yeni düzenlemelerle, gelirlerinin önümüzdeki dönemde artmasını ve açıklarının kısmen azalmasını bekliyoruz. Bazı kalemlerde önümüzdeki dönemde çıkabilecek sorunlara karşın, ilk çeyrekte performansı olumlu değerlendiriyoruz. Maliye Bakanlığı bu yıl sonunda 32.3 milyar YTL'lik faiz dışı fazla hedefine ulaşmaya çalışırken, bütçe açığının ise 14 milyar YTL seviyesinde kalmasını bekliyor. Mayıs 2006 23 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 5.3. Ödemeler Dengesi Cari işlemler Şubat ayında 3,487 milyon dolar açık vererek, beklentimiz olan 3.3 milyar dolar ve piyasa beklentisi olan 3,332 milyon dolar'ın hafif üzerinde gerçekleşti. Ocak-Şubat dönemi toplam cari açık rakamı ise 5.9 milyar dolar ile geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 3.7 milyar dolar seviyesinin oldukça üzerinde bulunuyor. Bu arada 12 aylık cari işlemler açığı ise 2006 yılının ikinci ayında 25.3 milyar dolar seviyesine ulaştı. Ödemeler Dengesi ($ mn) Şub 06 Oca-Şub 2005 -3,487 Cari İşlemler Dengesi -3,731 Oca-Şub 2006 -5,918 İhracat 6,005 11,091 11,184 İthalat -9,157 -14,605 -16,887 Mal Dengesi -5,703 -3,152 -3,514 Hizmet Gelirleri 1,091 2,376 2,316 Hizmet Giderleri -883 -1,723 -1,781 -2,944 -2,861 -5,168 398 850 966 -1,027 -1,879 -1,917 -3,573 -3,890 -6,119 86 159 201 8,805 6,330 12,912 Mal ve Hizm. Dengesi Yatırım Gelirleri Yatırım Giderleri Mal, Hizm. Ve Yatırım Geliri Dengesi Cari Transferler Finans Hesabı 104 468 585 Portföy Yatırımları (Net) 1,211 4,547 3,280 Diğer Yatırımlar (Net) 7,490 1,315 9,047 170 -435 599 5,488 2,164 7,593 Doğrudan Yatırımlar (Net) Net Hata ve Noksan Rezerv Hareketleri IMF Kredileri -1,477 -659 -1,634 Resmi Rezervler 4,011 1,505 5,959 Kaynak: Merkez Bankası Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre ithalat %17 artarak 9.2 milyar dolar seviyesine ulaşırken, ihracat %2.5'lik artışla 6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. İhracatta ilk iki aydaki düşük performansa rağmen, Mart ayında Türkiye İhracatçılar Meclisi rakamlarına göre %14'lük artış olması, bu performansın geçici olduğunu gösteriyor. Diğer taraftan turizm gelirleri ise 2006 yılının Ocak-Şubat döneminde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre sadece %3'lük artışa işaret ediyor. Yılın başında bu sektörden gelen olumsuz işaretlere rağmen, turizm gelirlerinin ağırlığının yaz aylarında artmasından dolayı yıl sonu beklentimizi aşağı yönde revize etmiyoruz. Turizm gelirleri geçtiğimiz yıl %14 artışla 18.2 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken, bu rakamın 2006 yılında 20.3 milyar YTL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Ara Kas Eki Eyl Ağu Tem Haz May ($ mn) Nis Mar Şub Oca Cari İşlemler Dengesi 1000 0 -1000 -2000 -3000 2004 -4000 Mayıs 2006 2005 2006 Kaynak: Merkez Bankası 24 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Finans hesabına bakıldığında ise Şubat ayında 8.8 milyar dolarlık giriş olduğu görülüyor. Bu da büyük oranda özel sektör kredilerindeki artıştan kaynaklandı. Diğer taraftan doğrudan yatırımlar hesabına bakıldığında ilk iki ayda 585 milyon dolar seviyesine ulaşırken, bu sektörden girişlerin yıl sonunda 20 milyar dolar seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Bu arada net hata ve noksan kaleminden girişlerin Şubat ayında 170 milyon dolar seviyesinde olduğu görülüyor. 12 aylık cari işlemler açığının 2006 yılının ikinci ayında 25 milyar dolar seviyesini aşması sonrasında, hesaplamalarımız cari açığın yıl sonunda 28 milyar dolar seviyesine (GSMH'nin %7'sine) ulaşacağına işaret ediyor. Ancak özellikle doğrudan yabancı yatırımların sürmesi nedeniyle cari işlemler açığının finansmanında bir sorunla karşılaşılmasını beklemiyoruz. Mayıs 2006 25 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 5.4. Sanayi Üretimi Sanayi üretimi, Şubat ayında geçen yılın aynı dönemine göre %5 oranında artarak, beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Sanayi üretimi için piyasa beklentisi %3.5 oranında artış şeklinde oluşurken bizim beklentimiz %2 seviyesindeydi. Endeks ise Ocak ayındaki 110.8 seviyesine göre artarak 119 seviyesinde gerçekleşti. Sanayi Üretim Rakamları Ortalama Şub 06 Şub 05 Oca-Şub 2006 Toplam Sanayi %5.0 %10.7 -%1.0 Madencilik Sektörü %2.1 %32.1 %0.7 İmalat Sanayi %4.8 %10.2 -%2.2 Büro, muhasebe ve bilgi işlem %41.2 %21.1 %59.1 Mobilya imalatı %37.6 %42.3 -%0.6 Tütün ürünleri imalatı %36.5 %7.8 %31.5 Metal eşya sanayi %22.5 %24.4 -%6.0 Derinin işlenmesi %22.0 -%21.1 %19.1 Metalik olmayan diğer mineral %19.4 %31.0 %1.0 Kimyasal madde ve ürünleri %19.3 %5.9 %8.8 Gıda ürünleri ve içecek imalatı %14.5 %2.2 %8.2 Makine ve teçhizat imalatı %14.5 %15.9 %5.6 Motorlu kara taşıtı %14.2 %42.6 %12.0 %8.0 %37.3 -%0.6 %7.9 %8.3 %8.0 Elektrikli makine ve cihazları Elektrik, Gaz ve Su Sektörü Kaynak: TÜİK Bu arada sanayi üretim endeksinde Ocak ayında yaşanan gerileme aşağı yönde revize edilerek %6 seviyesine çekildi. Bunun sonucunda da sanayi üretiminde ilk iki ay ortalaması -1% olarak gerçekleşti. Endeks seviyesinin Şubat ayında Ocak ayına göre artması beklenmekteydi. Ocak ayında bir haftalık bayram tatili ve olumsuz hava koşulları üretime olumsuz etki etmişti. Şubat ayında bu unsurların geride bırakılmasının ardından üretimin artması beklenmekteydi. Sanayi Üretim Endeksi 2004 150 2005 2006 140 130 120 110 100 90 80 Ara Kas Eki Eyl Ağu Tem Haz May Nis Mar Şub Oca 70 Kaynak: TÜİK Şubat ayında kimyasal ürünler, ana metal sanayi ve makine teçhizat alt sektörleri de yaşanan yükselişlerin endeks seviyesini yukarıya çektiği görülüyor. Bu arada tekstil ve giyim eşyası üretiminde daralmanın devam ettiği görülüyor. Bu sektörde yapılan KDV indiriminin ne kadar etkili olduğu önümüzdeki aylarda görülecek. 2005 yılındaki yüksek büyüme performansının ardından 2006 yılına gerileyerek başlayan sanayi üretiminin Şubat ayında toparlanmaya başladığı görülüyor. Ancak iki aylık ortalama sanayi üretiminin halen geçtiğimiz yılın aynı döneminin altında olması ilk çeyrekte büyümenin düşük kalacağına işaret ediyor. Mayıs 2006 26 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 6. AJANDA 6.1 Aylık Gündem (Mayıs 2006) Önemli Başlıklar - IMF Heyeti 8 Mayıs'ta 3. gözden geçirme çalışmalarına başlayacak... - Bankalar 1Ç06 konsolide olmayan sonuçlarını 12 Mayıs'a kadar, sanayi şirketleri ise 1Ç06 konsolide sonuçlarını 26 Mayıs'a kadar açıklayacak... - G. Kıbrıs Rum Kesimi'nde 21 Mayıs'ta parlamento seçimleri yapılacak... - MSCI endeks değişiklikleri 10 Mayıs'ta açıklanacak... - Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun 25 Mayıs'taki toplantısında faizleri çeyrek puan azaltmasını bekliyoruz... 6-7 Cmt-Paz Nisan 2006 nakit bütçesinin açıklanması bekleniyor. Hazine beklentisi: 0.5 milyar YTL faiz dışı fazla. 13-14 Cmt-Paz Maliye Bakanlığı bu hafta Nisan 2006 bütçe rakamlarını açıklayacak. OYAK Yatırım beklentisi 1.9 milyar YTL faiz dışı fazla. (Oca-Mar: 10.2 milyar YTL) 15 Pzt 20-21 Cmt-Paz 27-28 Cmt-Paz Kıbrıs Rum Kesimi'nde parlamento seçimleri yapılacak. AB dışişleri bakanlarının AB'nin geleceği (ve genişleme) konusunda gayrıresmi toplantısı 22 Pzt 29 Pzt 1 Pzt 8 Pzt TİM Nisan ayı ihracat rakamlarını açıklayacak. Mart ayı Ödemeler Dengesinin açıklanması bekleniyor. OYAK Yatırım beklentisi 3.1 milyar dolar cari açık. (Oca-Şub: -5.9 milyar dolar) Nisan 2006 iç borç stoku açıklanacak. OYAK Yatırım tahmini 248 milyar YTL (Mar: 246.4 myr YTL) TÜİK Mart Sanayi Üretim Endeksini açıklayacak. OYAK Yatırım beklentisi %2 artış. (Şub06 %4.9) IMF heyeti 3. gözden geçirme için Türkiye'ye geliyor. Merkez Bankası Beklenti Anketi. Oca-Mar işsizlik oranı açıklanacak.(Ara-Şub: %11.8) TÜİK Nisan 2006 Tüketici Güven Endeksi'ni açıklayacak. (Mar 101.7) Hazine'nin 5 yıllık değişken faizli tahvil ihalesi. 2 Sal 9 Sal 16 Sal 23 Sal BM Güvenlik Konseyi daimi üyeleri ile Almanya İran'ın nükleer faaliyetlerine ilişkin ortak tutum belirlemek üzere Paris'te toplanacak. BM Güvenlik Konseyi daimi üyeleri ile Almanya İran'ın nükleer faaliyetlerine ilişkin ortak tutum belirlemek üzere New York'ta toplanacak. Nisan ayı Kapasite Kullanımı TÜİK tarafından açıklanacak. OYAK Yatırım beklentisi %78. (Mar: %80.8) Hazine'nin 2 yıllık tahvil ihalesi. 30 Sal Hazine'nin 378 günlük tahvil ihalesi. Hazine'nin 5 yıllık tahvil ihalesi. Merkez Bankası Beklenti Anketi. 3 Çar 10 Çar 17 Çar 24 Çar 31 Çar Nisan ayı enflasyon verileri açıklanacak. OYAK Yatırım beklentisi: ÜFE:%0.8; TÜFE:%0.6. Piyasa beklentisi ÜFE: %0.8;TÜFE: %0.51. Şirketlerin 1Ç2006 dönemine ait Vergi Dairesi’ne sunulacak gelir tablolarını açıklaması için son gün. (15 Mayıs'a uzatılabilir). AB-Türkiye Ortak Denetleme Komitesi toplantısı. Hazine'nin 7,839 mn YTL'si piyasaya olmak üzere 8,550 mn YTL'lik iç borç itfası. Hazine Haziran ayı finansman ve borçlanma programını açıklayacak. Hazine'nin 2,051 mn YTL'si piyasaya olmak üzere 2,112 mn MSCI endeks değişiklikleri açıklanacak. Fed toplanıyor. Finlandiya Başbakanı Vanhanen'in Türkiye ziyareti. 4 Per 11 Per 18 Per 25 Per Elektrik piyasasına ilişkin yasa tasarısının Meclis'te görüşülmesi bekleniyor. 5 Cum Şeker fabrikaları için teklif vermek için son gün. TÜİK Nisan ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. OYAK Yatırım tahmini -4.5 milyar $. (Mar -4.2 milyar $) 1 Per Merkez Bankası Para Politikası Kurulu kararı açıklanacak. (OYAK Yatırım beklentisi: 25 baz puan faiz indirimi) 12 Cum 19 Cum 26 Cum Bankaların 1Ç06 konsolide olmayan sonuçlarını açıklamaları için son gün. Gençlik ve Spor Bayramı dolayısıyla piyasalar kapalı olacak. Sanayi şirketlerinin 1Ç06 konsolide sonuçlarını açıklaması için son gün. 2 Cum IEA ve OPEC üst düzey yetkilileri Norveç'te toplanacak. Mayıs 2006 27 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 6.2 IMF Ajandası IMF'ye geri ödemeler & Yeni IMF kredileri 2006 Geri kalan ödemeler* 7.808 Kredi dilimi (adet) 4 Kredi kullanımı 3.573 2007 5.232 3 2.679 2008 1.645 1 893 2009 1.025 mn $ Toplam 15.715 8 9.563 * Aralık 2005 sonu itibariyle SDR: $1.43 Kaynak: 24 Kasım 2005 tarihli Niyet Mektubu & OYAK Yatırım Ekonomik Araştırmalar IMF Ajandası (YK : Yapısal Kriter; PK: Performans Kriteri) Aralık 2005 sonu YK Kamu Maliye Yönetimi ve Kontrol Kanunu'nda belirtilen ikincil yasal düzenleme yürürlüğe girecek. YK Maliye Bakanlığı bünyesinde vergi politikası birimi kurulacak YK Kamu sektörü istihdam ve ücret yapısının kapsamlı gözden geçirilmesi tamamlanacak. YK Ücret ve ücret dışı gelirlere uygulanan vergi tarifelerinin birleştirilmesi ve vergi dilimi sayısının azaltılması suretiyle verginin yapısının iyileştirilmesine yönelik yasal değişiklikler yapılacak. YK TMSF bankaların dahil oldukları risk grubuna açılan krediler dışında kalan tüm alacaklarını ihale yoluyla satacak. Ocak 2006 sonu YK Sosyal güvenlik reformuna ilişkin idari yapılanma yasası Meclis tarafından onaylanacak. Şubat 2006 sonu PK Emeklilik reformu kanunu tasarısı 15 Şubat'a kadar Meclis tarafından onaylanacak. Mart 2006 sonu YK Bulguları Mart 2006 sonuna kadar sunulacak şekilde finansal sektör denetimin entegre bir yapıya kavuşturulması ihtiyacını değerlendirmek üzere bir komite oluşturulacak. YK Kamu bankalarına özgü imtiyaz ve yükümlülüklerin aşamalı olarak kaldırılmasına yönelik takvim hazırlanacak. Nisan 2006 sonu YK Gelir İdaresi'nin fonksiyonel yeniden yapılandırılması yerel vergi dairelerinin yenşden örgütlenmesini de içerecek şekilde tamamlanacak. Mayıs 2006 sonu YK Gelir vergisi reformuna ilişkin yasal düzenleme Meclis'e sunulacak. Haziran 2006 sonu YK Kamu bankalarının özelleştirmesine ilişkin ayrıntılı takvim ve yöntemler açıklanacak. YK Gelir İdaresi kapsamında büyük vergi mükellefleri birimi kurulacak. Aralık 2006 sonu YK Bankacılık Yasası'nın uygulama yönetmelikleri tamamlanacak. PK Gelir vergisi reformuna ilişkin yasal düzenleme Meclis'ten geçecek. Sürekli YK Uzman pozisyonları ve atıl istihdamın giderilmesinde hedefleri aşan işletmelere yönelik sınırlı istisnalar hariç her bir işletmede işten çıkartılanların en fazla %10'u kadar yeni personel alımı yapılacak. YK Maktu vergiler ve KİT fiyatları program varsayımları ile uyumlu olacak. PK Kamu kesim alacakları için yeni af getirilmeyecek. Kaynak: 24 Kasım 2005 tarihli Niyet Mektubu & OYAK Yatırım Ekonomik Araştırmalar Mayıs 2006 28 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER 7.1. Haberler 29 Mart 06 30 Mart 06 31 Mart 06 03 Nisan 06 04 Nisan 06 05 Nisan 06 Faizleri beklentiler doğrultusunda çeyrek puan artıran Fed, artırım sürecinin devam edebileceği işaretini verdi Unakıtan değişik sektörlere dönük vergi indirimleri düşündüklerinin işaretini verirken, bütçe ve IMF ile ilişkilerde bir problem görülmediğini vurguladı Danıştay, kamu bankalarına personel alımını sınırlayan kararı kaldıran Bakanlar Kurulu kararının yürütmesini durdurdu Halk Bankası'nın Danışmanlık İhalesine 6 adet teklif alındı. 5 yıllık tahvil ihalesinde net satış 338 mn YTL oldu Vergi indirimiyle ilgili Başbakanlık’ta yapılan zirveden turizm sektörüne vergi indirimi çıkmadığı belirtiliyor IMF’den teknik bir heyet yarın Türkiye’ye geliyor Elektrik dağıtım özelleştirmelerinin önünü açacak olan yasa tasarısının görüşmeleri belirsiz bir tarihe ertelendi, ihaleler 2007’ye kalabilir IMF, 3. gözden geçirmenin sosyal güvenlik reformunun Meclis’te tamamlanacağı zamana bağlı olduğunu bildirdi BDDK Başkanı’nın görev süresi bugün doluyor, henüz atama kararı yok Sektörlerin talepleri 2007 Bütçesi oluşturulurken değerlendirilecek BM Güvenlik Konseyi İran’ın nükleer faaliyetlerini durdurması için 1 aylık süre tanırken, İran nükleer programa devam edeceğini açıkladı. Gelir Vergisi Yasası Meclis’ten geçti Erdoğan: Merkez Bankası Başkanlığı için uzlaşma sağlanamazsa vekil üye ile işler yürür BDDK 1. Başkan Yardımcısı Şirin vekaleten BDDK başkanlığını yürütecek Kredi kartları için azami gecikme faiz oranı %6.88 olarak belirlendi 2005 yılı büyümesi beklentileri aştı... Dış ticaret açığı Şubat ayında piyasa beklentisinin altında 3.9 milyar dolar oldu... Mart ayında ihracat 7.5 milyar dolar ile yeni rekor seviyesine ulaştı Hazine bu ay 5 ihale düzenleyerek, piyasalardan 9.3 milyar YTL borçlanmayı planlıyor Merkez Bankası'nda Fatih Özatay'ın emekliliği nedeniyle boşalan başkan yardımcılığına vekaleten Piyasalar Genel Müdürü Çiğdem Köse getirildi. Yıllık TÜFE hedef noktanın üstünde, ama iç bandının altında... Benzinin rafineri çıkış fiyatlarına %6.8-7.03 arasında zam yapıldı Konut Edindirme Yardımı Fonu’nda biriken tutarın geri ödenmesi planlanıyor Meclis sosyal güvenlik reformuna ilişkin yasa tasarılarını önümüdeki hafta görüşebilir Vatan Gazetesi’nin haberine göre, TMSF ile BDDK’nın birleştirilerek başına TMSF Başkanı Ertürk’ün atanması düşünülüyor Hazine, 378 günlük ihalede ROT satışlarla birlikte 3 milyar YTL’lik satış yaptı Büyük Tarabya Oteli’ne 145.3 mn dolarla en yüksek teklifi Bayraktarlar Holding verdi 06 Nisan 06 07 Nisan 06 10 Nisan 06 Mayıs 2006 Şener, BDDK Başkanlığı’na yeniden Bilgin’i önerdiğini bildirdi Halkbank’ın özelleştirme stratejisini oluşturacak danışman firma seçildi Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını yüzde 2,5'ta tuttu. Mart ayında nakit bütçe 2.8 milyar YTL faiz dışı fazla verdi Cumhurbaşkanı Ahmet Necdet Sezer, Tevfik Bilgin'in BDDK başkanlığına atanmasını onayladı. Hürriyet gazetesindeki habere göre; 2005 yılında kullanılması öngörülen 1 milyar Euro, Türkiye beklenen adımları atmadığı için AB kasasına geri dönüyor. TCMB'nin Nisan ayı 1. beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %5,78'den %5.76'ya 29 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. geriledi. 11 Nisan 06 12 Nisan 06 13 Nisan 06 14 Nisan 06 17 Nisan 06 18 Nisan 06 19 Nisan 06 20 Nisan 06 Mayıs 2006 AB ile mali işbirliği ile ilgili sorunun çözümü için Türkiye 17 Mayıs’a kadar sure aldı TMSF 555 mn $’lık borç ödenmesine ilişkin Yiğit Grubu ile protokol imzaladı Cari işlemler Şubat ayında 3.5 milyar dolar açık vererek beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşti... Üretim Şubat'ta toparlandı... Hazine değişken faizli tahvil ihalesinde toplam ROT satışlar dahil 1.8 milyar YTL borçlandı Sosyal Güvenlik Reformu kapsamındaki iki yasa tasarısının, bugün TBMM Genel Kurulu'nda görüşülmeye başlanması planlanıyor Hükümet AB sürecinin hızlandırmak için yarın yeni bir siyasi reform paketi açıklanacak Akşam Gazetesi’ne göre, hükümet Merkez Bankası Başkanlığı için Dr. İlker Domaç’ı önerdi Hazine 2 yıllık tahvil ihalesinde %13.77’den borçlandı Mart ayında, global likidite endişelerine karşın yabancı yatırımcılar borsa hisse senedi piyasasında net 12.4 milyon dolarlık alım gerçekleştirdi Özelleştirme Yüksek Kurulu Tüpraş özelleştirmesiyle ilgili olarak mahkeme kararını bekleyeceğini açıkladı Sosyal güvenlik reformuna ilişkin tek çatı tasarısının bu hafta yasalaşması bekleniyor BM Güvenlik Konseyi’nin 5 daimi üyesi ve Almanya 18 Nisan’da İran gündemiyle toplanacak Bakan Gül, AB sürecine yönelik 4 aşamalı yeni reform paketini açıkladı Faiz dışı fazla Mart ayında 1.7 milyar YTL seviyesinde... Reel kesim güven endeksi Mart’ta hafif arttı Sosyal güvenlik kuruluşlarını tek çatı altında birleştiren yasa tasarısı Meclis’ten geçti Merkez Bankası Genel Kurulu’nda görev süresi dolan Banka Meclisi üyeleri ile Denetleme Kurulu üyesi yeniden seçildi TPG, Mey İçki’nin çoğunluk hissesini aldı BOTAŞ İhale Komisyonu doğalgaz kontrat devri ihalesine onay verdi Döviz rezervleri 598 mn dolar arttı Vatan Gazetesi’ne göre, Danıştay 1. Dairesi Telsim'in Vodafone'a devriyle ilgili olumlu görüş açıkladı. Yarınki toplantıda ABD'nin, İran’ın mal varlıklarının dondurulması ve vize engellemeleri getirilmesini önermesi bekleniyor Limanların Rum kesimine açılmaması halinde üç olasılık bulunuyor TMSF Antalya Limanı’nı işletme hakkı bulunan şirketi satışa çıkardı Kapasite Kullanımı Mart ayında %80.8 ile beklenti paralelinde. Babacan, kamu net borç stokunun GSMH'ya oranının 2005 sonunda yüzde 55.8 düzeyine indiğini kaydetti Babacan, IMF heyetini bahar toplantısının ardından davet edeceklerinin işaretini verdi Durmuş Yılmaz Merkez Bankası Başkanı olarak atandı Sosyal Güvenlik Reformu’nun 4 bölümü dün Meclis’ten geçti Kurumlar Vergisi Yasa Tasarısı’na büyük yatırımlara vergi indirimi sağlanmasına ilişkin bir madde eklenmesi düşünülüyor Hazine 5 yıllık tahvil ihalesinde %13.8’den borçlandı Sosyal Güvenlik Reformu Meclis’ten geçti Konut Edindirme Yardımı kesinlerinin geri ödenmesine ilişkin yasa tasarısı Meclis’e sunuldu. IMF Türkiye’nin bu yıl %6 büyümesini ve cari işlemler açığının bu yıl GSMH’nın %6.5’i seviyesinde gerçeklemesini öngörüyor Yeni kalkınma planı önümüzdeki hafta Bakanlar Kurulu’nda ele alınacak ABD Dışişleri Bakanı 26 Nisan’da Türkiye’yi ziyaret edecek Şeker fabrikaları ile Pankobirlik, Alman Südzucker, Fransız Saint Louis Sucre ve İngiliz 30 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. British Sugar firmaları ilgileniyor 21 Nisan 06 24 Nisan 06 25 Nisan 06 26 Nisan 06 Mayıs 2006 Babacan, IMF’nin 1-2 hafta için 3. gözden geçirmeyi başlatabileceğini bildirdi Unakıtan, Kurumlar Vergisi Yasa Tasarısı’nı geçici verginin ilk taksit dönemine yetiştirmeye çalışacaklarını belirtti AB liman konusunun görüşüleceği Ortaklık Konseyi toplantısını 12 Haziran’a erteledi Beklenti Anketi’nde yıl sonu enflasyon beklentisi %5.79’a çıktı Petrol fiyatları yeni rekorlar kırdı Özelleştirme gelirleri ile döviz rezervi 60.4 milyar dolara çıktı Hazine toplam borç stoku Mart ayı sonu itibariyle 334.4 milyar YTL olarak gerçekleşti. IMF 8 Mayıs’ta 3. gözden geçirme için Türkiye’ye geliyor Turist sayısı ilk çeyrekte %11.5 geriledi MGK 27 Nisan’da toplanacak MSF Adabank ihalesini 26 Haziran’da gerçekleştirecek Vatan Gazetesi’nin haberine göre, Babacan 3. ve 4. gözden geçirmelerin birleştirilebileceği işaretini verdi ABD Dışişleri Bakanı Rice’ın gündeminde İran, Irak, Ortadoğu ve Kıbrıs bulunuyor Halkbank özelleştirmesinde danışman raporu 15 Haziran’da ÖİB’ye sunulacak Benzin fiyatları artırıldı Tüketici güven endeksi Mart’ta 101.7 oldu Türkiye, ortak BM kararı olmadan İran’a yaptırım amaçlı koalisyonda yer alamayacağını bildirdi Vergi Konseyi menkul kıymetlere uygulanan %15 stopajın %10’a indirilmesi konusunda uzlaştı Tüpraş kararı 15 gün içinde açıklanacak Hazine’nin 3 yıllık dolar cinsi değişken faizli tahvil ihalesinde toplam satış 650.5 mn dolar oldu İşsizlik oranının Aralık-Şubat ortalaması %11.8’e yükseldi 31 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 7.2. Şirket Haberleri/Yorumları 13 Nisan 06 İMKB sanayi şirketleri konsolide olmayan 1. çeyrek sonuçlarını 28 Nisan’a kadar, bankalar ise 12 Mayıs’a kadar açıklayacak Bankacılık 12 Nisan 06 Reuters haberine göre, Alpha Bank Tekfenbank'ı satın almak için Sektörü görüşmeler yapıyor Bankacılık 18 Nisan 06 Kuveytli Dubai Yatırım Grubu Halkbank'ın özelleştirilmesiyle yakından Sektörü ilgileniyor. Bankacılık 19 Nisan 06 Oyak Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Yıldırım Türker, yabancı bankalarla Sektörü ortaklık görüşmeleri yürüten Oyakbank'ta çoğunluk hissesi satma niyetinde olmadıklarını ifade etti Bankacılık 20 Nisan 06 Vatan Gazetesi'nin haberine göre, Bank Asya'nın halka arzının Mayıs Sektörü ayında yapılması planlanıyor Bankacılık 28 Nisan 06 Milliyet Gazetesi'nin haberine göre, Singapurlu Temasek Grubu Sektörü Türk bankacılık sektöründeki olası alım fırsatlarıyla ilgili araştırma yapıyor ve Alternatifbank'la ilgileniyor. Bankacılık 28 Nisan 06 TMSF Adabank'ın satışında, birleşme ve satınalmalarda sağlanan kolaylık Sektörü ve muafiyetlerin uygulanmayacağını hükme bağladı Beyaz 27 Nisan 06 Mart ayında beyaz eşya iç satışları ve ihracat geçen yılın aynı ayına göre Eşya sırasıyla %8 ve %31 arttı Sektörü Çimento 12 Nisan 06 Gaziantep Çimento ihalesinde en yüksek teklif 93.25 mn dolar oldu Sektörü 13 Nisan 06 Grev kararının çimento şirketlerinin bir kısmında 1 Mayıs’ta, bir kısmında Çimento Sektörü ise 8 Mayıs’ta uygulanması planlanıyor, çimento şirketleri lokavt kararı aldı 13 Nisan 06 Nükleer santral Sinop’ta yapılacak Çimento Sektörü Çimento 19 Nisan 06 Oyak Çimento Grubu Elazığ Çimento’yu satışa çıkardı Sektörü Çimento 26 Nisan 06 Çimento sektöründe toplu iş sözleşmesinde anlaşmaya varıldı Sektörü AEFES 04 Nisan 06 18.162 adet Anadolu Efes hissesi (piyasa değeri 0.58 milyon dolar) İMKB'de üç yıl içinde satılacak. AEFES 07 Nisan 06 Anadolu Efes 2005 yılı finansallarında 217 milyon dolar net kar açıkladı. AEFES 21 Nisan 06 AEFES 28 Nisan 06 AKBNK 24 Nisan 06 AKBNK 25 Nisan 06 AKBNK 26 Nisan 06 AKCNS 29 Mart 06 AKENR 03 Nisan 06 AKENR 27 Nisan 06 AKSGRT 19 Nisan 06 ALARK 03 Nisan 06 ALARK 04 Nisan 06 ALARK 04 Nisan 06 Mayıs 2006 Anadolu Efes’in 15,4 milyon dolar piyasa değerine sahip hissesi 3 yıllık bir dönem içinde satılacak. Anadolu Efes’in %70 iştiraki olan EBI’nin Rusya kolu Moscow Efes Brewery (MEB), Hollanda’nın 2. büyük bira üretici olan Bavaria N.V. ile bir lisans anlaşması imzaladı. Akbank yurtdışı piyasalardan 450 milyon $ ve 8 yıl vadeli kredi sağlıyor. Akbank'ın bugün BDDK - konsolide olmayan bazda 2006 yılı ilk çeyrek sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Akbank 2006 yılının ilk çeyreğinde BDDK konsolide olmayan bazda net karını 501 milyon YTL (378 milyon $) olarak açıkladı. Akçansa bugün itibariyle %53.9 brüt, %48.51 net nakit temettü dağıtıyor, net temettü verimi %5.2 Ak Enerji, 2005 yılı finansallarında 46 milyon dolar olan beklentimizin altında, 59 milyon dolar zarar açıkladı. Akenerji TRT'ye 21,4 milyon YTL ödeme yapacak. Aksigorta'nın toplam prim üretimi Ocak- Mart 2006 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %30 artarak 140 milyon $'a yükseldi. Alarko'nun taahhüt şirketi Alsim, John Laing Int. ile birlikte Kazakistan'da bir otoyol rehabilitasyon ihalesi aldı. Alarko Holding iştiraklerinden Alsim'in Kazakistan'daki karayolu rehabilitasyon projesindeki payı %99.5 Alarko Holding ödenmiş sermayesini % 1000 bedelsiz hisse senedi vererek 16 milyon YTL'den 177 milyon YTL'ye çıkaracak. 32 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. ALARK 17 Nisan 06 ALARK 25 Nisan 06 ALTIN 31 Mart 06 ANACM 03 Nisan 06 ARCLK 29 Mart 06 AVEA 12 Nisan 06 AYGAZ 05 Nisan 06 BIMAS 21 Nisan 06 BOLUC 28 Nisan 06 Alarko Holding, 2005 yılında, 44 milyon dolarlık piyasa beklentisine paralel 45 milyon dolar net kar açıkladı. Alarko Holding 31 Mayıs’tan itibaren %0,1 temettü getirisi ile %6,3 oranında nakit temettü dağıtacak (brüt=%7). Altınyıldız'ın olağan genel kurulunda, yönetim kuruluna 50 milyon YTL'ye kadar finansman bonosu çıkarma yetkisi verildi. Anadolu Cam %16,2 net (brüt %18) nakit temettü dağıtacağını açıkladı. Arçelik 25.6 milyon euro yatırım yaparak Tekirdağ'da 800,000 adet/yıl kapasiteye sahip yeni bir kurutma makinası tesisi kurmaya karar verdi Gazete haberlerine göre Avea'nın halka açılmasının 2008'den önce olması beklenmiyor. Aygaz 2005 finansallarında karını $67 milyon olarak açıkladı. BRİSA 31 Mart 06 BRİSA 28 Nisan 06 İki yabancı bireysel yatırımcı, toplam 506K BIM hissesini satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşuna başvurdu. Bolu ilk çeyrekte net satışlarındaki azalışa karşın net karını %6 artırarak 4.6 mn dolara yükseltti Borusan Yatırım 2005 yılı finansallarında 6.2 milyon dolar konsolide net kar açıkladı. Borusan Holding, 31 Mayıs’tan itibaren %8 net nakit temettü (%9 brüt) dağıtmayı planlıyor Brisa, 3 Nisan’dan itibaren e %557 oranında net nakit temettü (%610 brüt) dağıtacak. Brisa'da Lastik-iş Sendikası tarafından grev kararı alındı. CİMSA 27 Nisan 06 Çimsa analist toplantısında öne çıkan noktalar: ÇİMSA 14 Nisan 06 ÇİMSA 14 Nisan 06 DDÖKÜM 24 Nisan 06 Çimsa 2005 yılında net karını %68 artışla 82 milyon dolara yükseltti, piyasa beklentisinin hafif üzerinde Çimsa %37 brüt (%33.3 net) oranında temettü dağıtmayı planlıyor, temettü verimi %3 Demirdöküm Rusya, Ukrayna ve Cezayir'de üretim planlıyor. DENIZ 05 Nisan 06 Milliyet Gazetesindeki bir habere göre, Denizbank ile 7 kurum ilgileniyor. DENIZ 13 Nisan 06 DENIZ 26 Nisan 06 DHOL 14 Nisan 06 Sabah Gazetesi'nin haberine göre Societe Generale Denizbank'ın yanısıra Şekerbank ile de ilgileniyor. Galatasaray Sportif Denizbank'tan 16mn dolarlık tutarını temlik ettiğini açıkladı Doğan Holding 2005 yılı için 475 milyon dolarlık net kar açıkladı. DHOL 21 Nisan 06 DYHOL 14 Nisan 06 DYHOL 28 Nisan 06 ENKA 04 Nisan 06 ENKA 21 Nisan 06 ENKA 28 Nisan 06 EREGL 31 Mart 06 FINBN 29 Mart 06 FINBN 31 Mart 06 BORUSAN 30 Mart 06 BORUSAN 31 Mart 06 Mayıs 2006 Doğan Holding, Petrol Ofisi'nin %44'ünün satın alınmasına istinaden kalan 103 milyon dolarlık borcunu İş Bankası ve iştiraklerine ödedi Doğan Yayın Holding 6,5 milyon dolar net kar açıkladı. Institiutional Shareholder Services Inc. (ISS), Doğan Yayın Holding’in kurumsal yönetim kalitesini 10 üzerinden 8 ile notlandırdı. Enka 2005 yılı finansallarında 300 milyon dolar olan beklentimize ve 309 milyon dolar olan piyasa beklentisine paralel, 305 milyon dolar net kar açıkladı. Enka 24 Mayıs’tan itibaren %10 nakit temettü dağıtacak (brüt=net). Rus gazetesi “Vedomosti”, Enka’nın Rusya'da bir alışveriş merkezi inşaası işi aldığını yazdı. Erdemir % 18,83 (brut = net ) nakit temettü dağıtacak. Citigroup'un Finansbank'ın bir bölümü veya tamamı için nihai teklif vermesi ve teklifin Banka'yı 5 milyar $ veya üzerinde değerlemesi bekleniyor. Reuters haberine göre (Naftemporiki gazetesi kaynaklı), National Bank of 33 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. FINBN 03 Nisan 06 FINBN 05 Nisan 06 FINBNK 28 Nisan 06 FORTS 17 Nisan 06 GARAN 10 Nisan 06 GARAN 11 Nisan 06 GARAN 19 Nisan 06 GARAN 20 Nisan 06 GARAN 24 Nisan 06 GARAN 25 Nisan 06 GUSGR 27 Nisan 06 HURGZ 10 Nisan 06 HURGZ 12 Nisan 06 ISBNK 31 Mart 06 ISBNK 07 Nisan 06 ISBNK 14 Nisan 06 KARSAN 25 Nisan 06 KCBNK 27 Nisan 06 KCHOL 26 Nisan 06 KHOL 10 Nisan 06 MİGRS 30 Mart 06 MİGRS 11 Nisan 06 MRDİN 28 Nisan 06 OTKAR 19 Nisan 06 PTOFS 31 Mart 06 PTOFS 04 Nisan 06 Mayıs 2006 Greece'in (NBG) Finansbank'ın %46'sına karşılık 2.5 milyar Euro (3 milyar $) teklif verdiği belirtiliyor. Birtakım yerli ve yabancı kaynaklı haberlere göre Finansbank’ın satışında National Bank of Greece (NBG) ile anlaşma sağlandı Finansbank yurtdışı operasyonlarının değerleme detaylarını açıkladı. Finansbank'ın %46 hissesini alan NBG yıllık Genel Kurul toplantısında, Finansbank'ın Türkiye'de başka alımlar için kullanılmayacağı ve organik büyüme istendiği ifade edildi. Fortis Bank 2005 yılı dağıtılabilir karının %20’sini bedelsiz hisse senedi olarak dağıtacak. Milliyet Gazetesi'nin haberine göre, Garanti Bankası özelleştirme kapsamındaki kamu bankalarının yanısıra yurt içi veya yurt dışında özel bir banka satın almayla ilgileniyor. Garanti Bankası havale akımlarına dayalı 875 milyon $'a kadar azami 10 yıl vadeli dış finansman teminine yönelik çalışmalar başlattığını açıkladı. Garanti Bankası GE ile olan anlaşma çerçevesinde Doğuş Grubu'na 273.4 milyon YTL (204.5 milyon $) bankacılık dışı iştirak ve gayrimenkul satışı gerçekleştirdi Garanti Bankası Genel Müdürü Ergun Özen'in dün düzenlenen basın toplantısında yaptığı açıklamalardan önemli noktalar: Garanti Bankası 300 milyon Euro’luk ve 5 yıl vadeli sekürütüzasyon kredisi sağlıyor. Garanti Bankası Avrupa Yatırım Bankası (EIB) ile 100 milyon Euro karşılığı kredi çekilişine olanarak veren çerçeve anlaşması imzaladı Güneş Sigorta, Hayat Portfoyunun tüm hak, borç ve yükümlülükleri ile birlikte Vakıf Emeklilik A.Ş.'ye devretti. Hürriyet 2005 yılı finansallarında piyasa beklentisine paralel 65 milyon dolar net kar açıkladı Hürriyet %9 net nakit temettü (%10 brüt) dağıtacak. Temettü şu anki piyasa fiyatı üstünden %1.8 getiriye işaret etmekte. İş Bankası 2005 yılı için BDDK - Konsolide bazda 1,230 milyon YTL (917 milyon $) net kar açıkladı. İş Bankası Genel Müdürü Ersin Özince sermayedarlarının kontrol hissesini elden çıkarma gibi bir düşünceleri olmadığını ifade etti. İş Bankası gayrimenkul portföyünden 21 adet gayrimenkulü toplam 3.625.461 YTL (2.7 milyon $) bedelle sattı.. Karsan, satışlar ve operasyonel karlılıktaki iyileşmeye rağmen, 1Ç06’da 5.2 mn $ zarar etti. Koçbank YKB'deki toplam payını %66.18'e yükseltti. Koc Holding CEO'su Özaydınlı grubun perakende sektöründeki hedeflerini açıkladı. Koç Holding 2005 yılında, 2004 yılı'ndaki 380 milyon dolar'ın %17 üzerinde, 445 milyon dolar net kar açıkladı. Migros birleşmesinde Tansaş hisseleri için takas oranı 0,1569 Migros, Suriye perakende pazarında faaliyette bulunacak bir şirket kuracak Mardin Çimento ilk çeyrekte net karını %75 artırarak 10.5 mn dolara yükseltti Otokar’ın 1. çeyrek net satışları %32 artarken, FAVÖK marjı beklentilerin üzerinde olumlu Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Petrol Ofisi'nin yabancı ve yerel para birimlerinden "BB-" olan kredi notunu "B+", Şirketin "A -" olan Ulusal notunu "A" seviyesine yükseltti. Petrol Ofisi % 14,5 net (% 16 brut) nakit temettü dağıtmayı Genel Kurul onayına sunacak. 34 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. PTOFS 05 Nisan 06 Petrol Ofisi hisselerinin devir işlemi başladı. PTOFS 24 Nisan 06 Petrol ofisi 10 Mayıs'ta bir olağanüstü genel kurul toplantısı yapacak. PTOFS 26 Nisan 06 SAHOL 30 Mart 06 SAHOL 17 Nisan 06 Rekabet Kurulu, %34 Petrol Ofisi hissesinin OMV'ye devrine onay verdi. Sabancı Çimento Grubu 2008’den sonra iç fiyatlarda ciddi düşüş bekliyor, Mısır ve İspanya’da fabrika satın almayı düşünüyor Sabancı Holding 2005 net karını 514 milyon dolar olarak açıkladı. SAHOL 24 Nisan 06 SİSE 03 Nisan 06 SKBNK 04 Nisan 06 SKBNK 06 Nisan 06 SKBNK 10 Nisan 06 SKBNK 17 Nisan 06 SKBNK 17 Nisan 06 SKBNK 18 Nisan 06 TCELL 29 Mart 06 TCELL 06 Nisan 06 TCELL 13 Nisan 06 TCELL 25 Nisan 06 TCELL 26 Nisan 06 TCELL 28 Nisan 06 Turkcell Hazine'ye ana para ve faizden oluşan 111mn YTL'lik alacak davası açtı. TeliaSonera CEO'su Igel şirketin Turkcell'deki payını arttırma arzusunun devam ettiğini belirtti. Turkcell Genel Kurulu bugün yapılıyor. TELEKOM 25 Nisan 06 Türk Telekom halka arz süreci başladı. THYAO 03 Nisan 06 THYAO 20 Nisan 06 THY 2005 yılı için 103 mn dolar net kar açıkladı, beklentilerin hafif altında. THY için tavsiyemizi gözden geçireceğiz ÖİB THY’nın %25’inin halka arzı için SPK’ya başvurdu TOFAS 07 Nisan 06 TOFAS 07 Nisan 06 TOFAS 21 Nisan 06 TRKCM 29 Mart 06 TRKCM 31 Mart 06 TUDDF 04 Nisan 06 TUPRAS 29 Mart 06 Mayıs 2006 Sabancı Holding, 15 Mayıs’tan itibaren %0,6 temettü oranı ile %6,3 nakit temettü dağıtacak Şişe Cam, Trakya Cam’ın portföyünde bulunan %19.4’lük Soda Sanayi hissesini alacağını açıkladı. Şekerbank'ın veri odası, uygun bulunan muhtemel yatırımcılara 10 Nisan 2006'dan itibaren açılacak Dünya Gazetesi'nin haberinde Global Yatırım Holding Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Kutman'ın İtalyan Sanpaolo IMI ile Şekerbank'a talip olacağı yer aldı. Sabah Gazetesi'nin haberinde, Şekerbank'ın veriodasında banka ile ilgili detaylı incelemede bulunacak bankalardan ikisinin EFG Eurobank ve Standart Bank olduğu yer alıyor. Şekerbank’ın 2005 yılı konsolide net karı 39.9 milyon YTL (29.8 milyon $) olarak gerçekleşti. Şekerbank Munzam Sandığı'nın satışı ile ilgilenen ve veri odasına girecek 5 aday olduğu belirtildi Çalık Grubu, Global Menkul'e ortak olan San Paolo IMI ile Şekerbank'a talip oldu. 4. İdare Mahkemesi SPK'nın 7 Ekim 2005 tarihli Turkcell ile ilgili verdiği çağrıdan muafiyet kararının yürütmesini durdurdu. Turkcell, Amwal el Khaleej and Banque Mısr, Mısır'daki üçüncü GSM ihalesi için konsorsiyum oluşturdu. Turkcell 2006’nın ilk çeyreği için abone verilerini açıkladı. TOFAS 97 milyon dolarlık tahminimize karşılık 2005 finansallarında 105,8 milyon dolar net kar açıkladı. TOFAS %9.8 net nakit temettü (%10 brut) dağıtımını Genel Kurul'a önerecek Tofaş Genel Kurulu’nda hisse başına 0.10YTL brüt temettü’nün 15 Mayıs itibariyle dağıtılması onaylandı Trakya Cam düzcam kapasitesini 225.000 ton/yıl daha artıracak. Trakya Cam, 17 Nisan’dan itibaren %4,6 getiri ile %26 net nakit temettü (%29 brüt) dağıtmayı planlıyor. Demirdöküm % 31.5 net (% 35 brut) nakit temettü dağıtmayı Genel Kurul onayına sunacak. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı, Tüpraş hakkında mahkemenin verdiği yürütmeyi durdurma kararı ile ilgili kararını bugün piyasalar kapandıktan sonra açıklayacak. 35 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. TUPRAS 30 Mart 06 TUPRAS 12 Nisan 06 TUPRAS 17 Nisan 06 VESTL 29 Mart 06 VESTL 14 Nisan 06 VESTL 20 Nisan 06 VKBNK 03 Nisan 06 VKBNK 13 Nisan 06 VKBNK 17 Nisan 06 YKBNK 29 Mart 06 YKBNK 04 Nisan 06 YKBNK 06 Nisan 06 YKBNK 06 Nisan 06 YKBNK 12 Nisan 06 YKBNK 18 Nisan 06 YKBNK 20 Nisan 06 Vakıfbank Genel Müdürü Bilal Karaman, hedeflerinin, orta vadede Türkiye'nin ilk üç özel bankası arasında yer almak olduğunu açıkladı. Vakıfbank’ın 2005 yılı BDDK bazlı konsolide net kârı 616 milyon YTL (459 milyon $) olarak açıklandı. YKB'nin sahip olduğu Super On-Line hisselerinin Çukurova Grubu'na devri (Fintur, Süper On-Line ve Digitürk için Alım Satım Sözleşmesi çerçevesinde) için tanınan süre 3 ay daha uzatıldı YKB'nin ödenmiş sermayesi 1.144 milyon YTL'lik iştirak satış karının eklenmesiyle 752 milyon YTL'den 1.897 milyon YTL'ye çıkıyor Koçbank ilave YKB hissesi alarak YKB'deki payını %58.2'den %65.5'e yükseltiyor YKB 500 milyon Euro tutarında sermaye benzeri kredi aldı (söz konusu kredi haberi ilk olarak 16 Mart'ta açıklanmıştı) Koçbank'ın %7.3 oranında ilave YKB hissesi alım işlemi tamamlandı. GE'nin Garanti'nin azınlık hissedarları için yaptığı çağrı tamamlandı. YKB'nin sahip olduğu %50 oranındaki A-Tel hissesinin Turkcell İletişim Hizmetleri'ne devri başladı YKB, 2005 yılı UFRS bazlı konsolide rakamlarını açıkladı. YKBNK 21 Nisan 06 YKB ve Koçbank'ın birleşme süreci başlıyor Mayıs 2006 Özelleştirme İdaresi Tüpraş davasında kararı Özelleştirme Yüksek Kurulu'na bıraktı. Tüpraş, 2005 yılı karını 491 milyon dolar olarak açıkladı. 500 milyon dolarlık piyasa beklentisine paralel, bizim tahminimiz olan 452 milyon dolarınsa biraz üzerinde. Tüpraş %175 oranında net nakit temettü (%193 brüt) dağıtmayı planlıyor Vestel 2005 yılı finansallarında piyasa beklentisine paralel 64 milyon dolar net kar açıkladı. Vestel Beyaz Eşya halka arzında hisse başına fiyat 3.20 YTL olarak belirlendi. Vestel Beyaz Eşya, VESBE kodu ile yarın itibariyle 3.20 YTL fiyatıyla işlem görmeye başlayacak. Vakıfbank brüt %31.22 (net %28.10) nakit temettü dağıtacağını açıkladı 36 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8. EKLER 8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veritabanı 26 Nisan itibariyle SEKTÖR ve ŞİRKET Piyasa Toplamı BANKALAR Büyük Ölçekli Bankalar Akbank Garanti Bankası İş Bankası (A) İş Bankası (B) İş Bankası (C) İş Bankası Kurucu Vakıfbank Yapı Ve Kredi Bankası Küçük ve Orta Ölçekli Bankalar Alternatifbank Fortıs Bank Denizbank Finansbank Sekerbank T. Ekonomi Bankası T. Kalkınma Bankası T.S.K.B. Tekstilbank BANKA DIŞI FİNANSAL ŞİRKETLER Finans Fin. Kir. Garanti Faktoring Global Yatırım Holding İş Finansal Kiralama Öz Finans Factoring Şeker Fin. Kir. Tekstil Fin. Kir. Factoturk Faktoring Hizmetleri Toprak Fin. Kir. Vakıf Fin. Kir. Yapı Kredi Fin. Kir. CAM, SERAMİK VE PORSELEN Anadolu Cam Denizli Cam Ege Seramik Kütahya Porselen Soda Sanayii Trakya Cam Uşak Seramik ÇİMENTO Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Batı Çimento Batısöke Çimento Bolu Çimento Bursa Çimento Çimbeton Çimentaş Çimsa Göltaş Çimento Konya Çimento Lafarge Aslan Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Oysa Çimento Ünye Çimento DAYANIKLI TÜKETİM MALLARI Arçelik Beko Elektronik Bsh Ev Aletleri Klimasan Klima Vestel Beyaz Eşya Vestel DEMİR, ÇELİK VE METAL Borusan Boru Burçelik Burçelik Vana Çelik Halat Mayıs 2006 Fiyat (YTL) 43,474 Günlük -%1 Haftalık %2 Aylık %5 Değişim Yılbaşı %13 Fiyat (US$) 32,895 11.60 5.50 -%3 -%2 %3 %6 %3 %14 %8 %13 1,610.00 11.50 -%1 -%2 %0 %1 -%1 %5 8.20 8.30 -%1 %0 %3 %11 2.82 6.15 11.60 6.90 8.15 22.80 8.90 5.40 2.80 -%2 -%2 -%3 %1 %0 -%1 -%6 -%2 -%1 9.40 6.55 1.91 7.70 1.74 2.88 1.33 4.38 5.80 5.70 4.36 PD (mn US$) 187,348 68,361 54,383 15,799 8,739 F/DD ORT. ÖZ. GET. 2004-2005 8.78 4.16 Hacim (mn US$) 1,211 413 373.9 43.72 23.76 2.9 2.8 3.3 3.0 -%4 %0 1,218.22 8.70 0.04 43.45 35 17,133 %12 %25 %15 %32 6.20 6.28 %0 %3 -%3 %1 %1 %0 %2 %4 %1 %1 -%3 %5 -%3 %22 -%9 -%1 %10 %1 %30 -%8 %33 %15 %63 %6 %3 %17 %10 2.13 4.65 8.78 5.22 6.17 17.25 6.73 4.09 2.12 -%1 -%2 -%2 -%2 %4 -%1 %1 %3 -%1 %1 -%1 %1 -%3 %7 %4 %5 -%3 %1 %5 %0 %0 %0 -%5 %11 %22 %7 %4 %4 %2 %25 -%2 -%2 -%1 %4 %87 %6 %8 -%5 %4 -%5 %22 %26 %6 %58 7.11 4.96 1.45 5.83 1.32 2.18 1.01 3.31 4.39 4.31 3.30 5.75 6.40 3.80 40.00 6.55 6.00 3.02 %1 %0 %1 %3 -%2 %0 %5 -%1 -%2 %19 %6 %0 %2 %12 -%1 -%8 %40 %5 -%7 %21 %14 -%2 %21 %104 -%2 %33 %20 %12 4.35 4.84 2.88 30.27 4.96 4.54 2.29 11.20 6.45 1.35 1,390.00 10.40 7.35 3.50 3.14 13.10 29.00 15.80 11.50 75.00 88.00 76.50 9.20 8.70 9.15 4.94 %0 -%2 %1 -%2 %0 -%1 %0 %0 %1 -%2 -%1 %1 %0 %1 %1 -%4 %1 -%1 %2 %4 %4 %1 -%1 %13 %7 %4 %1 %2 -%3 %7 %6 -%1 %6 %1 %5 -%1 %2 %6 %9 %10 %0 -%1 %20 -%4 %10 %5 %41 %0 -%2 %11 %6 %5 %8 %0 %7 -%1 %5 %24 %16 %11 %9 %57 %2 %10 %11 %43 -%16 %13 %20 %47 %0 %3 %27 %7 %4 %14 8.47 4.88 1.02 1,051.76 7.87 5.56 2.65 2.38 9.91 21.94 11.96 8.70 56.75 66.59 57.88 6.96 6.58 6.92 3.74 11.80 2.70 36.75 6.05 3.08 5.00 -%1 %1 %3 -%2 -%2 -%1 -%2 %2 %5 -%3 -%4 -%2 %17 -%3 %6 -%5 -%4 -%8 %26 %0 %25 %26 -%4 %0 8.93 2.04 27.81 4.58 2.33 3.78 12.90 30.00 2.88 5.50 -%1 -%2 %13 -%1 %0 -%6 %20 -%1 -%2 %8 %68 %5 %13 %22 %57 %8 9.76 22.70 2.18 4.16 26.28 236.63 38.9 1.01 2.61 3.14 18.29 2.18 2.28 1.55 5.35 2.49 59.2 0.03 0.18 56.07 0.63 0.15 0.50 0.52 0.21 0.22 0.47 0.23 23.3 0.42 0.18 8.61 1.53 0.14 4.75 7.65 15.4 0.44 0.06 1.46 3.29 0.89 0.09 0.23 0.84 0.34 0.10 0.09 2.18 1.34 1.02 0.26 1.18 0.06 0.41 1.11 19.8 3.16 3.83 0.42 0.17 6.00 6.21 89.5 0.16 0.21 2.07 0.13 7,936 4,725 13,978 479 1,795 2,774 4,960 771 997 1,077 817 307 1,402 306 74 163 291 4 41 17 43 70 57 337 2,294 659 29 151 78 310 1,033 33 8,482 404 218 91 126 1,507 358 149 305 699 39 377 1,056 409 325 372 460 989 244 356 6,167 3,571 355 1,168 27 443 602 4,703 277 15 13 31 Net Satış (mn US$) 2004/12 2005/12 113,839.61 128,689.54 Net Kar (mn US$) 2004/12 2005/12 8,382 7,463 2,457 1,153 1,999 478 763.7 1,072.7 337.2 528.3 %5 %3 %23 %20 F/K 2005/12 25.10 59.27 113.72 14.7 16.5 FD/VAFÖK 2005/12 8.40 a.d. a.d. a.d. a.d. FD/Satışlar 2005/12 0.97 a.d. a.d. a.d. a.d. 332.6 2.4 %11 %11 3,365.4 24.0 a.d. a.d. a.d. a.d. 475.5 2.5 3.8 3.3 4.2 2.3 3.6 4.8 3.0 2.9 3.1 2.0 2.5 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. %17 -%95 %18 %15 %8 %21 %29 %11 %18 %6 %21 %7 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 19.9 -2.1 20.70 30.9 29.8 18.5 19.0 27.9 17.0 54.5 11.0 40.6 15.51 8.6 28.9 17.3 9.8 -0.9 3,642.6 19.9 8.2 44.1 8.3 114.9 19.24 16.6 127.7 280.4 15.5 32.7 16.7 13.8 12.88 12.0 9.7 14.6 16.4 17.8 11.4 9.9 10.8 25.0 44.8 15.8 12.9 13.4 9.7 27.1 9.5 10.8 9.2 7.1 17.96 15.3 -5.8 17.0 29.3 11.8 9.3 22.98 19.3 157.7 1,468.6 20.5 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 8.04 6.6 13.3 22.7 4.7 10.1 8.1 18.8 9.92 10.7 8.1 5.0 11.9 13.2 6.7 5.9 7.5 11.8 14.2 11.8 11.4 7.6 5.6 14.2 8.5 12.5 6.0 6.6 9.10 9.3 -20.1 9.7 7.9 7.6 3.2 8.40 9.2 9.9 16.4 7.9 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1.92 2.0 1.2 1.9 0.6 1.2 2.6 2.6 3.26 4.1 3.1 1.9 3.9 4.5 1.4 1.9 2.8 2.8 0.6 3.1 4.4 3.5 2.3 3.2 4.3 3.6 2.2 3.3 0.69 1.0 0.5 1.3 0.7 0.9 0.2 0.81 0.6 1.1 2.7 0.6 466.9 -44.1 458 3.8 80.2 91.8 143.4 61.6 25.3 13.4 35.3 3.2 3 20.4 0.4 -6.5 17.5 -1.5 -7.4 0.6 1.5 -1.5 3.4 -23.8 136 45.7 -0.4 7.8 3.0 0.7 77.0 2.3 299 14.7 9.8 2.7 2.9 47.4 10.4 4.3 18.0 16.4 0.9 10.8 48.7 14.4 16.4 3.5 22.3 25.7 17.0 12.1 388 217.2 6.3 48.4 0.4 52.1 64.0 789 32.0 0.5 0.0 1.9 37 1,264 362.4 25.6 97.3 112.2 229.6 420.4 16.7 2,105 76.5 51.0 14.2 23.3 276.0 197.0 50.8 89.9 220.7 50.1 167.7 220.7 95.0 80.2 97.6 64.0 181.6 74.7 74.2 10,335 3,672.0 1,684.0 1,105.2 54.8 523.4 3,296.0 5,749 371.8 16.5 6.7 50.3 1,340 397.7 23.7 97.1 117.9 250.0 436.6 16.9 2,552 91.7 61.1 17.0 32.8 309.6 199.0 61.8 95.4 237.8 60.7 181.9 267.1 113.2 122.2 112.6 89.0 296.0 99.3 103.5 10,462 3,805.8 1,637.2 1,076.9 56.9 597.6 3,287.4 6,821 431.3 18.4 5.5 49.7 Net Borç Son Dönem 7,317 Sermaye mn YTL 33,450 10,464 7,900 1,800 2,100 HAO % 32 34 34 28 50 712.7 1,969 44 33 399.1 -2,234.7 675 15.5 60.3 149.7 261.4 27.6 58.7 19.8 74.6 7.6 90 35.4 2.6 9.4 29.8 -4.3 0.0 0.9 5.2 1.6 6.9 2.9 119 39.7 0.2 0.5 5.1 9.5 61.8 2.4 658 33.7 22.5 6.2 7.7 84.7 31.4 15.1 28.3 28.0 0.9 23.9 81.7 30.6 33.6 13.7 48.6 91.1 26.6 50.1 343 232.8 -61.2 68.7 0.9 37.7 64.4 205 14.3 0.1 0.0 1.5 1,279 752 2,564 224 386 316 950 125 58 160 200 145 403 43 15 113 50 3 19 17 13 16 13 102 517 151 6 53 3 63 228 14 1,213 48 45 89 0 191 64 56 129 71 2 32 121 7 5 6 66 150 35 95 971 400 174 42 6 190 159 1,408 28 1 6 7 25 42 36 5 35 25 47 90 20 1 44 25 51 42 35 99 43 40 35 45 25 25 22 64 25 19 38 24 23 15 31 52 30 86 14 49 21 20 35 25 51 50 15 48 26 47 32 2 50 7 19 11 22 21 22 1 38 32 58 50 16 46 42 37 277 130 0 30 -5 -6 118 11 -166 -31 -29 -59 0 -104 -71 -31 -37 -27 -1 192 129 -16 -40 -7 -74 85 -29 -15 1,090 347 415 195 10 67 56 815 -3 5 2 -3 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. SEKTÖR ve ŞİRKET Piyasa Toplamı Çemtaş Demisaş Döküm Erbosan Ereğli Demir Çelik Feniş Alüminyum Goldaş Kuyumculuk İzmir Demir Çelik Kardemir (A) Kardemir (B) Kardemir (D) Park Elek. Madencilik Sarkuysan ELEKTRONİK,BT,TELEKOM Abana Elektromekanik Alcatel Teletaş Anel Telekomünikasyon Arena Bilgisayar Aselsan Datagate Bilgisayar Emek Elektrik Escort Computer İndeks Bilgisayar Link Bilgisayar Logo Yazılım Netaş Telekom. Plastik Akıllı Kart Pirelli Kablo Raks Elektronik Turkcell ENERJİ Ak Enerji Aksu Enerji Ayen Enerji Aygaz Gersan Elektrik Zorlu Enerji EV ÜRÜNLERİ Gentaş İdaş İhlas Ev Aletleri Kelebek Mobilya Yataş GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI Akmerkez Gay. Yat. Ort. Alarko Gmyo Atakule Gay. Yat. Ort. Egs Gmyo Garanti Gay. Yat. Ort. İhlas Gmyo İş Gmyo Nurol Gmyo Vakıf Gmyo Yapı Kredi Koray Gmyo GIDA Altınyağ Banvit Dardanel Frigo Pak Gıda Kent Gıda Kerevitaş Gıda Konfurt Gıda Lio Yağ Merko Gıda Mert Gıda Penguen Gıda Pınar Entegre Et Ve Un Pınar Süt Selçuk Gıda Şeker Piliç Tat Konserve Tukaş Ülker Ünal Tarım Ürünleri Van Et Mayıs 2006 Fiyat (YTL) 43,474.04 3.16 1.64 6.85 8.25 3.46 1.59 4.80 1.26 1.27 0.70 8.70 3.26 Günlük -%1 -%2 -%1 -%2 -%1 -%1 -%1 %2 %0 %0 %0 %0 -%2 Haftalık %2 %3 -%1 -%1 %1 -%3 %3 %6 %0 %0 %0 %4 %1 Aylık %5 %2 -%1 -%12 -%4 -%5 %5 %39 -%10 -%10 -%4 %14 %3 Değişim Yılbaşı %13 %10 %1 %2 -%8 -%5 -%2 %53 %24 %3 %25 %23 %25 Fiyat (US$) 32,895 2.39 1.24 5.18 6.24 2.62 1.20 3.63 0.95 0.96 0.53 6.58 2.47 1.07 6.90 3.92 5.80 38.00 4.48 1.01 2.41 3.90 4.34 5.65 43.50 2.56 5.40 0.79 8.80 %1 -%3 %1 %5 -%3 -%2 %1 %11 %1 %1 -%1 -%1 %0 -%2 %0 -%1 -%3 %1 %12 %5 -%2 -%3 %0 %14 %6 %3 %3 %9 %0 %7 %0 %1 -%4 -%3 %3 -%9 -%6 -%13 -%3 %17 %13 -%2 -%9 %9 %3 -%2 %0 -%2 -%7 -%11 %16 %44 %22 %5 -%6 %35 %57 -%10 -%6 %1 -%6 %27 %0 %7 0.81 5.22 2.97 4.39 28.75 3.39 0.76 1.82 2.95 3.28 4.28 32.91 1.94 4.09 0.58 6.66 5.05 4.80 2.90 5.40 1.29 4.78 %0 -%1 -%1 -%2 -%1 %0 -%4 -%2 %0 -%1 %1 -%2 -%12 -%6 -%11 %4 -%4 -%4 -%17 -%25 %6 -%11 -%15 -%18 3.82 3.63 2.19 4.09 0.98 3.62 3.90 3.94 1.24 3.90 4.06 %0 -%1 -%5 %16 %0 %3 %1 %2 %25 %1 %8 %0 %1 %36 %21 %19 %57 -%29 %129 %86 2.95 2.98 0.94 2.95 3.07 44.50 58.00 2.16 0.43 2.20 1.08 3.54 5.60 4.30 4.90 -%1 %1 -%3 -%2 -%2 -%2 -%1 -%1 %2 %0 -%1 -%1 -%3 -%2 -%1 -%1 %1 %0 %0 %2 %5 -%6 -%8 -%9 -%8 -%2 %1 %2 %7 -%2 -%3 -%13 %5 -%2 %0 -%16 %20 -%7 %11 %7 33.67 43.89 1.63 0.33 1.66 0.82 2.68 4.24 3.25 3.71 1.44 2.35 1.73 1.39 40.25 8.70 5.05 1.13 1.07 19.60 1.17 3.02 5.65 1.02 2.86 2.26 1.13 5.10 0.50 3.08 -%7 -%2 -%1 -%1 -%4 %5 -%2 %1 -%2 -%1 -%1 %2 %3 -%1 -%1 %0 -%3 -%2 -%4 -%1 -%7 -%2 %4 -%4 %4 %7 -%4 %4 -%2 -%7 -%6 %6 %8 -%2 -%1 %1 -%3 -%3 -%9 %0 -%17 -%3 -%8 -%1 %2 %16 -%10 %7 -%18 %22 -%9 %18 %12 -%16 -%7 -%2 -%10 -%4 -%39 %17 -%32 %25 %30 -%14 -%13 -%1 %43 -%13 -%36 %280 -%7 %31 %1 %13 -%11 -%7 %7 %5 %19 %17 1.09 1.78 1.31 1.05 30.46 6.58 3.82 0.86 0.81 14.83 0.89 2.29 4.28 0.77 2.16 1.71 0.86 3.86 0.38 2.33 Hacim (mn US$) 1,211 0.63 0.15 0.28 19.92 0.08 7.02 7.91 8.31 6.97 23.33 11.17 1.15 35.9 0.01 3.23 3.72 5.16 2.63 0.32 1.31 1.94 1.29 1.14 0.40 2.19 1.94 1.32 a.d. 9.28 6.6 1.60 0.04 1.52 0.78 0.64 2.00 8.2 0.29 0.40 1.32 5.35 0.80 13.7 0.07 0.55 2.91 0.15 0.47 1.10 6.33 0.50 0.84 0.74 23.2 1.91 0.60 2.72 0.07 0.48 2.63 0.51 2.60 0.13 0.69 0.43 1.87 3.22 1.29 0.06 1.32 0.37 1.22 0.59 0.45 PD (mn US$) 187,348 107 35 27 3,046 26 96 226 111 55 199 316 123 14,208 2 115 131 70 845 22 17 20 133 18 62 214 44 161 3 12,351 1,734 250 26 262 887 13 295 194 69 18 30 25 52 2,010 461 156 103 16 123 27 884 42 49 148 2,702 30 142 46 13 746 25 18 42 22 74 39 99 192 12 39 147 53 930 11 20 F/DD ORT. ÖZ. GET. 2004/12 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 38 F/K 2004/12 25 8.7 19.1 -7.1 21.1 20.7 24.6 23.8 107.6 108.5 59.8 44.8 16.4 15.90 -11.9 -246.6 65.9 11.6 12.5 12.3 20.9 14.8 15.3 -323.5 8.6 17.2 -73.0 17.9 -0.2 15.5 121.31 -4.2 -64.4 71.9 13.2 -21.1 89.0 55.24 8.7 -62.3 14.8 -5.8 -27.5 32.21 14.5 20.6 8.0 -0.6 31.8 -8.1 34.8 14.3 10.6 38.4 88.33 -93.9 -42.0 -2.3 96.9 78.1 13.3 -14.3 95.2 -1.2 2,138.6 98.4 8.1 11.6 -4.5 -26.0 -12.9 127.5 18.8 -6.2 80.2 FD/VAFÖK 2004/12 8 4.1 14.2 -4.2 7.2 6.7 20.5 30.6 14.2 14.3 8.4 30.5 12.5 7.50 -15.0 94.6 53.6 6.7 6.2 8.9 -24.4 32.7 7.2 -94.7 5.0 8.0 27.1 10.4 22.0 7.3 11.40 -12.7 -42.0 14.1 6.3 -189.8 37.1 13.15 5.5 18.4 10.1 -24.7 15.1 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 15.20 -34.8 11.1 -313.3 26.1 27.8 9.7 13.6 12.5 -32.3 -500.0 25.7 6.4 8.6 -9.2 5.7 302.1 18.2 9.7 -8.7 -40.8 FD/Satışlar 2004/12 1 0.9 0.8 0.4 1.2 1.1 0.1 0.7 1.5 1.6 0.9 14.1 0.5 2.20 26.4 0.7 5.9 0.2 2.0 0.2 2.1 0.7 0.2 4.0 2.2 1.4 2.7 0.7 69.5 2.8 0.60 0.6 24.4 8.5 0.3 0.7 2.9 0.97 1.3 0.7 0.7 1.5 0.9 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1.27 1.7 0.7 2.7 1.2 3.7 1.7 1.4 0.9 2.1 5.2 1.4 0.9 1.0 0.8 0.5 1.1 0.7 1.1 2.4 0.8 Net Satış (mn US$) 2003/12 2004/12 113,840 128,690 102.3 104.4 82.3 72.4 79.1 70.5 3,282.7 3,107.7 39.8 47.4 517.9 1,719.0 393.4 329.8 78.0 77.2 38.8 38.4 253.4 250.6 18.2 20.7 417.8 478.0 5,450 6,440 0.3 0.1 177.2 184.3 22.7 18.0 261.4 353.3 277.6 297.1 111.7 147.2 4.8 8.9 54.1 35.5 460.9 565.8 6.7 3.6 11.1 21.3 154.8 105.8 6.9 14.2 157.8 206.0 5.2 2.2 3,736.8 4,476.4 3,317 3,658 278.5 300.3 2.0 1.1 41.6 60.9 2,832.7 3,117.8 14.5 17.4 148.2 160.6 248 259 42.9 46.9 40.4 39.6 46.4 54.4 32.3 33.2 86.4 84.7 2,976 12.0 249.3 68.1 17.5 177.2 14.0 20.6 96.3 76.4 17.0 50.3 159.3 232.9 19.9 85.9 284.5 114.6 1,246.1 7.3 27.1 2,712 23.1 244.1 74.2 17.5 200.3 50.7 15.2 113.5 25.3 14.6 43.9 163.3 239.5 17.6 97.4 261.0 114.2 965.6 6.4 24.7 Net Kar (mn US$) 2003/12 2004/12 8,382 7,463 11.3 12.3 6.3 1.8 4.2 -3.8 591.3 144.2 1.9 1.2 2.6 3.9 38.4 9.5 19.1 1.0 9.5 0.5 62.0 3.3 -1.0 7.0 8.7 7.5 517 894 -0.3 -0.2 -16.7 -0.5 1.5 2.0 6.1 6.1 42.6 67.7 0.7 1.8 -3.3 0.8 0.2 1.4 6.1 8.7 0.9 -0.1 1.9 7.2 7.6 12.4 -0.3 -0.6 1.3 9.0 5.4 -20.5 463.1 798.6 61 14 -12.6 -59.0 1.2 -0.4 22.5 3.7 38.1 67.3 0.0 -0.6 11.4 3.3 3 4 3.3 7.9 1.7 -0.3 1.1 2.0 -3.0 -4.2 0.3 -1.9 60 62 21.1 31.8 -2.8 7.6 3.8 12.8 -15.5 -27.2 0.3 3.9 -18.8 -3.4 78.7 25.4 -3.8 3.0 0.7 4.6 -4.0 3.9 -12 31 -3.3 -0.3 -12.7 -3.4 18.2 -19.7 -0.3 0.1 4.3 9.6 0.5 1.9 -2.0 -1.3 -1.3 0.4 -4.2 -18.6 0.1 0.0 -2.1 0.4 6.5 12.2 0.5 16.5 -2.2 -2.5 -7.9 -1.5 -40.4 -11.4 0.8 0.4 41.6 49.4 -9.9 -1.8 1.8 0.2 Net Borç Son Dönem 7,317 -14 22 2 632 26 14 10 9 4 29 -24 102 -66 0 23 -24 6 -262 10 2 5 5 -4 -15 -61 -6 -26 151 129 453 -70 0 253 101 -1 170 58 -9 8 6 25 28 -201 -33 -64 -3 9 -21 0 -46 2 -10 -35 736 8 26 154 8 1 61 3 58 30 1 22 44 40 3 9 135 25 103 4 -1 Sermaye mn YTL 33,450 45 28 5 488 10 80 62 116 58 376 48 50 2,148 3 22 44 16 29 7 22 11 45 6 14 6 23 39 5 1,855 506 65 8 120 217 13 82 87 23 6 32 8 17 632 14 4 63 50 74 33 330 10 15 40 867 28 80 35 12 25 4 5 50 27 5 44 43 45 15 22 86 62 241 30 8 HAO % 32 46 27 28 50 29 62 39 99 99 99 35 58 18 49 34 38 29 15 30 71 49 20 27 21 32 49 15 69 17 35 25 61 15 43 60 31 51 56 99 61 33 32 48 49 49 49 72 49 69 45 49 45 49 26 49 24 48 37 10 50 50 63 41 25 34 34 40 84 30 27 29 27 92 78 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. SEKTÖR ve ŞİRKET Piyasa Toplamı GÜBRE Bagfaş Ege Gübre Gübre Fabrikaları Hektaş HAVAYOLLARI Çelebi Reysas Taşımacılık Türk Hava Yolları Usaş HOLDİNG Alarko Holding Borusan Yat. Paz. Doğan Holding Doğan Yayın Holding Eczacıbaşı Yatırım Efes Holding Enka İnşaat Gsd Holding İhlas Holding Kav Dan.Paz.Tic. Koç Holding Mazhar Zorlu Hol. Net Holding Sabancı Holding Şişe Cam Transtürk Holding Yazıcılar Holding İÇECEK Anadolu Efes Biracılık Ersu Gıda Kristal Kola Pınar Su T. Tuborg İLAÇ Deva Holding Eczacıbaşı İlaç İNŞAAT VE İNŞAAT ÜRÜNLERİ Alarko Carrıer Boyasan Tekstil Borova Yapı Çbs Boya Çbs Printaş Doğusan Dyo Boya Eczacıbaşı Yapı Ege Profil Egeplast Haznedar Refrakter İntema İzocam Marshall Meges Boya Pimaş T. Demirdöküm KAĞIT VE MUKAVVA Alkim Kağıt Bak Ambalaj Dentaş Ambalaj Duran Doğan Basım Ve Ambalaj Eminiş Ambalaj İpek Matbaacılık Işıklar Ambalaj Kaplamin Kartonsan Koza Davetiye Olmuksa Tire Kutsan Viking Kağıt KİMYASALLAR Alkim Kimya Mayıs 2006 Fiyat (YTL) 43,474.04 Günlük -%1 Haftalık %2 Aylık %5 Değişim Yılbaşı %13 Fiyat (US$) 32,895 46.50 35.25 3.56 1.49 -%2 %2 -%1 -%2 -%6 %5 -%1 -%2 -%2 %8 -%2 -%6 -%6 %12 %11 %12 35.18 26.67 2.69 1.13 28.50 5.60 7.15 7.40 -%2 -%2 -%1 %0 -%5 %2 -%1 %4 -%2 %8 %1 %3 %42 %16 -%15 %4 21.56 4.24 5.41 5.60 57.50 7.30 6.55 6.70 5.00 17.70 19.80 1.56 0.88 3.56 7.45 1.39 0.94 6.50 5.95 0.51 43.25 -%2 -%2 -%2 -%1 -%1 -%1 %4 -%4 -%1 -%2 -%1 -%1 -%6 -%3 -%2 %4 -%2 %0 %2 %4 %8 %0 -%3 %6 %1 %0 %1 %2 -%4 -%12 %1 -%1 %9 %4 %5 %7 %8 %14 %6 %9 %9 -%9 %4 -%14 %5 -%5 -%10 -%2 %0 %9 -%5 %1 %33 %49 %25 %17 %24 %18 -%10 -%2 -%9 %17 -%4 %124 %27 %27 %21 %19 43.51 5.52 4.96 5.07 3.78 13.39 14.98 1.18 0.67 2.69 5.64 1.05 0.71 4.92 4.50 0.39 32.73 43.25 1.79 2.20 3.04 5.05 -%2 -%3 %5 -%1 -%1 %4 -%4 %9 %3 -%1 -%2 %7 %13 %10 -%6 %15 %22 %38 %15 %3 32.73 1.35 1.66 2.30 3.82 6.55 4.76 -%4 -%2 %0 %1 %12 %0 -%28 %10 4.96 3.60 21.20 0.55 1.17 0.91 0.87 2.30 1.02 5.00 8.30 1.03 3.00 6.00 12.70 28.50 7.55 5.05 11.70 -%1 -%2 -%1 -%2 -%1 -%2 %0 -%2 %2 -%1 -%1 %0 -%2 %0 -%1 %5 %3 %1 %2 %0 %3 -%1 %14 %1 %0 %1 -%3 -%1 %3 %2 %2 -%3 %2 %4 %2 -%7 -%3 %3 -%10 %13 -%1 %5 %28 %1 %3 %3 -%2 %6 -%6 %1 %11 %40 %22 -%15 %7 %6 -%1 %32 %30 %29 %5 -%7 -%8 %44 -%9 -%53 %3 %17 16.04 0.42 0.89 0.69 0.66 1.74 0.77 3.78 6.28 0.78 2.27 4.54 9.61 21.56 5.71 3.82 8.85 1.50 3.48 2.24 4.96 4.42 3.34 1.80 14.60 173.00 5.65 3.64 2.76 1.19 -%2 %1 %0 %0 -%1 -%5 -%3 -%2 -%3 -%3 %0 -%1 -%1 %0 %2 %1 %1 %3 -%3 -%2 -%3 -%2 -%6 %4 %5 %1 -%7 %2 %0 -%4 %21 -%28 -%18 -%5 %15 -%11 %5 %10 %0 -%8 -%1 %0 -%6 %7 %7 %15 %6 -%5 %16 %8 %13 -%4 1.13 2.63 1.69 3.75 3.34 2.53 1.36 11.05 130.90 4.28 2.75 2.09 0.90 7.00 %0 %4 %16 %23 5.30 Hacim (mn US$) 1,211 5.3 3.19 1.36 0.08 0.69 16.3 0.59 2.31 4.20 9.15 178.1 3.35 0.40 51.65 6.04 0.77 0.24 4.38 6.46 4.35 0.23 42.45 0.04 20.07 24.37 12.36 0.14 0.80 6.9 1.60 1.04 3.85 0.33 0.08 2.5 0.75 1.72 11.6 0.14 0.53 0.98 0.20 0.11 3.51 1.41 0.42 0.23 0.05 0.12 0.48 1.10 0.06 0.21 0.91 1.10 17.7 0.36 0.14 0.04 0.05 0.24 5.34 4.87 0.41 1.17 3.45 0.13 0.75 0.71 0.6 0.62 PD (mn US$) 187,348 281 106 54 61 61 1,641 291 212 947 191 32,022 700 155 3,644 3,101 189 358 4,495 235 310 27 6,483 11 241 8,853 1,907 6 1,309 3,966 3,694 25 40 29 178 896 238 658 1,682 173 14 18 14 10 19 114 213 176 16 24 22 236 138 28 69 398 964 60 24 51 25 20 72 54 53 265 132 90 83 36 131 131 F/DD ORT. ÖZ. GET. 2004/12 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 2.8 a.d. a.d. 1.9 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1.8 a.d. a.d. 1.7 a.d. a.d. 2.0 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 19% a.d. a.d. 27.7% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 13.3% a.d. a.d. 10.6% a.d. a.d. 23.0% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 39 F/K 2004/12 25 13.71 9.8 14.8 67.4 11.7 10.75 12.5 36.6 9.2 9.3 16.24 15.6 25.1 7.7 475.6 14.6 17.8 14.7 15.7 32.5 -89.2 14.5 -1.4 -27.4 17.2 -436.8 2.0 9.7 24.82 17.0 -44.2 -138.3 10.3 -3.0 23.45 22.1 24.0 43.69 11.8 -34.0 -10.9 -4.3 -20.6 -46.8 -6.7 -35.4 17.1 -1.8 -26.1 19.3 15.6 16.0 5,434.1 11.9 18.7 34.35 -26.1 -502.9 17.8 -30.5 -16.6 26.5 -15.6 -131.5 23.2 13.5 12.7 31.5 -417.5 22.14 22.1 FD/VAFÖK 2004/12 8 7.58 6.8 10.3 7.5 7.3 5.74 7.8 10.6 5.3 4.3 6.70 15.9 25.0 12.7 22.5 117.9 15.8 10.7 41.3 4.6 -121.6 5.4 10.6 -49.7 3.6 5.1 1.7 12.1 12.52 11.5 -29.8 19.4 5.8 -29.1 12.43 8.6 15.6 11.48 9.6 13.4 -9.1 96.0 -69.4 -42.9 18.0 21.7 12.4 12.5 -178.4 9.0 8.4 7.5 -469.1 8.5 8.3 2.73 77.1 32.9 6.9 27.2 18.1 0.5 39.7 30.6 12.2 0.8 5.3 8.7 8.0 9.47 9.5 FD/Satışlar 2004/12 1 0.47 0.8 0.7 0.2 1.0 0.90 2.0 2.1 0.7 1.3 0.86 1.3 a.d. 0.7 2.9 0.1 3.3 1.8 1.4 0.8 a.d. 0.4 0.9 11.8 1.2 1.3 17.0 2.1 2.97 3.2 1.4 1.5 1.1 2.0 1.25 1.8 1.1 1.08 1.0 1.3 0.9 2.4 1.6 7.2 1.1 1.0 1.8 0.9 1.3 0.1 1.6 1.0 2.6 1.2 1.1 1.28 1.6 0.4 0.8 2.0 2.2 1.1 2.3 1.8 2.6 2.1 0.6 0.8 1.1 1.82 1.8 Net Satış (mn US$) 2003/12 2004/12 113,840 128,690 580 581 118.0 132.7 95.9 92.0 320.1 308.5 46.0 48.2 2,281 2,584 89.4 160.4 120.4 102.0 1,940.2 2,202.7 130.6 118.8 35,231 42,228 135.6 424.9 0.0 0.0 4,878.9 7,312.2 1,049.0 1,276.9 1,968.3 1,847.7 90.5 118.5 1,885.6 3,001.8 883.0 831.7 377.4 468.1 0.0 0.0 16,660.9 18,163.1 66.4 68.1 24.4 27.1 5,230.7 6,515.5 1,635.5 1,656.5 0.4 0.6 344.1 514.9 1,212 1,395 1,018.5 1,207.8 18.0 17.1 18.7 21.0 25.4 32.7 131.0 116.5 779 804 144.5 171.7 634.4 632.3 1,578 1,792 147.8 168.0 3.3 14.2 0.0 20.9 26.2 16.8 17.0 9.6 2.5 2.8 139.2 149.3 245.2 251.2 72.6 104.3 68.0 68.1 5.8 21.4 149.4 181.0 135.8 143.4 125.6 128.9 13.1 14.4 57.9 71.0 368.5 426.6 686 803 46.5 45.2 63.4 54.9 56.5 63.4 21.1 26.6 15.5 13.3 11.9 62.2 24.7 36.7 30.6 29.7 102.3 83.9 10.3 61.8 136.4 138.3 113.1 129.8 53.7 57.2 77 75 76.6 75.1 Net Kar (mn US$) 2003/12 2004/12 8,382 7,463 19 20 4.3 10.7 6.2 3.6 4.9 0.9 3.2 5.2 110 153 1.1 23.2 14.1 5.8 80.1 103.1 14.4 20.5 1,780 1,972 -1.8 44.9 5.6 6.2 196.8 474.6 44.4 6.5 8.8 13.0 8.5 20.1 273.6 305.4 6.9 15.0 23.0 9.6 0.0 -0.3 380.3 445.7 -7.9 -8.4 64.5 -8.8 541.9 514.4 139.9 -4.4 -3.0 2.8 98.5 135.3 136 160 173.9 216.7 -0.9 -0.6 -2.9 -0.3 -0.2 2.8 -34.2 -58.9 49 38 14.1 10.8 35.0 27.4 0 38 6.1 14.7 -0.3 -0.4 -0.8 -1.6 2.1 -3.2 -7.4 -0.5 -0.6 -0.4 -13.2 -16.9 -4.0 -6.0 4.8 10.3 -10.5 -8.6 -0.3 -0.9 -0.9 1.1 9.2 15.1 -1.5 8.6 -1.1 0.0 0.0 5.8 18.8 21.3 24 28 0.3 -2.3 1.5 0.0 3.0 2.9 -0.8 -0.8 -1.6 -1.2 -3.2 2.7 6.2 -3.5 0.0 -0.4 9.2 11.4 -2.2 9.7 5.8 7.1 2.8 2.6 3.1 -0.1 7 6 6.6 5.9 Net Borç Son Dönem 7,317 -6 4 6 -5 -11 684 37 7 683 -43 4,500 -160 -10 1,427 541 -62 31 781 914 63 0 1,587 51 78 -811 295 5 -230 175 125 -2 -7 7 52 107 77 30 255 -6 4 1 27 5 1 52 46 11 49 5 -1 -5 -12 10 16 52 67 13 1 -1 28 9 -2 29 1 -45 0 -9 17 27 6 6 Sermaye mn YTL 33,450 82 3 2 22 54 273 14 50 175 34 6,212 16 28 735 609 50 27 300 200 460 10 1,150 11 338 1,800 424 15 40 215 113 19 24 13 46 231 48 183 478 11 34 20 20 15 11 148 56 28 20 11 5 25 6 5 18 45 322 53 9 30 7 6 29 40 5 2 31 33 40 40 25 25 HAO % 32 40 51 37 16 46 27 17 35 25 41 26 30 33 34 30 43 48 12 95 86 43 20 35 76 25 39 94 22 41 42 54 56 32 18 36 51 31 27 14 38 79 53 50 42 41 28 17 25 18 48 38 31 25 10 21 42 30 40 17 27 17 48 51 17 57 45 12 59 39 22 22 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. SEKTÖR ve ŞİRKET Piyasa Toplamı MEDYA Doğan Burda Rızzolı Hürriyet Gazetecilik Doğan Gazetecilik OFİS ÜRÜNLERİ Adel Kalemcilik Serve Kırtasiye OTOMOTİV Anadolu Isuzu Bosch Fren Sistemleri Brisa Camiş Lojistik Hiz. Ditaş Doğan Doğuş Otomotiv Döktaş Ege Endüstri Ford Otosan Good-Year İzmit Motor Piston Karsan Otomotiv Kordsa Sabancı Dupont Makina Takım Mutlu Akü Otokar Parsan Tofaş Otomobil Fab. Türk Traktör Uzel Makina PAZARLAMA Milliyet Pazarlama Raks Ev Aletleri Sanko Pazarlama PERAKENDECİLİK Bim Birleşik Mağazalar Boyner Büyük Mağazacılık Gima Kipa Migros Tansaş PETROL ÜRÜNLERİ Petkim Petrol Ofisi Turcas Petrol Tüpraş SAĞLIK Acıbadem Sağlık Hizm. SİGORTA Aksigorta Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Aviva Sigorta Güneş Sigorta Ray Sigorta Yapı Kredi Sigorta SPOR VE EĞLENCE Afm Film Prodüksiyon Beşiktaş Futbol Yat. Fenerbahçe Galatasaray Trabzonspor TEKSTİL Hazırgiyim Arat Tekstil Ceylan Giyim Derimod Desa Esem Spor Giyim Koniteks Uki Konfeksiyon Vakko Tekstil Mayıs 2006 Fiyat (YTL) 43,474.04 Günlük -%1 Haftalık %2 Aylık %5 Değişim Yılbaşı %13 Fiyat (US$) 32,895 6.00 5.25 4.20 -%3 -%1 %1 %0 %1 %4 -%7 %2 %2 -%11 -%1 %9 4.54 3.97 3.18 6.40 2.37 %0 %0 %3 -%1 %2 %30 %13 %45 4.84 1.79 21.90 218.00 86.50 8.95 103.00 11.00 2.74 12.90 13.40 16.30 845.00 5.20 5.30 0.75 1.65 12.90 2.10 4.20 18.20 3.76 -%1 -%2 %0 %0 -%1 %6 -%1 %0 %2 %21 -%2 -%2 -%9 -%3 -%3 -%2 -%2 -%3 %3 -%4 %2 -%3 %2 %2 %8 %15 -%3 -%1 %3 %22 -%2 -%5 -%5 %0 -%1 -%7 %0 -%5 %5 -%3 %6 %8 -%2 %3 %28 %23 -%1 -%4 %20 %24 %4 -%10 -%5 -%6 -%1 %1 %0 -%3 %3 -%3 %17 -%7 -%3 -%14 %19 %68 %21 %10 %17 %5 -%25 -%14 %18 -%1 -%2 %47 -%10 %48 %88 %44 16.57 164.95 65.45 6.77 77.94 8.32 2.07 9.76 10.14 12.33 639.38 3.93 4.01 0.57 1.25 9.76 1.59 3.18 13.77 2.85 3.90 5.70 3.98 -%3 %0 -%1 %2 %0 -%2 -%2 %0 %5 %63 %0 -%5 2.95 4.17 3.01 48.00 2.52 4.06 51.00 17.70 2.39 %0 %0 -%2 %2 %2 %0 %17 -%2 -%6 %3 %6 %1 %12 -%2 -%6 %4 %13 -%1 %47 -%11 %9 %27 %35 %4 36.32 1.91 3.07 38.59 13.39 1.81 6.35 8.50 6.05 27.75 -%2 %0 %1 -%4 %4 %2 %1 %0 %1 %6 %14 %11 -%19 %36 %60 %12 4.80 6.43 4.58 21.00 16.00 %0 %10 %18 %28 12.11 6.50 6.65 4.46 17.60 3.70 4.34 7.40 %0 %2 %0 -%1 -%2 -%1 -%3 %8 %13 %2 -%3 %1 %0 %1 %4 %30 %10 -%9 -%4 -%3 %0 %32 %40 %23 %2 %11 %109 %124 4.92 5.03 3.37 13.32 2.80 3.28 5.60 6.35 5.00 21.60 129.00 6.10 -%1 -%2 %0 %0 %1 -%1 %0 %2 -%2 %1 %1 %21 %1 -%10 %11 %34 -%12 %4 %10 %21 4.80 3.78 16.34 97.61 4.62 0.45 4.08 2.68 1.39 1.40 0.77 2.92 6.80 %5 %0 -%1 -%3 -%3 %0 %0 -%3 %5 %4 %0 -%1 -%16 %1 %2 -%6 -%2 %35 -%2 %0 %0 -%4 %2 %16 %10 %31 -%9 -%6 %3 -%19 -%5 %4 0.34 3.09 2.03 1.05 1.06 0.58 2.21 5.15 Hacim (mn US$) 1,211 5.1 0.20 2.54 2.39 0.7 0.52 0.15 50.1 0.83 1.69 1.98 0.06 1.37 10.09 3.92 0.47 3.04 5.74 0.55 0.38 5.74 0.04 0.73 3.81 0.80 4.24 2.84 1.72 3.6 2.46 a.d. 1.15 24.4 1.04 2.89 4.97 0.64 9.85 5.05 77.4 12.20 13.40 2.68 49.16 0.2 0.17 27.8 5.12 2.45 18.03 0.10 0.67 0.15 1.23 2.5 0.58 0.80 0.33 0.63 0.12 33.2 3.3 1.66 0.18 0.10 0.41 0.11 0.04 0.29 0.52 PD (mn US$) 187,348 1,986 83 1,655 248 49 38 11 9,627 281 264 487 19 39 916 131 31 3,558 147 132 76 609 10 71 234 102 1,589 647 285 217 107 1 109 4,279 919 176 307 456 1,844 577 9,407 984 2,685 481 5,258 654 654 3,852 1,505 755 506 333 210 95 448 939 65 151 409 199 115 1,621 196 14 14 11 47 14 6 18 72 F/DD ORT. ÖZ. GET. 2004/12 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 40 F/K 2004/12 25 28.04 166.9 25.3 49.4 10.32 9.4 15.8 14.45 11.5 -1,017.5 12.2 22.1 19.9 11.0 28.0 a.d. 12.0 -26.8 69.5 -2.2 14.2 2.0 85.4 33.6 9.9 15.0 9.3 24.0 -487.33 -76.8 -0.3 22.2 88.88 40.8 -34.6 -7.2 57.9 33.5 54.5 15.34 -13.4 16.7 13.9 10.7 47.01 47.0 31.66 27.9 24.7 16.9 56.2 46.1 -32.1 -1,291.6 1,216.36 84.0 a.d. a.d. a.d. a.d. -10.55 -53.64 -2.3 34.8 9.6 10.9 -3.1 -2.6 18.8 32.8 FD/VAFÖK 2004/12 8 15.52 65.9 14.0 27.4 5.60 4.9 14.5 7.35 6.0 128.6 6.1 14.2 16.4 7.1 7.4 a.d. 6.0 8.5 30.2 -110.5 8.6 2.4 11.1 13.6 5.6 9.5 6.4 8.1 33.68 -82.4 31.3 12.5 15.04 15.6 14.5 23.3 52.8 15.4 7.2 7.84 28.9 9.9 9.4 6.0 21.45 21.4 38.47 58.8 -124.1 11.1 38.3 82.9 a.d. -67.3 15.30 15.3 a.d. a.d. a.d. a.d. 40.79 27.71 -6.0 20.8 6.3 10.4 -15.7 -4.7 9.1 13.0 FD/Satışlar 2004/12 1 2.81 1.6 3.6 1.3 1.19 1.1 1.4 0.84 0.9 3.9 1.1 1.9 1.7 0.5 0.6 a.d. 0.8 0.4 4.4 0.8 1.8 1.5 0.8 1.2 1.4 0.7 1.7 0.9 0.46 21.8 11.2 0.2 0.85 0.7 0.8 0.7 1.3 1.1 0.5 0.43 1.0 0.4 0.4 0.4 4.07 4.1 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 2.63 2.6 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.57 0.83 2.2 0.6 0.5 0.7 2.5 0.7 0.5 0.9 Net Satış (mn US$) 2003/12 2004/12 113,840 128,690 570 685 44.7 52.7 354.4 436.4 171.0 195.8 39 43 32.3 35.9 6.4 6.9 11,161 11,495 239.9 297.6 61.1 67.1 407.3 434.3 5.9 5.6 28.3 22.6 1,726.7 1,826.8 266.9 260.1 52.7 a.d. 4,160.1 4,519.0 430.9 433.4 34.4 29.5 282.9 187.1 368.6 370.6 12.7 14.5 103.3 106.6 216.8 211.8 80.1 81.7 1,894.8 1,896.8 411.0 359.8 376.3 369.6 527 484 2.9 4.9 3.7 2.4 521.0 476.9 4,626 5,309 1,042.5 1,247.8 250.2 239.3 525.7 532.4 301.3 338.5 1,701.7 2,003.3 804.3 947.8 18,815 22,284 1,173.9 1,002.6 7,755.9 8,827.7 1,289.4 1,382.6 8,596.1 11,071.5 115 170 115.2 170.4 126 24.7 36.3 36.2 28.2 1.0 3,913 264 18.8 6.4 14.8 61.0 16.3 19.9 57.0 70.2 31 30.9 a.d. a.d. a.d. a.d. 3,607 281 9.2 30.3 22.5 55.6 11.4 13.0 59.7 79.5 Net Kar (mn US$) 2003/12 2004/12 8,382 7,463 27 71 0.7 0.5 20.4 65.3 5.6 5.0 3 5 2.7 4.1 0.4 0.7 639 666 18.6 24.3 -5.0 -0.3 36.1 39.9 0.6 0.9 3.3 2.0 43.7 83.1 9.7 4.7 2.8 a.d. 326.1 297.1 6.8 -5.5 4.5 1.9 1.1 -35.0 65.1 42.7 -5.0 4.8 1.3 0.8 15.5 7.0 8.9 10.3 25.2 105.8 64.8 69.9 15.1 11.8 2 0 -2.1 -1.4 -1.1 -4.0 5.1 4.9 13 48 18.1 22.5 -9.3 -5.1 -17.8 -42.7 2.8 7.9 55.9 55.0 -36.6 10.6 740 613 46.4 -73.5 186.0 161.1 14.5 34.7 493.3 491.1 10 14 10.0 13.9 143 122 46.7 53.9 29.6 30.6 55.0 30.0 3.6 5.9 4.8 4.6 -1.8 -3.0 5.3 -0.3 52 1 1.3 0.8 -10.9 a.d. 39.0 a.d. 22.4 a.d. 0.2 a.d. -102 -154 6 -4 0.0 -5.9 0.0 0.4 -0.2 1.1 7.0 4.3 -2.7 -4.5 0.2 -2.3 0.8 1.0 1.1 2.2 Net Borç Son Dönem 7,317 -64 -1 -68 5 2 3 -1 15 -25 -3 -27 -8 -1 -57 35 a.d. 73 20 -3 69 46 13 17 13 10 -170 -37 49 4 0 26 -22 221 -45 9 73 -4 278 -91 252 13 610 5 -376 40 40 -2,112 17 17 a.d. a.d. a.d. a.d. 425 37 6 5 1 -8 14 4 14 1 Sermaye mn YTL 33,450 513 18 417 78 14 8 6 1,549 17 2 7 3 1 110 63 3 351 12 0 19 152 17 57 24 64 500 47 100 73 36 0 36 686 25 92 100 12 138 319 978 205 417 105 250 54 54 815 306 150 150 25 75 29 80 106 13 40 25 2 25 1,132 140 40 5 5 44 13 10 8 14 HAO % 32 37 19 40 25 41 26 94 21 16 15 10 30 47 34 44 33 18 23 15 35 10 87 25 27 31 24 25 20 30 34 51 25 52 44 30 40 100 49 49 42 38 24 70 49 35 35 30 38 20 48 1 14 24 34 18 37 15 15 16 25 30 26 73 20 31 30 16 54 25 15 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. SEKTÖR ve ŞİRKET Piyasa Toplamı Ana Sektör Akın Tekstil Aksa Aksu İplik Altınyıldız Berdan Tekstil Birlik Mensucat Bisaş Tekstil Ceytaş Madencilik Karsu Tekstil Lüks Kadife Menderes Tekstil Mensa Mensucat Metemteks Okan Tekstil Sasa Sönmez Pamuklu Tümteks Tekstil Yünsa İplik Akal Tekstil Arsan Tekstil Bossa Edip İplik Gediz İplik Söktaş Sönmez Filament TURİZM Altınyunus Çeşme Favori Dinlenme Yerleri Marmaris Altınyunus Marmaris Martı Otel Metemtur Otelcilik Net Turizm Petrokent Turizm Tek-Art Turizm YATIRIM ORTAKLIKLARI Ak Yat. Ort. Alternatif Yat. Ort. Ata Yat. Ort. Atlantis Yat. Ort. Atlas Yat. Ort. Avrasya Yat. Ort. Bumerang Yat. Ort. Deniz Yat. Ort. Eczacıbaşı Yat. Ort. Egeli & Co Yat. Ort. Evg Yat.Ort. Finans Yat. Ort. Garanti Yat. Ort. Gedik Yat. Ort. Hedef Menkul Kıy. Yat. Ort. Infotrend Men. Kıy. Yat. Ort. Pera Men. Kıy. Yat. Ort. İnfo YO İş Girişim Sermaye Yat. Ort. İş Yat. Ort. M. Yılmaz Yat. Ort. Tskb Yat. Ort. Taç Yat. Ort. Vakıf Risk Ser. Yat. Ort. Vakıf Yat. Ort. Varlık Yat. Ort. Yapı Kredi Yat. Ort. Yatırım Finansman Yat. Ort. Mayıs 2006 Fiyat (YTL) 43,474.04 Günlük -%1 Haftalık %2 Aylık %5 Değişim Yılbaşı %13 Fiyat (US$) 32,895 3.28 11.40 3.16 2.68 2.62 1.74 1.45 4.90 0.96 6.30 1.53 0.48 2.68 0.57 1.08 1.67 0.81 1.87 -%4 %0 -%2 -%1 -%1 -%1 %3 -%1 %1 %1 -%4 %2 %2 -%3 -%2 -%1 %0 -%2 %9 -%3 %1 %7 %1 -%1 %2 %3 %1 %1 %10 %0 -%1 -%2 -%4 -%1 -%2 -%2 %27 -%4 %5 %2 -%3 -%4 -%1 %5 %8 %20 %13 %2 %84 %0 -%12 -%8 -%4 %0 %9 -%10 %3 %26 -%20 -%13 -%13 %9 %9 %0 %39 %12 %82 -%22 -%14 -%7 -%11 -%5 2.48 8.63 2.39 2.03 1.98 1.32 1.10 3.71 0.73 4.77 1.16 0.36 2.03 0.43 0.82 1.26 0.61 1.41 4.54 1.56 1.25 3.72 1.56 27.00 1.24 %0 %1 -%2 -%1 %0 %2 -%1 %0 -%1 %0 -%3 %1 %1 %0 -%3 %8 -%2 -%1 %9 %1 -%2 -%14 -%8 %0 %21 %25 %34 -%5 3.44 1.18 0.95 2.81 1.18 20.43 0.94 5.15 7.60 9.85 2.22 3.34 1.25 24.80 1.22 -%2 -%2 -%2 -%3 %0 -%2 -%1 -%1 -%4 %1 -%4 -%3 %0 -%5 -%1 -%2 -%8 %9 -%11 -%7 -%3 -%17 -%8 -%1 %1 %14 -%21 -%3 %2 %9 -%6 -%48 3.90 5.75 7.45 1.68 2.53 0.95 18.77 0.92 2.21 3.02 13.10 2.41 6.15 1.53 0.97 2.56 1.29 2.82 1.28 2.02 2.08 2.72 1.17 0.98 1.37 1.03 4.68 4.66 1.09 1.31 4.88 18.50 3.92 1.21 1.43 1.04 -%1 %1 -%1 %0 -%3 -%1 %0 -%1 %2 %1 %1 %0 -%3 %1 -%2 -%1 -%2 %1 %5 -%1 -%4 -%1 %0 %14 %1 -%2 -%1 -%1 %0 %4 -%1 %0 -%4 %0 -%2 %1 %2 -%22 %1 %2 -%2 %6 %0 %0 %11 -%1 %8 %0 -%8 -%2 %0 %16 -%2 -%2 %0 -%3 -%1 %1 %2 %3 %7 -%1 -%1 %2 %1 %6 -%4 %5 -%4 %33 -%3 %3 %17 -%3 %10 %6 -%14 -%4 %1 %53 %8 %2 %2 -%2 -%8 %26 -%17 -%20 -%16 -%19 -%25 %4 -%13 %12 -%6 -%6 -%2 %34 -%23 -%19 %25 -%38 %32 %4 -%33 -%20 -%15 %26 -%7 -%23 -%5 -%27 1.67 2.29 9.91 1.82 4.65 1.16 0.73 1.94 0.98 2.13 0.97 1.53 1.57 2.06 0.89 0.74 1.04 0.78 3.54 3.53 0.82 0.99 3.69 14.00 2.97 0.92 1.08 0.79 Hacim (mn US$) 1,211 28.0 0.22 0.39 0.31 0.35 0.05 0.01 0.23 6.97 0.10 0.06 6.82 0.75 8.49 0.17 2.72 0.08 0.08 0.24 1.8 0.10 0.41 0.59 0.04 0.09 0.56 0.02 7.9 0.06 1.71 0.37 2.51 0.31 2.36 0.02 0.55 31.9 0.42 2.37 0.10 0.02 0.09 0.18 0.05 2.65 0.33 0.65 0.00 1.36 0.24 0.51 0.01 0.05 14.55 0.05 3.32 0.79 0.20 0.36 0.06 2.74 0.31 0.10 0.31 0.12 PD (mn US$) 187,348 1,092 63 234 48 74 10 33 7 93 25 14 97 17 34 8 177 67 51 41 333 27 45 102 50 8 49 53 406 65 37 41 111 20 47 19 64 470 30 23 5 4 4 5 4 29 14 8 2 15 11 4 4 4 33 3 80 106 4 12 7 13 8 3 27 8 F/DD ORT. ÖZ. GET. 2004/12 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 41 F/K 2004/12 25 -11.03 1,280.1 -380.0 -5.7 6.3 -2.2 -22.7 -0.7 -52.1 -2.7 11.8 25.1 -0.9 -30.7 -2.0 -3.7 81.6 -3.6 8.2 -6.54 -0.8 -4.3 21.2 -6.7 -4.3 42.9 -24.2 -48.81 -21.5 -5.0 -13.3 99.2 62.2 14.2 -441.6 125.0 4.90 2.6 6.5 6.7 3.7 6.9 8.9 7.7 7.0 4.0 5.1 3.5 3.9 8.5 7.4 8.8 10.2 6.6 11.6 10.6 3.3 11.8 3.0 7.5 132.0 4.8 7.5 3.4 6.6 FD/VAFÖK 2004/12 8 31.38 -26.6 36.1 -6.6 9.2 89.6 11.7 -2.2 337.5 -43.1 9.9 5.4 -28.4 54.6 -21.9 46.8 131.5 -41.6 5.1 -108.10 0.6 -539.8 5.2 -8.6 46.7 6.3 45.7 60.58 -50.2 -135.0 24.4 22.1 62.6 575.8 16.2 33.5 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. FD/Satışlar 2004/12 1 0.61 0.7 0.2 1.1 1.0 0.9 0.7 0.3 5.6 0.8 1.8 0.6 1.0 3.5 5.1 0.5 1.8 1.8 0.8 0.39 0.0 1.3 0.8 1.6 3.3 1.0 1.1 7.12 14.1 59.8 2.6 4.5 a.d. 9.9 2.5 8.3 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. Net Satış (mn US$) 2003/12 2004/12 113,840 128,690 2,531 2,325 149.8 127.6 884.1 852.8 55.0 51.4 143.5 136.4 86.7 56.9 103.3 92.9 37.1 34.0 21.8 15.6 69.6 58.5 8.2 9.3 184.4 173.2 89.6 72.0 16.0 12.2 2.5 1.6 505.3 463.0 45.1 35.7 48.5 47.5 80.3 84.2 1,118 1,001 625.6 614.5 63.0 62.5 221.2 164.7 52.2 41.7 7.7 2.3 79.7 64.2 68.6 50.7 79 76 6.6 4.7 2.3 1.5 14.7 14.6 27.3 26.4 1.4 0.0 9.0 11.6 8.6 9.5 8.9 8.0 Net Kar (mn US$) 2003/12 2004/12 8,382 7,463 -127 -99 7.3 0.0 28.2 -0.6 3.8 -8.3 0.5 11.6 9.3 -4.8 4.1 -1.4 -5.7 -9.4 -1.4 -1.8 -0.1 -9.4 1.1 1.2 3.0 3.9 -25.7 -18.8 -0.3 -1.1 -3.7 -4.0 -151.9 -48.1 -1.9 0.8 2.2 -13.9 4.3 5.0 19 -51 -8.7 -35.1 -8.4 -10.3 21.0 4.8 -1.6 -7.4 -3.3 -2.0 6.3 1.1 13.3 -2.2 17 -8 -3.7 -3.0 -3.7 -7.4 -4.9 -3.1 2.7 1.1 0.4 0.3 29.4 3.3 -1.5 0.0 -1.5 0.5 13 96 0.5 11.4 0.1 3.6 0.1 0.7 0.5 1.0 0.3 0.6 -0.1 0.6 -0.1 0.5 0.7 4.1 0.0 3.4 1.0 1.6 a.d. 0.7 -0.1 3.8 -0.2 1.3 0.1 0.5 a.d. 0.4 a.d. 0.4 1.0 5.0 -0.4 0.3 -6.0 7.5 11.2 31.9 0.2 0.3 0.3 3.9 1.5 1.0 0.0 0.1 0.3 1.6 -0.1 0.5 1.8 8.0 0.0 1.2 Net Borç Son Dönem 7,317 331 28 -27 7 64 43 31 3 -5 21 3 7 54 8 0 34 -3 34 29 57 -46 40 28 17 -1 16 3 138 1 54 -3 7 5 67 4 2 -404 -37 -15 -3 -5 -3 -5 -3 -19 -17 -9 -2 -18 -7 -2 -2 -4 -29 -2 -35 -113 -3 -13 -7 -2 -8 -4 -33 -6 Sermaye mn YTL 33,450 755 25 27 20 36 5 25 6 25 35 3 84 47 17 18 216 53 82 29 237 8 38 108 18 7 2 56 223 17 7 6 66 8 50 1 70 255 18 10 1 2 1 5 5 15 14 4 3 10 7 2 4 5 32 5 23 30 5 12 2 1 3 4 25 10 HAO % 32 33 19 33 15 20 28 49 41 36 19 32 52 47 73 71 19 3 93 21 24 40 14 25 21 78 35 6 44 7 32 29 56 32 82 84 39 79 59 96 95 100 100 100 100 100 80 100 99 90 100 99 50 99 100 99 42 90 100 69 73 69 46 89 89 60 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8. 2. Değerleme Tablosu 26 Nisan itibariyle PİYASA VERİLERİ IMKB-100 IMKB-100 (US$) YTL/$ Piyasa Değeri (mn $, Oyak 50) Oyak 50 HA Piy.Değ./HA Piy.Değ. PİYASA HEDEFLERİ IMKB-100 İçin Hedef Değer (US$) Yükseliş Potansiyeli ($) Önümüzdeki 1 Yıl İçin Nominal YTL Hedef Piyasa Değeri (mn $, Oyak 50)* 44,746 33,857 1.3216 136,060 %78 Banka (BDDK) Akbank Denizbank* Fortis Finansbank* Garanti Bank Isbank* TEB Yapi Kredi Bank Oyak Tavsiyesi TUT TUT TUT TUT TUT TUT TUT TUT Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 11.60 14.60 11.60 14.00 6.15 7.05 6.90 8.55 5.50 7.00 11.50 14.30 22.80 27.75 8.30 9.45 Diğer Finans Şirketleri (SPK) Aksigorta Oyak Tavsiyesi G.G. Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 6.50 g.g Leasing İş Leasing Oyak Tavsiyesi G.G. Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 7.70 g.g Diğer Finans Şirketleri (SPK) Alarko GYO Oyak Tavsiyesi G.G. Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 58.00 g.g Holding Alarko Holding Borusan Yatırım Dogan Holding Dogan Yayin Holding Enka Construction Koc Holding Sabanci Holding Sise Cam Oyak Tavsiyesi TUT G.G. AL TUT TUT TUT AL TUT Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 57.50 67.50 7.30 g.g 6.55 8.05 6.70 5.00 19.80 15.20 7.45 8.80 6.50 9.50 5.95 7.10 Sanayi Şirketleri Adana Çimento (A) Ak Enerji Akcansa Altınyıldız Anadolu Cam** Anadolu Efes Arcelik Aygaz Beko Brisa Eregli Demir Celik Ford Otosan Hurriyet Index BT Migros Petrol Ofisi Tansas Tofas Trakya Cam** Tupras Turkcell* Türk Hava Yolları Turk Demirdokum Uzel Makina Vestel Oyak Tavsiyesi AL TUT TUT AL AL TUT AL G.G. SAT AL T.K. TUT TUT AL TUT AL SAT TUT TUT TUT TUT G.G. AL TUT TUT Hisse 12 aylık Fiyatı Hedef Hisse (YTL) Fiyatı (YTL) 11.20 16.90 5.05 8.00 10.40 12.00 2.68 3.32 5.75 8.25 43.25 47.25 11.80 13.70 5.40 g.g 2.70 2.66 86.50 140.00 8.25 t.k. 13.40 15.40 5.25 7.05 3.90 4.80 17.70 16.60 8.50 9.05 2.39 2.60 4.20 5.45 6.00 7.95 27.75 28.00 8.80 9.85 7.15 13.40 11.70 15.00 3.76 4.20 5.00 6.60 Hedef Piyasa Değ. (mn $) 18,827 3,155 1,936 5,788 10,533 20,147 1,148 5,072 66,606 Yükseliş Potansiyeli (%) %19 %14 %8 %17 %21 %18 %15 %7 %17 Hedef Piyasa Değ. ($ mn) g.g. Yükseliş Potansiyeli (%) g.g. Hedef Değ. ($ mn) g.g. Yükseliş Potansiyeli (%) g.g. Hedef Değ. ($ mn) g.g. Yükseliş Potansiyeli (%) g.g. Piyasa Değ. (mn $) 700 155 3,644 3,101 4,495 6,483 8,853 1,907 29,337 Hedef Piyasa Değ. (mn $) 775 g.g. 4,236 2,176 3,263 7,227 12,219 2,143 32,040 Yükseliş Potansiyeli (%) %11 g.g. %16 -%30 -%27 %11 %38 %12 %10 2005 52 6 395 186 491 1,496 2,207 398 5,230 Piyasa Değ. (mn $) 404 250 1,507 74 659 3,694 3,571 887 355 487 3,046 3,558 1,655 133 1,844 2,685 577 1,589 1,033 5,258 12,351 947 398 285 602 47,848 Hedef Piyasa Değ. (mn $) 575 373 1,641 86 893 3,817 3,900 g.g. 330 744 t.k. 3,850 2,100 155 1,630 2,701 593 1,950 1,290 5,000 13,050 g.g. 481 300 750 46,208 Yükseliş Potansiyeli (%) %42 %49 %9 %17 %36 %3 %9 g.g. -%7 %53 t.k. %8 %27 %16 -%12 %1 %3 %23 %25 -%5 %6 g.g. %21 %5 %25 %8 2005 35 -8 106 15 120 350 419 158 -38 75 513 601 113 18 138 333 67 149 142 742 1,933 391 53 41 205 6,672 Piyasa Değ. (mn $) 15,799 2,774 1,795 4,960 8,739 17,133 997 4,725 56,923 Piyasa Değ. ($ mn) 1,505 1,505 Piyasa Değ. ($ mn) 291 291 Piyasa Değ. ($ mn) 156 156 PİYASA ÇARPANLARI (HOLDİNGLER VE SİGORTA ŞİRKETLERİ HARİÇ) 2005 Değ. 2006* Değ. 6,268 %25 6,514 %30 15.3 12.6 7.5 7.4 38,225 %13 53,514 144,855 Net Kar F/K FD/VAFÖK 2006T 5,631 975 877 1,558 3,498 8,140 401 1,306 22,387 Net Kar (mn $) 2007T 6,692 1,192 959 2,055 4,226 9,186 498 1,676 26,484 2005 1,073 169 60 351 528 713 59 -2,235 718 2007T g.g. 2005 53.9 54 2007T g.g. 2005 17 17 Primler (mn $) 2005 385.2 385 2006T g.g. 2006T g.g. 2006T g.g. 2006T g.g. 2005 53 6 501 25 305 446 514 -4 1,846 2007T 39 g.g. 146 17 155 426 493 g.g. g.g. 99 t.k. 590 181 25 g.g. 451 g.g. 182 185 797 g.g. g.g. 66 39 211 4,101 2005 34 -47 85 12 40 193 233 67 -61 40 144 297 71 8 55 161 11 106 62 452 911 103 21 12 64 3,075 2006T 50 g.g. 441 50 371 g.g. 693 140 1,745 Ort.Özserm. Getirisi 2005 g.g. 2007T g.g. Ort.Özserm. Getirisi 2006T g.g. F/K 2005 14.7 16.4 29.8 14.1 16.5 15.8 17.0 a.d. 17.7 F/DD 2006T 11.0 13.8 19.4 10.8 13.3 10.8 14.8 30.4 12.3 2007T 9.9 11.7 17.8 9.3 10.6 8.9 12.1 12.6 10.1 2005 3.3 3.4 2.3 4.2 3.0 2.9 2.9 3.8 3.0 2007T a.d. 2005 3.9 3.9 2007T a.d. 2005 4.3 4.3 F/K 2005 27.9 27.9 Net Borç ** (mn $) -65 -10 -1,159 162 a.d. a.d. -250 268 -1,055 2005 13 25.1 7.3 125.1 14.7 14.5 17.2 a.d. 14.8 2007T 44 g.g. 105 4 70 257 321 g.g. g.g. 54 t.k. 335 122 19 g.g. 230 g.g. 98 73 512 g.g. g.g. 38 15 106 2,405 Net Borç ** (mn $) -64 -76 -104 64 130 2 298 101 415 -27 632 73 -54 5 278 610 -91 -170 118 -181 -145 1,209 52 32 56 3,161 2005 12.0 a.d. 17.8 6.3 16.6 19.1 15.3 13.2 a.d. 12.2 21.1 12.0 23.3 16.3 33.5 16.7 54.5 15.0 16.7 11.6 13.6 9.2 18.7 24.0 9.3 14.8 2006T 2.8 2.8 2.0 3.2 2.5 2.5 2.5 3.6 2.6 2007T 2.4 2.3 1.9 2.4 2.1 2.2 2.0 2.8 2.2 F/Primler 2006T a.d. F/K 2005 16.7 16.7 2007T 55 g.g. 450 67 391 g.g. 786 195 1,944 Net Kar (mn $) 2006T 42 g.g. 96 7 62 224 278 g.g. g.g. 40 t.k. 293 100 17 g.g. 208 g.g. 51 67 489 g.g. g.g. 31 15 73 2,093 Ort.Özserm. Getirisi 2006T 27% 22% 11% 32% 22% 17% 18% 14% 2007T g.g. Net Kar (UMS, mn $) 2007T 57 g.g. 810 329 611 g.g. 2,513 532 4,852 VAFÖK (mn $) 2006T 38 g.g. 127 20 144 382 448 g.g. g.g. 82 t.k. 573 153 24 g.g. 441 g.g. 153 160 789 g.g. g.g. 58 42 199 3,833 2007T 1,603 238 101 534 824 1,414 67 375 5,171 Net Kar (mn $) VAFÖK (UMS, mn $) 2006T 54 g.g. 698 269 574 g.g. 2,250 476 4,322 2006T 1,431 201 93 459 655 1,116 67 155 4,177 Net Kar (mn $) Defter Değeri (mn $) 2005 67 67 Değ. %20 *Gözden geçirilen şirketler ile tavsiye kısıtlaması olan şirketler karşılaştırma amacıyla hesaba dahil edilmemiştir. Defter Değeri (mn $) 2005 4,735 813 795 1,182 2,906 7,212 349 1,250 19,243 2007T* 7,823 10.5 6.9 2006T a.d. 2007T a.d. F/DD 2006T a.d. F/K 2006T 14 a.d. 8 62 12 a.d. 13 13.6 13.0 2007T 13 a.d. 8 46 11 a.d. 11 9.8 11.7 F/K 2006T a.d. 2007T a.d. Current NAV ($ mn) 136 Premium (Discount) (%) 15% Net Aktif Değeri (mn $) 739 u.r. 4,461 1,850 3,273 6,889 10,573 1,929 Prim (İskonto) (%) -5% u.r. -18% 68% 37% -6% -16% -1% FD/VAFÖK 2006T 9.7 a.d. 15.7 11.0 10.6 16.5 12.8 a.d. a.d. 12.2 a.d. 12.1 16.6 7.8 a.d. 12.9 a.d. 31.1 15.3 10.8 a.d. a.d. 12.9 18.6 8.3 13.2 2007T 9.2 a.d. 14.3 17.9 9.4 14.4 11.1 a.d. a.d. 9.0 t.k. 10.6 13.5 6.9 a.d. 11.6 a.d. 16.2 14.2 10.3 a.d. a.d. 10.5 18.5 5.7 11.5 2005 9.7 a.d. 13.2 9.2 6.0 10.6 8.1 6.3 a.d. 6.1 7.2 5.9 14.1 7.5 15.4 9.9 7.2 9.3 7.3 6.8 6.3 5.5 8.5 7.7 3.8 7.5 2006T 9.0 a.d. 11.0 6.7 5.0 9.7 7.6 a.d. a.d. 5.6 a.d. 6.2 10.4 5.7 a.d. 7.5 a.d. 9.1 6.5 6.4 a.d. a.d. 7.7 7.6 3.9 7.4 2007T 8.7 a.d. 9.6 8.0 4.6 8.7 6.9 a.d. a.d. 4.7 t.k. 6.0 8.9 5.4 a.d. 7.3 a.d. 7.7 5.6 6.4 a.d. a.d. 6.8 8.1 3.7 6.9 * Finansallar Turkcell (US GAAP);Denizbank & Finansbank (BDDK konsolide);diğerleri ise UFRS bazındadı * VAFÖK rakamları yerine VAFFÖK (Vergi, Amortisman, Faiz ve Faaliyet Kiralama Giderleri Öncesi Kar) verilmiştir. ** Firma değerleri iştirak portföy değerleri ile düzeltilmiştir. ** "Net Borç" kolonunda gösterilen rakamlar ilgili hissenin açıklanmış son mali tablosuna göre hesaplanmıştır. Holdingler için Net Borç rakamları banka iştiraklerini kapsamamaktadır. THY'nın net borç rakamı "7*2004 uçak kiralama gideri"ni de içermekted * Isbank'ın F/DD ve F/K oranları mali olmayan iştiraklere göre düzelterek hesaplan T.D. Tavsiye Dışı a.d.: Anlamlı değil m.d.: Mevcut değil g.g.: Gözden Geçiriliyor T.K. : Tavsiye kısıtlaması Mayıs 2006 42 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8.3. İMKB-100 Hisseleri Dip Zirve Analizi 26 Nisan itibariyle Yılbaşından bugüne 26/04/2006 Dipten Uzaklık Hisseler En Düşük Kapanışı İMKB-100 39,778 44,746 %12.5 4,968 AKENR AKSA KARSN % Yılbaşından bugüne Endekse Fiyat Göre Değişim Hisseler İMKB-100 En Yüksek 47,729 26/04/2006 Kapanışı Zirveden Uzaklık % Endekse Fiyat Göre Değişim 44,746 -%6.2 -2,983 5.05 5.05 %0.0 0.00 -%11.1 YKBNK 3.30 3.30 %0.0 0.00 11.40 11.40 %0.0 0.00 -%11.1 TTRAK 18.20 18.20 %0.0 0.00 %6.7 %6.7 5.20 5.20 %0.0 0.00 -%11.1 IZMDC 4.80 4.80 %0.0 0.00 %6.7 SASA 1.08 1.08 %0.0 0.00 -%11.1 ENKAI 19.80 19.80 %0.0 0.00 %6.7 ZOREN 4.78 4.78 %0.0 0.00 -%11.1 DOAS 11.00 11.00 %0.0 0.00 %6.7 GRGYO 2.18 2.20 %0.9 0.02 -%10.3 AKCNS 10.40 10.40 %0.0 0.00 %6.7 VESTL 4.88 5.00 %2.5 0.12 -%8.9 SKBNK 8.20 8.15 -%0.6 -0.05 %6.0 BRISA 84.34 86.50 %2.6 2.16 -%8.8 CIMSA 11.60 11.50 -%0.9 -0.10 %5.7 GSDHO 1.52 1.56 %2.6 0.04 -%8.8 MIGRS 17.90 17.70 -%1.1 -0.20 %5.5 TATKS 2.19 2.26 %3.2 0.07 -%8.3 GLYHO 1.94 1.91 -%1.5 -0.03 %5.0 BAGFS 45.00 46.50 %3.3 1.50 -%8.1 TRCAS 6.15 6.05 -%1.6 -0.10 %4.9 ALGYO 56.00 58.00 %3.6 2.00 -%7.9 GOLTS 77.00 75.00 -%2.6 -2.00 %3.9 FENER 20.80 21.60 %3.8 0.80 -%7.7 FROTO 13.80 13.40 -%2.9 -0.40 %3.6 TNSAS 2.28 2.39 %4.8 0.11 -%6.8 TRKCM 6.20 6.00 -%3.3 -0.20 %3.2 ULKER 4.84 5.10 %5.4 0.26 -%6.3 DYHOL 6.95 6.70 -%3.6 -0.25 %2.8 BEKO 2.56 2.70 %5.5 0.14 -%6.2 BOLUC 3.26 3.14 -%3.7 -0.12 %2.8 %2.6 PETKM 6.00 6.35 %5.8 0.35 -%5.9 ECYAP 5.20 5.00 -%3.8 -0.20 AYEN 2.74 2.90 %5.8 0.16 -%5.9 FENER 22.50 21.60 -%4.0 -0.90 %2.4 THYAO 6.75 7.15 %5.9 0.40 -%5.8 KRDMD 0.73 0.70 -%4.1 -0.03 %2.3 18.50 17.70 -%4.3 -0.80 %2.1 8.90 8.50 -%4.5 -0.40 %1.9 ALCTL 6.50 6.90 %6.2 0.40 -%5.6 EFES TEBNK 21.44 22.80 %6.4 1.36 -%5.4 PTOFS AGYO 2.02 2.16 %6.9 0.14 -%4.9 MRDIN 9.65 9.20 -%4.7 -0.45 %1.7 AYGAZ 5.05 5.40 %6.9 0.35 -%4.9 ASUZU 23.10 21.90 -%5.2 -1.20 %1.1 2.07 2.22 %7.2 0.15 -%4.7 SISE 6.35 5.95 -%6.3 -0.40 -%0.1 ISCTR MMART 10.70 11.50 %7.5 0.80 -%4.5 AKGRT 6.95 6.50 -%6.5 -0.45 -%0.2 BOYNR 2.34 2.52 %7.7 0.18 -%4.3 ECILC 5.10 4.76 -%6.7 -0.34 -%0.4 BFREN 201.00 218.00 %8.5 17.00 -%3.6 DENIZ 12.50 11.60 -%7.2 -0.90 -%1.0 EREGL 7.60 8.25 %8.6 0.65 -%3.5 BRYAT 7.90 7.30 -%7.6 -0.60 -%1.4 NTTUR 1.15 1.25 %8.7 0.10 -%3.4 ANSGR 4.86 4.46 -%8.2 -0.40 -%2.1 FORTS 5.65 6.15 %8.8 0.50 -%3.2 ISGYO 3.86 3.54 -%8.3 -0.32 -%2.2 TCELL 8.05 8.80 %9.3 0.75 -%2.8 DOKTS 3.00 2.74 -%8.7 -0.26 -%2.6 AKBNK 10.61 11.60 %9.4 0.99 -%2.8 SAHOL 7.13 6.50 -%8.9 -0.63 -%2.8 ALARK 52.50 57.50 %9.5 5.00 -%2.6 ANHYT 7.30 6.65 -%8.9 -0.65 -%2.8 ECILC 4.34 4.76 %9.7 0.42 -%2.5 TUPRS 30.50 27.75 -%9.0 -2.75 -%3.0 GIMA 3.70 4.06 %9.7 0.36 -%2.5 KCHOL 8.20 7.45 -%9.1 -0.75 -%3.1 HURGZ 4.78 5.25 %9.8 0.47 -%2.4 HURGZ 5.80 5.25 -%9.5 -0.55 -%3.4 TEKST 2.54 2.80 %10.2 0.26 -%2.0 BFREN 241.00 218.00 -%9.5 -23.00 -%3.5 ADNAC 1.22 1.35 %11.1 0.13 -%1.2 UZEL 4.16 3.76 -%9.6 -0.40 -%3.6 GOLDS 1.43 1.59 %11.2 0.16 -%1.2 NETAS 48.25 43.50 -%9.8 -4.75 -%3.8 CYTAS 4.40 4.90 %11.4 0.50 -%1.0 ARCLK 13.10 11.80 -%9.9 -1.30 -%3.9 DEVA 5.85 6.55 %12.0 0.70 -%0.5 ADNAC 1.51 1.35 -%10.7 -0.16 -%4.7 NETAS 38.75 43.50 %12.3 4.75 -%0.2 EREGL 9.25 8.25 -%10.8 -1.00 -%4.9 BOLUC 2.80 3.14 %12.3 0.34 -%0.2 OTKAR 14.50 12.90 -%11.0 -1.60 -%5.1 DGZTE 3.74 4.20 %12.3 0.46 -%0.2 DYOBY 1.15 1.02 -%11.3 -0.13 -%5.4 UCAK 5.90 6.72 %13.8 0.82 %1.2 ALARK 65.00 57.50 -%11.5 -7.50 -%5.6 IHLAS 0.77 0.88 %14.3 0.11 %1.6 YAZIC 49.00 43.25 -%11.7 -5.75 -%5.9 GARAN 4.77 5.50 %15.3 0.73 %2.5 GARAN 6.24 5.50 -%11.8 -0.74 -%5.9 VAKBN 7.10 8.20 %15.5 1.10 %2.7 ULKER 5.80 5.10 -%12.1 -0.70 -%6.2 FINBN 5.95 6.90 %16.0 0.95 %3.1 DOHOL 7.45 6.55 -%12.1 -0.90 -%6.2 ISFIN 6.60 7.70 %16.7 1.10 %3.7 TOASO 4.78 4.20 -%12.1 -0.58 -%6.3 Mayıs 2006 43 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Yılbaşından bugüne 26/04/2006 Hisseler En Düşük Kapanışı İMKB-100 Dipten Uzaklık % Endekse Fiyat Göre Değişim Hisseler İMKB-100 Yılbaşından bugüne 26/04/2006 En Yüksek Kapanışı Zirveden Uzaklık % Endekse Fiyat Göre Değişim 39,778 44,746 %12.5 4,968 47,729 44,746 -%6.2 ECZYT 4.28 5.00 %16.9 0.72 %3.9 DGZTE 4.78 4.20 -%12.1 -2,983 -0.58 -%6.3 TSKB 4.60 5.40 %17.4 0.80 %4.4 ASELS 43.25 38.00 -%12.1 -5.25 -%6.3 KARTN 147.03 173.00 %17.7 25.97 %4.6 ISCTR 13.11 11.50 -%12.3 -1.61 -%6.4 AEFES 36.75 43.25 %17.7 6.50 %4.6 ECZYT 5.70 5.00 -%12.3 -0.70 -%6.4 TUPRS 23.50 27.75 %18.1 4.25 %5.0 AKSA 13.00 11.40 -%12.3 -1.60 -%6.5 PNSUT 4.74 5.65 %19.2 0.91 %6.0 GIMA 4.64 4.06 -%12.5 -0.58 -%6.7 YAZIC 36.25 43.25 %19.3 7.00 %6.1 PRKTE 9.95 8.70 -%12.6 -1.25 -%6.7 ASUZU 18.10 21.90 %21.0 3.80 %7.6 AYGAZ 6.20 5.40 -%12.9 -0.80 -%7.1 CIMSA 9.45 11.50 %21.7 2.05 %8.2 BRISA 99.33 86.50 -%12.9 -12.83 -%7.1 KCHOL 6.10 7.45 %22.1 1.35 %8.6 ISFIN 8.85 7.70 -%13.0 -1.15 -%7.2 ISGYO 2.88 3.54 %22.9 0.66 %9.3 AEFES 49.75 43.25 -%13.1 -6.50 -%7.3 ANSGR 3.62 4.46 %23.2 0.84 %9.5 VAKBN 9.45 8.20 -%13.2 -1.25 -%7.4 KOZAD 4.58 5.65 %23.4 1.07 %9.7 TSKB 6.25 5.40 -%13.6 -0.85 -%7.8 TRKCM 4.82 6.00 %24.5 1.18 %10.7 AKBNK 13.43 11.60 -%13.6 -1.83 -%7.9 ARCLK 9.40 11.80 %25.5 2.40 %11.6 TCELL 10.20 8.80 -%13.7 -1.40 -%8.0 ASELS 30.25 38.00 %25.6 7.75 %11.7 KARTN 201.00 173.00 -%13.9 -28.00 -%8.2 ENKAI 15.70 19.80 %26.1 4.10 %12.1 BEKO 3.14 2.70 -%14.0 -0.44 -%8.3 EFES 13.90 17.70 %27.3 3.80 %13.2 GOLDS 1.85 1.59 -%14.1 -0.26 -%8.3 5.25 6.70 %27.6 1.45 %13.5 BOYNR 2.99 2.52 -%15.8 -0.47 -%10.2 -%10.4 DYHOL 4.66 5.95 %27.7 1.29 %13.5 VESTL 5.95 5.00 -%16.0 -0.95 FROTO SISE 10.44 13.40 %28.4 2.96 %14.1 TEKST 3.34 2.80 -%16.2 -0.54 -%10.6 PRKTE 6.75 8.70 %28.9 1.95 %14.6 IHLAS 1.05 0.88 -%16.2 -0.17 -%10.6 SAHOL 5.03 6.50 %29.1 1.47 %14.8 FINBN 8.25 6.90 -%16.4 -1.35 -%10.8 DOKTS 2.11 2.74 %29.9 0.63 %15.4 CYTAS 5.90 4.90 -%16.9 -1.00 -%11.4 GLYHO 1.46 1.91 %30.8 0.45 %16.3 KOZAD 6.85 5.65 -%17.5 -1.20 -%12.0 YKBNK 2.50 3.30 %31.7 0.79 %17.1 TNSAS 2.90 2.39 -%17.6 -0.51 -%12.1 -%12.8 DENIZ 8.75 11.60 %32.6 2.85 %17.9 NTHOL 1.15 0.94 -%18.3 -0.21 AKGRT 4.84 6.50 %34.3 1.66 %19.4 ALGYO 71.50 58.00 -%18.9 -13.50 -%13.5 KRDMD 0.52 0.70 %34.6 0.18 %19.7 UCAK 8.35 6.72 -%19.6 -1.63 -%14.2 MRDIN 6.80 9.20 %35.3 2.40 %20.3 PNSUT 7.05 5.65 -%19.9 -1.40 -%14.5 BRYAT 5.35 7.30 %36.4 1.95 %21.3 THYAO 8.95 7.15 -%20.1 -1.80 -%14.8 MIGRS 12.90 17.70 %37.2 4.80 %22.0 BAGFS 58.50 46.50 -%20.5 -12.00 -%15.2 BANVT 1.71 2.35 %37.4 0.64 %22.2 PETKM 8.00 6.35 -%20.6 -1.65 -%15.3 DYOBY 0.74 1.02 %37.8 0.28 %22.5 MMART 2.80 2.22 -%20.7 -0.58 -%15.4 ANHYT 4.74 6.65 %40.3 1.91 %24.7 TATKS 2.86 2.26 -%21.0 -0.60 -%15.7 UZEL 2.56 3.76 %46.9 1.20 %30.6 AYEN 3.70 2.90 -%21.6 -0.80 -%16.4 ECYAP 3.40 5.00 %47.1 1.60 %30.7 BANVT 3.04 2.35 -%22.7 -0.69 -%17.5 TOASO 2.84 4.20 %47.9 1.36 %31.5 TEBNK 29.64 22.80 -%23.1 -6.84 -%17.9 OTKAR 8.65 12.90 %49.1 4.25 %32.6 ALCTL 9.00 6.90 -%23.3 -2.10 -%18.2 DOHOL 4.34 6.55 %50.9 2.21 %34.2 ZOREN 6.25 4.78 -%23.5 -1.47 -%18.4 PTOFS 5.60 8.50 %51.8 2.90 %34.9 GSDHO 2.08 1.56 -%24.9 -0.52 -%19.9 CLEBI 18.50 28.50 %54.1 10.00 %37.0 SASA 1.44 1.08 -%25.0 -0.36 -%20.0 AKCNS 6.50 10.40 %60.1 3.90 %42.3 FORTS 8.25 6.15 -%25.5 -2.10 -%20.5 GOLTS 46.50 75.00 %61.3 28.50 %43.4 CLEBI 38.25 28.50 -%25.5 -9.75 -%20.5 SKBNK 5.00 8.15 %63.0 3.15 %44.9 NTTUR 1.68 1.25 -%25.6 -0.43 -%20.6 TRCAS 3.66 6.05 %65.3 2.39 %46.9 AKENR 6.85 5.05 -%26.3 -1.80 -%21.4 IZMDC 2.86 4.80 %67.8 1.94 %49.2 AGYO 2.96 2.16 -%27.0 -0.80 -%22.2 DOAS 6.37 11.00 %72.6 4.63 %53.4 GRGYO 3.02 2.20 -%27.2 -0.82 -%22.3 TTRAK 9.60 18.20 %89.6 8.60 %68.5 KARSN 7.35 5.20 -%29.3 -2.15 -%24.5 NTHOL 0.40 0.94 %135.0 0.54 %108.9 DEVA 9.45 6.55 -%30.7 -2.90 -%26.1 Mayıs 2006 44 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8.4. İMKB-100 Hisseleri Performans Tablosu 26 Nisan itibariyle AYLIK GETİRİ İMKB-100 $ Kur'u 3 AYLIK GETİRİ YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında %3.40 %4.90 - -%1.43 - -%4.83 Mali %3.84 %5.35 %0.44 Sanayi %3.14 %4.64 -%0.26 İMKB-100 $ Kur'u YILBAŞINA GÖRE GETİRİ YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında -%2.19 -%2.63 - %0.46 - %2.64 -%5.27 -%5.70 -%3.08 Sanayi %4.41 %3.94 %6.60 Mali YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında İMKB-100 %12.49 %14.21 - $ Kur'u -%1.51 - -%13.98 Mali %13.90 %15.64 %1.41 Sanayi %10.66 %12.35 -%1.83 %98.96 IZMDC %47.24 %49.38 %42.40 NTHOL %118.60 %117.61 %123.49 NTHOL %123.81 %127.23 ANHYT %25.47 %27.29 %21.35 TRCAS %47.90 %47.23 %51.21 TTRAK %87.63 %90.50 %66.80 YKBNK %22.96 %24.75 %18.92 DOAS %45.25 %44.59 %48.50 DOAS %67.51 %70.07 %48.92 SKBNK %18.98 %20.71 %15.07 IZMDC %44.58 %43.92 %47.81 SKBNK %63.00 %65.49 %44.90 GLYHO %18.63 %20.36 %14.73 ECYAP %44.51 %43.85 %47.74 TRCAS %59.65 %62.09 %41.93 TRKCM %18.62 %20.34 %14.72 TTRAK %43.31 %42.66 %46.51 AKCNS %57.17 %59.57 %39.72 DOAS %18.30 %20.01 %14.41 PTOFS %42.86 %42.21 %46.05 IZMDC %52.87 %55.20 %35.89 AKCNS %18.29 %20.01 %14.40 BANVT %35.06 %34.44 %38.08 DOHOL %48.86 %51.14 %32.34 FROTO %17.48 %19.19 %13.62 AKCNS %34.25 %33.64 %37.25 TOASO %47.89 %50.15 %31.47 TRCAS %16.35 %18.04 %12.52 MRDIN %30.50 %29.90 %33.41 GOLTS %47.06 %49.31 %30.73 KARTN %13.11 %14.75 %9.39 KRDMD %29.63 %29.04 %32.53 OTKAR %46.59 %48.83 %30.32 PRKTE %12.99 %14.63 %9.27 DYOBY %29.11 %28.53 %32.00 UZEL %43.51 %45.70 %27.58 ARCLK %12.38 %14.01 %8.68 UZEL %28.77 %28.18 %31.65 CLEBI %41.79 %43.96 %26.05 DYHOL %11.67 %13.29 %7.99 OTKAR %28.36 %27.78 %31.23 ANHYT %39.71 %41.84 %24.20 MIGRS %10.63 %12.23 %6.99 BRYAT %28.07 %27.49 %30.93 PTOFS %36.00 %38.08 %20.90 VAKBN %10.07 %11.67 %6.45 MIGRS %27.34 %26.76 %30.19 MIGRS %35.11 %37.18 %20.11 GARAN %10.02 %11.62 %6.41 EFES %25.53 %24.96 %28.34 BRYAT %32.73 %34.76 %17.99 ANSGR %9.85 %11.45 %6.24 DOKTS %23.42 %22.86 %26.18 DENIZ %32.57 %34.60 %17.85 CIMSA %9.52 %11.11 %5.92 ENKAI %21.47 %20.92 %24.19 DYOBY %32.47 %34.49 %17.76 ENKAI %9.39 %10.98 %5.79 DOHOL %21.30 %20.75 %24.01 YKBNK %31.75 %33.76 %17.12 PNSUT %8.65 %10.23 %5.08 ASUZU %19.67 %19.13 %22.35 AKGRT %31.67 %33.68 %17.05 DOHOL %8.26 %9.84 %4.70 SISE %19.00 %18.46 %21.66 ECYAP %30.21 %32.20 %15.75 TUPRS %6.73 %8.28 %3.22 SKBNK %18.98 %18.44 %21.64 SAHOL %27.45 %29.40 %13.30 DEVA %6.50 %8.05 %3.00 TRKCM %18.62 %18.08 %21.27 MRDIN %26.90 %28.84 %12.81 IHLAS %6.02 %7.56 %2.54 FROTO %17.48 %16.95 %20.11 SISE %26.60 %28.53 %12.54 GOLDS %6.00 %7.54 %2.51 GOLTS %13.64 %13.12 %16.18 ARCLK %25.53 %27.45 %11.59 TSKB %5.88 %7.42 %2.40 YAZIC %13.07 %12.56 %15.60 DYHOL %25.23 %27.15 %11.33 BFREN %5.83 %7.36 %2.34 YKBNK %12.93 %12.41 %15.45 KRDMD %25.00 %26.91 %11.12 ECZYT %5.49 %7.02 %2.02 CIMSA %12.75 %12.23 %15.27 BANVT %25.00 %26.91 %11.12 %10.03 EFES %5.36 %6.89 %1.89 AEFES %11.61 %11.11 %14.11 EFES %23.78 %25.67 PTOFS %4.94 %6.46 %1.49 DYHOL %9.84 %9.34 %12.29 ANSGR %23.20 %25.09 %9.53 GOLTS %4.90 %6.42 %1.45 BOLUC %7.30 %6.82 %9.70 PRKTE %22.54 %24.41 %8.93 NETAS %4.82 %6.34 %1.37 TOASO %6.06 %5.58 %8.43 ASELS %21.60 %23.46 %8.10 ECYAP %4.60 %6.12 %1.16 GIMA %5.73 %5.25 %8.09 DOKTS %21.24 %23.09 %7.78 KCHOL %4.20 %5.71 %0.77 UCAK %5.71 %5.23 %8.08 CIMSA %20.42 %22.26 %7.05 ISCTR %4.18 %5.69 %0.75 MMART %5.21 %4.74 %7.57 TRKCM %19.75 %21.58 %6.45 TTRAK %4.00 %5.51 %0.58 KCHOL %4.93 %4.45 %7.28 ISGYO %19.59 %21.42 %6.32 ALARK %3.60 %5.11 %0.20 ISGYO %4.73 %4.26 %7.08 YAZIC %19.31 %21.13 %6.06 BRYAT %3.55 %5.05 %0.14 CLEBI %4.59 %4.11 %6.93 ENKAI %17.86 %19.66 %4.77 ASUZU %3.30 %4.80 -%0.10 GLYHO %4.37 %3.90 %6.71 FROTO %17.48 %19.28 %4.44 ISFIN %2.67 %4.16 -%0.71 ECILC %3.93 %3.46 %6.25 TSKB %17.39 %19.19 %4.36 CYTAS %2.51 %4.00 -%0.86 ADNAC %3.65 %3.18 %5.97 KCHOL %17.32 %19.12 %4.30 AKGRT %2.14 %3.63 -%1.22 GOLDS %1.92 %1.46 %4.20 ASUZU %17.11 %18.90 %4.11 BOLUC %1.95 %3.43 -%1.40 NETAS %1.75 %1.29 %4.03 ECZYT %16.86 %18.65 %3.89 HURGZ %1.94 %3.42 -%1.41 ASELS %1.33 %0.87 %3.60 KOZAD %15.78 %17.55 %2.92 AYGAZ %1.89 %3.37 -%1.46 KOZAD %0.89 %0.43 %3.15 FINBN %15.00 %16.76 %2.23 AKBNK %1.88 %3.36 -%1.47 DENIZ %0.87 %0.41 %3.13 VAKBN %14.69 %16.44 %1.95 UCAK %1.37 %2.84 -%1.96 TCELL %0.57 %0.11 %2.82 AEFES %14.57 %16.32 %1.85 EREGL %1.23 %2.70 -%2.10 DGZTE %0.48 %0.02 %2.73 GARAN %13.39 %15.13 %0.80 FENER %0.93 %2.40 -%2.38 ECZYT %0.00 -%0.45 %2.24 TUPRS %11.90 %13.61 -%0.53 Mayıs 2006 45 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. AYLIK GETİRİ İMKB-100 $ Kur'u 3 AYLIK GETİRİ YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında %3.40 %4.90 - -%1.43 - -%4.83 Mali %3.84 %5.35 %0.44 Sanayi %3.14 %4.64 -%0.26 İMKB-100 $ Kur'u Mali Sanayi YILBAŞINA GÖRE GETİRİ YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında -%2.19 -%2.63 - %0.46 - %2.64 -%5.27 -%5.70 -%3.08 %4.41 %3.94 %6.60 YTL Bazında USD Bazında Endeks Bazında İMKB-100 %12.49 %14.21 - $ Kur'u -%1.51 - -%13.98 Mali %13.90 %15.64 %1.41 Sanayi %10.66 %12.35 -%1.83 DENIZ %0.87 %2.33 -%2.45 ARCLK %0.00 -%0.45 %2.24 ADNAC %11.10 %12.79 -%1.24 ADNAC %0.71 %2.17 -%2.60 FENER -%1.37 -%1.82 %0.84 BOLUC %10.81 %12.50 -%1.49 %0.00 %1.45 -%3.29 AKGRT -%1.73 -%2.17 %0.47 TEKST %10.24 %11.92 -%2.00 -%0.42 %1.03 -%3.69 ULKER -%1.92 -%2.37 %0.27 ECILC %9.68 %11.35 -%2.50 SISE ECILC TEKST -%0.71 %0.73 -%3.97 TUPRS -%2.63 -%3.07 -%0.45 DGZTE %9.38 %11.05 -%2.77 BOYNR -%0.73 %0.72 -%3.99 HURGZ -%2.78 -%3.22 -%0.60 CYTAS %9.38 %11.05 -%2.77 BEKO -%0.74 %0.71 -%4.00 VESTL -%2.91 -%3.35 -%0.74 GIMA %9.14 %10.81 -%2.98 PETKM -%0.78 %0.66 -%4.04 ISFIN -%3.14 -%3.58 -%0.98 NTTUR %8.70 %10.36 -%3.37 THYAO -%1.38 %0.05 -%4.62 TSKB -%3.57 -%4.01 -%1.42 ISFIN %8.45 %10.11 -%3.59 ISGYO -%1.67 -%0.24 -%4.90 BRISA -%3.85 -%4.28 -%1.70 AKBNK %8.36 %10.02 -%3.67 CLEBI -%1.72 -%0.30 -%4.96 CYTAS -%3.92 -%4.36 -%1.77 TCELL %7.32 %8.96 -%4.60 DGZTE -%1.87 -%0.44 -%5.10 SAHOL -%3.94 -%4.38 -%1.79 TEBNK %6.36 %7.99 -%5.45 TNSAS -%2.05 -%0.63 -%5.27 EREGL -%4.07 -%4.51 -%1.92 GLYHO %6.11 %7.73 -%5.67 FINBN -%2.13 -%0.71 -%5.35 NTTUR -%4.58 -%5.01 -%2.45 AYEN %5.84 %7.46 -%5.91 AEFES -%2.26 -%0.84 -%5.47 TEKST -%4.76 -%5.19 -%2.63 AGYO %5.37 %6.98 -%6.33 SAHOL -%2.50 -%1.08 -%5.71 ALARK -%4.96 -%5.39 -%2.83 ULKER %4.51 %6.11 -%7.09 MRDIN -%2.65 -%1.23 -%5.85 AKBNK -%5.40 -%5.83 -%3.28 TNSAS %4.37 %5.96 -%7.22 KRDMD -%2.78 -%1.37 -%5.98 BAGFS -%5.58 -%6.01 -%3.47 UCAK %4.23 %5.82 -%7.35 BRISA -%2.83 -%1.42 -%6.03 BOYNR -%5.77 -%6.20 -%3.67 FENER %3.85 %5.43 -%7.68 OTKAR -%3.01 -%1.60 -%6.20 BEKO -%6.90 -%7.32 -%4.81 PNSUT %0.89 %2.43 -%10.31 DYOBY -%3.77 -%2.38 -%6.94 PRKTE -%6.95 -%7.37 -%4.87 ALARK %0.88 %2.42 -%10.32 FORTS -%3.91 -%2.51 -%7.07 TATKS -%7.00 -%7.42 -%4.92 NETAS %0.58 %2.12 -%10.59 NTHOL -%4.08 -%2.69 -%7.24 ANSGR -%7.08 -%7.51 -%5.01 BEKO %0.00 %1.53 -%11.10 BAGFS -%4.12 -%2.73 -%7.28 IHLAS -%8.33 -%8.75 -%6.28 ISCTR -%0.28 %1.25 -%11.35 ALCTL -%4.17 -%2.77 -%7.32 BFREN -%8.40 -%8.82 -%6.36 VESTL -%0.40 %1.12 -%11.46 DOKTS -%4.20 -%2.80 -%7.35 ANHYT -%8.90 -%9.32 -%6.87 GRGYO -%0.45 %1.07 -%11.50 -%11.94 TCELL -%4.35 -%2.96 -%7.49 AKSA -%9.52 -%9.93 -%7.50 HURGZ -%0.94 %0.57 ZOREN -%4.40 -%3.01 -%7.54 AGYO -%9.62 -%10.03 -%7.60 GOLDS -%1.85 -%0.35 -%12.75 AKSA -%5.00 -%3.62 -%8.12 ISCTR -%10.25 -%10.66 -%8.24 IHLAS -%2.22 -%0.73 -%13.08 BANVT -%5.24 -%3.87 -%8.36 KARSN -%10.34 -%10.75 -%8.34 MMART -%2.63 -%1.14 -%13.44 YAZIC -%5.46 -%4.09 -%8.57 GARAN -%10.38 -%10.79 -%8.38 BRISA -%2.83 -%1.35 -%13.62 -%15.75 TATKS -%5.83 -%4.47 -%8.93 ALCTL -%10.97 -%11.37 -%8.98 KARTN -%5.23 -%3.78 ULKER -%6.42 -%5.06 -%9.50 KARTN -%11.46 -%11.86 -%9.48 BAGFS -%6.06 -%4.62 -%16.49 ASELS -%7.32 -%5.97 -%10.37 ZOREN -%11.48 -%11.88 -%9.50 BFREN -%7.23 -%5.82 -%17.53 TOASO -%7.49 -%6.15 -%10.53 TNSAS -%11.48 -%11.88 -%9.50 TATKS -%7.38 -%5.96 -%17.66 TEBNK -%7.68 -%6.34 -%10.71 AYEN -%12.65 -%13.05 -%10.70 FORTS -%7.52 -%6.11 -%17.79 UZEL -%7.84 -%6.50 -%10.87 AYGAZ -%12.90 -%13.30 -%10.96 EREGL -%7.82 -%6.41 -%18.06 GIMA -%8.14 -%6.81 -%11.17 VAKBN -%13.23 -%13.62 -%11.29 GSDHO -%9.99 -%8.62 -%19.98 VESTL -%8.26 -%6.92 -%11.27 GSDHO -%13.50 -%13.89 -%11.56 AKSA -%10.24 -%8.86 -%20.20 ALGYO -%8.66 -%7.33 -%11.67 GRGYO -%14.73 -%15.12 -%12.82 AYGAZ -%10.74 -%9.38 -%20.65 KARSN -%8.77 -%7.45 -%11.77 AKENR -%15.13 -%15.51 -%13.23 ALCTL -%10.97 -%9.61 -%20.85 MMART -%9.76 -%8.45 -%12.72 THYAO -%15.38 -%15.77 -%13.49 BOYNR -%11.29 -%9.93 -%21.14 GSDHO -%9.83 -%8.52 -%12.79 FINBN -%16.36 -%16.74 -%14.49 ALGYO -%13.43 -%12.11 -%23.04 GRGYO -%10.57 -%9.27 -%13.51 PNSUT -%17.52 -%17.89 -%15.67 KARSN -%14.05 -%12.74 -%23.59 AGYO -%10.74 -%9.45 -%13.68 SASA -%17.56 -%17.93 -%15.71 SASA -%14.29 -%12.98 -%23.80 KOZAD -%11.02 -%9.73 -%13.95 ALGYO -%18.88 -%19.25 -%17.07 THYAO -%15.38 -%14.09 -%24.78 AKENR -%12.93 -%11.67 -%15.79 PETKM -%19.11 -%19.48 -%17.30 AKENR -%17.21 -%15.95 -%26.40 SASA -%13.60 -%12.34 -%16.44 FORTS -%20.13 -%20.49 -%18.34 ZOREN -%18.29 -%17.04 -%27.36 AYEN -%15.20 -%13.97 -%17.99 TEBNK -%21.09 -%21.45 -%19.33 PETKM -%19.11 -%17.87 -%28.09 NTTUR -%17.76 -%16.57 -%20.47 DEVA -%27.22 -%27.55 -%25.59 DEVA -%28.42 -%27.32 -%36.36 Mayıs 2006 46 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8.5. Sermaye Artırımı Tablosu 21 Nisan itibariyle Hisse Kodu ABANA ACIBD ADANA ADBGR ADNAC ADEL SASA AFMAS AFYON AKENR AKYO AKALT AKBNK AKCNS ATEKS AKMGY AKSA AKGRT AKSUE AKIPD ALCAR ALGYO ALARK ALCTL ALFA ALKA ALKIM ARFYO ALNTF ALYAG ALTIN AYCES ANACM AEFES ANHYT ASUZU ANSGR ANELT ARAT ARCLK ARENA ARSAN ASELS ATAYO AGYO ATSYO ATLAS AVIVA AVRSY AYEN AYGAZ BAGFS BAKAB BANVT BTCIM BSOKE BEKO BERDN BJKAS BISAS Mayıs 2006 Önceki Sermaye (Bin YTL.) 2,673 54,000 41,294 38,713 77,427 7,875 216,300 13,490 120 65,340 18,000 7,786 1,800,005 166,476 25,200 13,700 27,156 153,000 2,088 20,000 10,800 3,565 16,080 22,000 5,100 52,500 24,725 10,200 220,000 21,261 36,252 16,757 151,432 112,877 150,000 16,946 150,000 22,000 35,000 399,960 16,000 37,800 29,403 500 63,000 2,000 858 20,500 4,720 119,610 217,052 3,000 9,000 80,000 64,400 56,250 174,000 5,200 40,000 6,300 Bedelli Sermaye Artırımı Bedelsiz Sermaye Artırımı Rüçhan Hakkı İç Kaynak Temettü (Bin YTL.) (Bin YTL.) (Bin YTL.) % Diğer % % Sermaye Artırım Tarihi Başlangıç Bitiş 0.3 06/01/2006 06/01/2006 6,363 5,965 11,931 2,088 10,200 6,378 100 06/01/2006 399,995 24,971 22 15 153,000 4,176 100 200 160,800 1,000 4,265 2 15,000 10 10,000 7 40,000 22,000 27 100 10,000 7 1,716 200 1,180 25 100 13/03/2006 10/03/2006 16/01/2006 30/01/2006 1,925 54 531 5 08/12/2005 01/02/2006 15/02/2006 30 22/02/2006 27/03/2006 5,000 3,500 858 4,500 3,540 175 100 22 75 500 25 26/12/2005 06/01/2006 21,705 47 10 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Hisse Kodu BIMAS BRMEN BOLUC BROVA BRSAN BRYAT BFREN BOSSA BYSAN BOYNR BRISA BSHEV BUMYO BURCE BURVA BUCIM CMLOJ CEYLN CYTAS CBSBO PRTAS CLEBI CELHA CEMTS CMBTN CMENT CIMSA DARDL DGATE DMSAS DNZYO DENIZ DENCM DENTA DERIM DESA DEVA DITAS DOBUR DGZTE DOHOL DYHOL DOGUB DOAS DOKTS DURDO DYOBY ECILC ECYAP ECBYO ECZYT EDIP EFES EGEEN EGGUB EGPRO EGSER EGCYO EPLAS EGIYM EGFIN EGYO EGHOL EMKEL EMNIS Mayıs 2006 Önceki Sermaye (Bin YTL.) 25,300 24,786 112,000 19,820 28,350 28,125 1,600 108,000 34,476 59,400 7,442 42,000 2,500 648 5,750 35,272 2,800 4,603 24,960 19,693 9,139 13,500 7,460 22,464 1,770 31,500 121,306 34,798 6,600 28,000 9,990 316,100 6,000 30,000 5,400 44,300 48,000 504 18,283 78,000 735,288 576,021 11,173 110,000 63,360 6,630 148,028 182,736 56,250 9,975 50,000 17,595 26,699 3,150 2,009 28,000 52,632 3,800 20,000 5,775 7,500 50,000 210,000 10,985 6,129 Bedelsiz Sermaye Artırımı Bedelli Sermaye Artırımı Rüçhan Hakkı İç Kaynak Temettü (Bin YTL.) (Bin YTL.) (Bin YTL.) Diğer % % 16,565 % Sermaye Artırım Tarihi Başlangıç 19/12/2005 15 10/04/2006 24/04/2006 32,670 55 2,500 100 400 16 1,380 24 1,150 35,272 20 100 24/04/2006 5,940 65 14/04/2006 17,971 80 5,040 16 4,995 50 14/03/2006 28/03/2006 4,493 20 17/04/2006 06/03/2006 20/03/2006 4,922 11 15/02/2006 32,479 2,993 Bitiş 30 1,033 2,353 8 10,985 100 48 28/12/2005 16/01/2006 10 5,000 10 10,810 39 26/12/2005 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Hisse Kodu ENKAI ERBOS EREGL ERSU ESCOM ESEMS EVNYO FACFA FVORI FENER FENIS FFKRL FNSYO FINBN FMIZP FROTO FORTS FRIGO GSRAY GARAN GARFA GRGYO GRNYO GDKYO GEDIZ GENTS GEREL GIMA GLYHO GOLDS GOODY GOLTS GSDHO GUBRF GUSGR HZNDR HDFYO HEKTS HURGZ ISAMB IDAS IHEVA IHGYO IHLAS INDES INFYO IBTYO INTEM IPMAT ISATR ISBTR ISCTR ISFIN ISGSY ISGYO ISYAT IZMDC IZOCM KAPLM KRDMA KRDMB KRDMD KARSN KRTEK KARTN Mayıs 2006 Önceki Sermaye (Bin YTL.) 300,000 5,220 487,872 18,792 11,010 13,316 2,500 12,982 6,500 25,000 9,878 43,000 9,750 950,000 207 350,910 385,781 12,000 2,035 2,100,000 15,000 73,800 7,000 1,925 7,200 23,452 13,482 100,000 75,000 80,000 11,918 7,200 120,000 22,499 75,000 10,500 2,500 54,227 416,743 39,939 6,000 18,225 33,163 394,641 45,000 3,000 5,000 4,860 28,586 1 29 1,968,912 50,000 22,500 329,966 30,000 62,250 24,534 4,800 115,936 57,639 376,425 19,200 35,100 2,025 Bedelli Sermaye Artırımı Bedelsiz Sermaye Artırımı Rüçhan Hakkı İç Kaynak Temettü (Bin YTL.) (Bin YTL.) (Bin YTL.) % Diğer % 290,000 97 10,000 2,000 1,925 100 37,500 50 80,000 67 1,750 70 19,500 300 32,000 74 481 47,500 5 15,364 4 989 7 289 15 Bitiş 16/12/2005 30/12/2005 7,200 39,939 25 % 3 Sermaye Artırım Tarihi Başlangıç 100 21/03/2006 04/04/2006 17/03/2006 31/03/2006 4,040 7 13,775 76 6,068 11 100 24/04/2006 65,359 17 24/04/2006 08/05/2006 1,500 50 21/02/2006 07/03/2006 35,050 20,800 70 14,950 30 7,500 25 108 49 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Hisse Kodu KAVPA KLBMO KENT KERVT KLMSN KCHOL KNFRT KOTKS KONYA KORDS KOZAD KRSTL KUTPO ASLAN LINK LIOYS LOGO LUKSK MYZYO MAKTK MRDIN MAALT MMART MRSHL MZHLD MEDYA MEGES MNDRS MEMSA MERKO MRTGG MTEKS METUR MIGRS MIPAZ MUTLU NERGS NTHOL NTTUR NETAS NUHCM NUGYO OKANT OLMKS OTKAR OYSAC OZFIN PRKTE PARSN PENGD PERYO PETKM PKENT PTOFS PETUN PINSU PNSUT PIMAS PKART POLYL RAKSE RKSEV RAYSG RYSAS SAPAZ Mayıs 2006 Önceki Sermaye (Bin YTL.) 9,974 8,400 24,509 3,744 6,000 1,150,000 4,800 10,045 4,873 108,376 30,800 24,000 2,592 6,426 5,500 33,000 4,830 2,970 2,700 16,819 56,000 5,516 66,000 6,408 10,836 31,000 4,966 84,042 46,750 20,377 5,000 16,743 8,000 137,700 36,130 56,700 5,000 338,442 49,892 6,486 150,214 10,000 18,000 32,603 24,000 10,076 3,000 48,000 64,260 44,000 32,000 204,750 1,037 417,450 43,335 12,733 44,951 18,000 22,750 2,000 5,443 300 29,018 50,000 5,000 Bedelli Sermaye Artırımı Bedelsiz Sermaye Artırımı Rüçhan Hakkı İç Kaynak Temettü (Bin YTL.) (Bin YTL.) (Bin YTL.) % Diğer % 17,600 % Sermaye Artırım Tarihi Başlangıç Bitiş 210 95,000 8 2,411 29/12/2005 43,485 17,000 9,660 6,266 2,300 20/02/2006 06/03/2006 03/04/2006 52 200 211 764 26 13/04/2006 27/04/2006 85 11,181 10,677 10,080 18 3,409 68 28/12/2005 215 29/03/2006 6,773 20,655 16,000 50 7,500 375 25,191 250 7,500 375 50 15 28/12/2005 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Hisse Kodu SABAH SAHOL SANKO SARKY SELGD SERVE SIFAS SODA SKTAS SONME SNPAM SEKFK SKPLC SKBNK SISE TUDDF TEBNK TKBNK TSKB TBORG TACYO TNSAS TATKS TEKTU TEKFK TEKST KIPA TIRE TOASO TOPFN TSPOR TRKCM TRNSK TSKYO TUKAS TRCAS TCELL TUMTK TUPRS THYAO PRKAB TTRAK UKIM UCAK USAK UZEL ULKER UNTAR UNYEC VAKFN VKFRS VKGYO VKFYT VAKBN VAKKO VANET VARYO VESTL VKING YKFIN YKGYO YKSGR YKRYO YKBNK YATAS YTFYO YAZIC YUNSA ZOREN Mayıs 2006 Önceki Sermaye (Bin YTL.) 33,000 1,200,000 36,225 50,000 15,000 6,100 2,500 62,630 2,400 56,065 53,288 18,824 5,500 125,000 423,500 45,000 57,800 160,000 200,000 46,498 1,995 319,302 86,042 69,726 17,000 145,000 11,811 39,545 500,000 15,875 25,000 227,600 14,955 12,000 40,650 26,330 1,854,887 82,497 250,419 175,000 39,312 47,000 8,316 34,200 14,445 100,050 238,700 30,000 95,151 13,150 900 15,000 2,550 1,279,000 14,000 8,400 1,000 159,100 39,713 102,000 40,000 80,000 25,140 752,345 17,010 5,000 40,000 29,160 81,665 Bedelli Sermaye Artırımı Bedelsiz Sermaye Artırımı Rüçhan Temettü Hakkı İç Kaynak (Bin YTL.) (Bin YTL.) (Bin YTL.) % % Diğer 7,500 50 7,500 300 11,000 200 18,700 32 155,000 107 2,400 13,821 20 34 600,000 50 7,500 300 9,600 400 26,644 50 5,500 100 45,000 23 7,879 73,131 63,836 19 278 3 2,387 1 6,850 52 % Sermaye Artırım Tarihi Başlangıç Bitiş 24/04/2006 16/02/2006 02/03/2006 55,000 28 3,600 30 5,539 281,276 09/12/2005 23/12/2005 21 01/02/2006 15 23/12/2005 8,820 1,800 1,950 5,000 195 800 80 1,011 1,144,318 4 152 12 15/12/2005 29/12/2005 5,274 21 27/02/2006 13/03/2006 100 51 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 8.6. Temettü Ödemeleri Tablosu 21 Nisan itibariyle Net Kar/Zarar Şirket ABANA ADANA ADBGR ADEL ADNAC AFYON AGYO AKALT AKBNK AKCNS AKENR AKGRT AKIPD AKMGY AKSA AKSUE AKYO ALCAR ALCTL ALFA ALGYO ALKA ALKIM ALNTF ALTIN ALYAG ANACM ANELT ANHYT ANSGR ARAT ARCLK ARENA ARFYO ASELS ATAYO ATLAS ATSYO AVIVA AVRSY AYCES BAGFS BAKAB BEKO BFREN BIMAS BISAS BOLUC BOSSA BOYNR BRISA BRMEN BROVA BRSAN BRYAT BSHEV BSOKE BTCIM BUCIM BUMYO Mayıs 2006 (Bin YTL) Temettü Hisse Senedi Olarak Dağıtılan Net Nakit Ödenen (Bin YTL) Temettünün Sermayeye Oranı (%) Hisse Senedi Net Nakit Olarak Ödenen (%) Dağıtılan -243.5 45,201 30,134 5,450 0.46 0.20 0.06 18.90 0.02 8,371 10,304.6 17,178 -47,078 1,438,294 0.27 0.49 113,565 -79,091.3 72,248 -11,192 42,686 0.29 2.55 -827 -550.9 15,303 19,729 -625 -1,484 10,183.7 -3,064 7,931 20,765 15,558 -430.6 53,207 2,654 41,031 40,273 -7,876.5 312,153 8,122 4,831 90,722 987.9 779 1,325 7,944 0.46 1,925 Hisse Senedi Ödenen Temettünün Tarihi Nakit Ödenen Temettünün Tarihi --- 11/04/2006 31/05/2006 11/04/2006 --------------------- --29/03/2006 29/03/2006 --29/03/2006 --10/05/2006 --- ----- --31/05/2006 54.00 0.35 10,000 10,000 6.67 6.67 531 0.16 0.09 0.03 0.03 --------------- 0.45 0.17 ----- 0.81 --- --31/05/2006 --- ----- ----- --31/05/2006 --- --- 0.90 --- 20/04/2006 0.23 0.05 ----------- 13/03/2006 14/04/2006 --03/04/2006 --- 0.40 0.08 ----- 31/05/2006 31/05/2006 0.20 0.22 0.50 0.06 --------- 30/03/2006 31/03/2006 17/04/2006 31/03/2006 5.21 500 25.00 821 -4,070.0 14,387 -63 -82,038 1.58 -348 30,197.0 -12,579 38,005 6,454 -6,809 53,535.2 -1,929 -2,160 19,225 5.57 8,284 92,120.7 20,257 42,068 37,559 691 52 ----31/03/2006 ------17/04/2006 24/03/2006 15/05/2006 15/05/2006 15/05/2006 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Net Kar/Zarar Şirket BURCE BURVA BYSAN CEMTS CEYLN CMBTN CMENT CMLOJ CYTAS DENCM DENIZ DENTA DERIM DESA DGATE DITAS DMSAS DNZYO DOAS DOBUR DOGUB DOKTS DURDO ECBYO ECYAP EDIP EFES EGCYO EGGUB EGPRO EGSER EGYO EMKEL EMNIS ERBOS EREGL ERSU ESCOM ESEMS EVNYO FACFA FENIS FFKRL FINBN FMIZP FNSYO FORTS FRIGO FROTO FVORI GARAN GARFA GDKYO GEREL GLYHO GOODY GRGYO GRNYO GUBRF GUSGR Mayıs 2006 (Bin YTL) 125.0 11 -567 16,491 Temettü Hisse Senedi Olarak Dağıtılan Net Nakit Ödenen (Bin YTL) Temettünün Sermayeye Oranı (%) Hisse Senedi Net Nakit Olarak Ödenen (%) Dağıtılan 4,493 4,922 10,810 ----- 0.04 --- --25/05/2006 0.09 --------- 31/05/2006 --19/04/2006 --- 0.07 --- 15/05/2006 0.08 ------- 17/04/2006 ----- 0.55 1.00 ----- 19/04/2006 22/05/2006 --- ----- --- 0.19 --- --- 0.10 0.42 --------- 9.54 --- 30/05/2006 22/05/2006 ------01/02/2006 0.40 ----- ----03/04/2006 0.05 --- 12/04/2006 ----- --------- --- 38.61 -5,109 193,392.4 -771 1,823 -6,042 -9,975 708,394.0 3,454 717 -836 ----- 0.37 -8,067 -9,869.2 26,899 2,127 4,841 2,553 452,922.0 452,922 452,922 398,411 --------17/04/2006 11.11 667 -557.2 6,301 -1,093 4,586 924 7,017.9 1,673 47,421 350,441 17/04/2006 --------- 0.18 2,446 2,642.9 2,443 5,553 111,405 13,762 723.7 -36,439 1,078 -1,653 Nakit Ödenen Temettünün Tarihi --- 20.00 548 1,163.6 31,988 1,148 -2,381 305 200,714.0 3,826 1,536 5,743 Hisse Senedi Ödenen Temettünün Tarihi --- 47,500 5.00 15,364 3.98 989 289 6.59 15.00 12,597 -7,363.8 5,185 1,744 1,206 0.08 6,104 0.05 53 --31/05/2006 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Net Kar/Zarar Şirket HDFYO HEKTS HZNDR IBTYO IHEVA IHGYO INDES INFYO INTEM ISATR ISBTR ISCTR ISFIN ISGYO ISYAT IZMDC IZOCM KAPLM KARSN KARTN KAVPA KENT KIPA KLBMO KLMSN KNFRT KONYA KORDS KOTKS KRTEK LINK LOGO LUKSK MAALT MEDYA MEGES MEMSA METUR MIGRS MRDIN MRTGG MTEKS MUTLU MYZYO NETAS NUGYO NUHCM OKANT OLMKS OTKAR OYSAC OZFIN PENGD PERYO PETKM PKART PKENT POLYL PRKAB PTOFS Mayıs 2006 (Bin YTL) 534.5 7,025 -1,223 488 Temettü Hisse Senedi Olarak Dağıtılan 6,068 Net Nakit Ödenen (Bin YTL) Temettünün Sermayeye Oranı (%) Hisse Senedi Net Nakit Olarak Ödenen (%) Dağıtılan 0.19 11.19 Hisse Senedi Ödenen Temettünün Tarihi --- 0.10 ------- ----- ----- ----- 2,721 -4,509.6 11,620 397 1,534 0 14.1 955,613 40,022 34,095 42,783 12,739.6 20,283 -541 -46,995 29.90 7,500 25.00 15,299 -403.7 12,820 10,558 -5,694 -39,382 7.0 -25,162 436 73,705 --- 0.42 ----- 28/04/2006 --- 1.80 ------------- 04/04/2006 --22/05/2006 ------- --------- 31/05/2006 03/04/2006 ----- --- ----- 2.52 0.19 764 25.71 20,655 0.01 ------- 0.73 --- ----15/05/2006 --02/05/2006 0.01 ----- 30/03/2006 --- ----- --25/05/2006 0.12 0.36 0.78 --------- 07/04/2006 15/05/2006 03/04/2006 --- 0.26 --------- 06/02/2006 ------- ----- --10/05/2006 15.00 65,124 46.5 -1,483 1,111 469 16,608 3,982.4 122,211 -5,318 9,489 0.29 9,355 35,684.1 -5,708 531 6,724 -98,547 -809.3 -59 -13,411 12,040 216,033 0.15 54 03/04/2006 03/04/2006 --25/05/2006 --- 0.05 0.22 1,257 -1,725.2 45,053 57,313 -3,060 -12,539 -74.9 9,587 1,608 -4,131 --- 0.16 0.14 14,950 Nakit Ödenen Temettünün Tarihi Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Net Kar/Zarar Şirket (Bin YTL) RAYSG RYSAS SABAH SANKO SAPAZ SARKY SASA SEKFK SELGD SERVE SISE SKBNK SKPLC SKTAS SODA TACYO TATKS TBORG TCELL TEBNK TEKFK TEKST THYAO TIRE TKBNK TNSAS TOPFN TRCAS TRKCM TSKB TSKYO TTRAK TUDDF TUKAS TUMTK UCAK ULKER UNTAR UNYEC USAK VAKBN VAKFN VAKKO VANET VARYO VESTL VKFRS VKFYT VKGYO VKING YATAS YKBNK YKFIN YKGYO -3,982.8 7,758 -43,124 6,589 Mayıs 2006 Temettü Hisse Senedi Olarak Dağıtılan Net Nakit Ödenen (Bin YTL) Temettünün Sermayeye Oranı (%) Hisse Senedi Net Nakit Olarak Ödenen (%) Dağıtılan 1,951 10,087.4 -64,556 15 -3,414 0.10 927 -5,852.5 37,030 -2,037 1,534 12,741 1,321.9 -15,299 -79,008 1,070,839 0.18 0.11 281,276 15.16 78,717 1,150.3 10,135 138,228 3,516 0.07 0.05 26,526 14,216.6 2,116 46,518 82,925 100,025 5,294.3 93,663 28,607 561 55,000 3,600 Nakit Ödenen Temettünün Tarihi --- --- --- ------- 31/05/2006 ----- ------- ------- ----- 01/05/2006 17/04/2006 ----- ----17/05/2006 06/04/2006 ------31/05/2006 --------------- 3,209 535,170.0 9,207 2,948 327 ----- 1.82 0.32 ------- 30/05/2006 17/04/2006 ----15/05/2006 15/05/2006 --- 0.62 0.08 ----- 27/04/2006 31/05/2006 0.22 --- 27/03/2006 0.28 ----- --- ----- --- 0.03 0.20 1,800 ------- --31/05/2006 ----- ------- ------- 12.00 -115 -2,550.4 -2,996,274 3,926 5,179 55 --- 0.35 0.26 27.50 30.00 -18,667 27,480.7 66,226 -2,439 67,237 615 86,400.0 128 2,104 6,145 0.27 0.29 Hisse Senedi Ödenen Temettünün Tarihi --- Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. 9. MAKRO GÖSTERGELER 2004 2005 299 361 381 397 419 4,172 5,008 5,216 5,431 5,648 GSMH Büyümesi 9.9 7.6 5.0 5.0 5.0 GSYİH Büyümesi 8.9 7.4 5.0 5.0 5.0 $/YTL (ortalama) 1.4219 1.3408 1.4170 1.3500 1.4100 $/YTL (yıl sonu) 1.3363 1.3418 1.4476 1.4000 1.4280 -4% 0% 4% 2% 9.5 5.4 6.0 5.0 5.0 13.8 3.1 5.0 6.0 5.0 GSMH (milyar $) Kişi Başına GSMH ($) $/YTL Değişimi (%) GSMH deflatorü ÜFE (yıl sonu) TÜFE (yıl sonu) Cari İşlemler Dengesi (milyar $) 2006 (HT) 2006 (OYT) 2007 (OYT) 9.3 7.9 5.0 6.0 5.0 -15.6 -23.0 -22.0 -28.0 -29.4 İhracat (fob, milyar $) 65.5 73.3 79.0 82.0 96.0 İthalat (fob, milyar $) 97.0 116.4 124.4 131.0 144.4 Dış Ticaret Dengesi (milyar $) -31.5 -43.1 -49.0 -49.0 -48.4 Cari İşlemler Dengesi / GSMH -5.2 -6.4 -5.8 -7.0 -7.0 -10.5 -11.9 -12.9 -12.3 -11.5 6.1 7.4 5.0 5.0 4.5 6.2 7.2 6.5 6.4 5.7 Yıl sonu Bileşik Faiz (%) 20 13.5 12 11 Ortalama Bileşik Faiz (%) 25 16 13 12 Ortalama Reel Faiz (%) 15 11 8 6 Toplam Kamu Borcu / GSMH 63 56 52 50 Dış Ticaret Dengesi / GSMH Faiz Dışı Fazla / GSMH (%) Kamu Sektörü Faiz Dışı Fazla / GSMH (%) HT: Hükümet Tahmini OYT: OYAK Yatırım Tahmini Mayıs 2006 56 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. Mayıs 2006 57 Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz. OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335 Levent İstanbul www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 Yurtiçi Sermaye Piyasaları 0212 319 1200 Tayfun Oral Genel Müdür Yardımcısı Kemal Gökçe Dolu Grup Müdürü Pazarlama Özgül Sütçü Grup Müdürü Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası Ahmet Çayıroğlu Müdür 0212 319 1458 0212 319 1453 Bölge Müdürlükleri ve Şubeler Ankara Bölge Aykan Üreten İzmir Bölge Fikret Gökpınar 0312 418 4448 0232 446 4149 Ankara Kızılay Aykan Üreten Ankara Çankaya İstanbul Kadıköy Vedat Tınç İzmir Kordon Aylan Aydar Ceyhun Ceyhan Antalya Sevil Yıldız Kesen Bursa Muğla Bodrum Avni Ünal Muğla Marmaris Levent Yıldız 0312 0312 0216 0232 0242 0224 0252 0252 418 442 411 489 244 221 363 412 4448 0050 4020 2808 3413 0792 8658 8524 Acentalar Yayının Adı: Aylık Bülten Sahibi: Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Adına Genel Müdür Ayşe Meltem Ağcı Sorumlu Müdür : N. Yurdal Yalman Yönetim Yeri Adresi: Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335 Levent İstanbul Telefon: 0212 319 1200 Faks: 0212 351 0599 Yayın Türü: Yerel – Süreli Dönemi: Mayıs 2006 Basıldığı Yer: Printcenter Tel: 0212 282 4190 Faks: 0212 280 9604 Akhisar/Manisa 0236 413 6945 Aksaray/İstanbul 0212 588 2397 Batman 0488 212 5090 Balıkesir 0266 245 8111 Bakırköy/İstanbul 0212 543 9394 Bergama/İzmir 0232 631 1495 Beşiktaş/İstanbul 0212 327 0514 Çanakkale 0286 213 9090 Denizli 0258 241 2409 Elazığ 0424 236 9619 Erzincan 0446 223 3285 Etiler/İstanbul 0212 257 1260 Fethiye/Muğla 0252 612 3480 Gaziantep 0342 215 4371 Gazipaşa/Adana 0322 459 4366 Gaziosmanpaşa/İstanbul 0212 417 6410 Gıda Çarşısı/İzmir 0232 433 1371 Giresun 0454 212 9297 İskenderun 0326 613 6771 Isparta 0246 232 4623 Karabük 0370 412 6211 Karşıyaka/İzmir 0232 364 3965 Kayseri 0352 222 9917 Karabağlar/İzmir 0232 237 1602 Kastamonu 0366 212 1510 Konya 0332 237 9441 Malatya 0332 237 9442 Mersin 0324 238 8297 Mecidiyeköy/İstanbul 0212 288 9427 Nazilli/Aydın 0256 315 6635 Ödemiş 0232 545 4365 Salihli/Manisa 0236 713 9211 Soma/Manisa 0236 612 9093 Şanlıurfa 0414 316 0134 Tarsus/Mersin 0324 613 2331 Trabzon 0462 326 1328 Uşak 0276 224 2542 Uyarı Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.