Varlık Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı Broşürü
Transkript
Varlık Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı Broşürü
VARLIK YÖNETIMI & YATIRIM DANIŞMANLIĞI Valartis Bank (Liechtenstein) AG LIECHTENSTEIN Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 FL-9487 Gamprin-Bendern Principality of Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 E-Mail info@valartis.li www.valartisbank.com 1 Varlık Yönetimi & Yatırım Danışmanlığı 1. Varlık Yönetimi 2 1.1. Bankanın Rolü 2 1.2. Profesyonel Metotlarla Optimal Varlık gelişimi 6 1.3. Kişisel Yatırım hedefleriniz için stratejilerimiz 7 1.4. İlk adım her zaman samimi ve mahrem bir diyalogdur 9 1.5. Toplu bir Bakış 9 1.6. Örnek: Impulse Trust Valartis Bank (Liechtenstein) AG hesap sahibidir 10 2. Yatırım danışmanlık görevi 24 3. Özel Etiket Fonları 28 4. e-Bankacılık (www.valartis.li) 30 5. Kısa vadeli likidite ihtiyacı - Lombard kredileri33 6. Valartis Group AG38 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 2 1. Varlık Yönetimi 300.000,– CHF’dan itibaren 1.1.Bankanın Rolü Varlığınız Emin Ellerde Bu temelde size özel biçilmiş bir çözüm geliştirilir ve optimal bir yatırım stratejisinin seçimi yapılabilir. Kişisel danışmanınızın ve yatırım uzmanlarının girişimlerinden, deneyiminden ve Know-how birikiminden ve modern bir bankanın bütün altyapısından faydalanırsınız. Yatırım işlemlerinin kesinlikle izlenmesi Valartis Bank (Liechtenstein) AG bankasının yatırım politikasının ayrılmaz bir unsuru olup, grubumuzun yatırım komisyonu tarafından sürekli olarak kontrol edilmektedir. • Piyasa analizlerinden, bilgilerin değerlendirilmesinden ve idari masraflardan kurtulursunuz. Portföy yöneticilerimiz sizinle mutabık kaldıkları yatırım stratejisine göre karar verir ve size tekrar danışmazlar. • Örneğin »ABD Menkul Değerlerine yatırım yapmayınız« gibi, özel kararlar verebilirsiniz. • Değişik ekonomik koşulların, enflasyon oranlarındaki güçlü dalgalanmaların, değişken faiz oranlarının ve sürekli değişen döviz kurlarının çerçevesinde giderek daha zor gözlemlenen bir çevrede yatırım stratejilerinin optimal uyumu ile düzenli bir gelir planlaması. • Risklerin, yatırılan miktarların ve elde edilen gelirlerin arasındaki dengeli orantı sayesinde elde edilen performans bizler için sadece bir slogan değildir. • Dünyanın en önemli bankacılık piyasalarına yakınlık sayesinde profesyonel, hızlı ve mahrem biçimde gerçekleştirilen yatırım kararları. • Valartis Bank (Liechtenstein) AG Altı ayda bir varlık statünüz bir performans karnesi ile birlikte size iletilir. Ayrıca portföy yöneticilerimiz ve kendi kişisel danışmanınız profesyonel görüşmeler için hazır bulunurlar. Finansal hedeflerinize ulaşmak için işlemlerinizi kendi yatırım felsefemize göre yönlendirmekteyiz. En önemli unsur özel isteklerinize göre bireysel bir müşteri profilinin saptanmasıdır. • Kişisel durumunuz ve risk profiliniz temelinde üzerinize biçilmiş bir çözüm elde edersiniz. Prensip olarak yatırım kararlarına aktif şekilde karışmazsınız. Hızla gelişen finans piyasalarında varlık değerlerinin başarılı olarak yatırılması her zaman artan risklerle bağlantılıdır. Yatırımlarınızın sürekli denetlenmesi ve uygun şekilde analiz edilmeleri, devamlı değişen piyasa koşullarına rağmen, fırsatlardan faydalanmak ve riskleri hesaplamak için en önemli faktördür. Yönetim görevinin verilmesi ile bu önemli işlemi sizin adınıza devralmaktayız. Varlıklarınızı piyasaları devamlı değerlendiren ve yatırım kararlarını sizin adınıza alan deneyimli yatırım uzmanlarımızın profesyonel yönetimine emanet etmekteyiz. Yatırım Yönetimi – Avantajlarınız 3 Page Page 11 of of 33 SPECIMEN Impulse Trust 300600 Safe-keeping deposit account: ______________________Account No.______________________________ Administration Mandate Valartis Bank (Liechtenstein) AG (hereinafter to be referred to as the Bank) is hereby authorised to manage the securities safe-keeping deposit accounts and/or accounts listed under the above portfolio number in accordance with the following directives. Reference currency The reference currency applies to the currency in which the investor keeps his accounts and which is used to measure performance. However, this does not rule out investments in other currencies. CHF EURO USD Administration directives The assets are managed in accordance with the Bank’s investment policy. As each portfolio structure corresponds to a separate risk/return combination, the investor is only able to choose one particular type of structure. Bond strategy Money market investments, bonds, etc. (nominal values). The majority of the investments are made in the reference currency. Bond-/Share strategy Money Market Investments, Bonds, Equities. Equities investments are mainly made into mutual funds and stocks of large companies. Income Balanced Growth (15 % – 25 % shares) (30 % – 50 % shares) (50 % – 70 % shares) Share strategy Emphasis on shares, primarily equity funds, internationally oriented. For this reason, depending on the size of the mandate and the market conditions, we manage the assets entrusted to us by making individual investments and/or on the basis of internal assets and/or funds. Depending on the chosen type of portfolio structure, assets are managed based on individual investments, funds and/or internal assets. Fees For carrying out the administration mandate, the Bank charges an annual administration fee, which is charged at the respective valid rate. The Bank reserves the right to change this rate at any time. The client is to be notified of such changes in writing or by any other appropriate means of communication. Portfolio valuation The Bank employs the following valuation criteria to value the financial instruments held in the client portfolio: - Investment funds are always valued at the unit prices published by the respective fund company; - As a rule, listed securities are determined according to the prices at the main market in these securities; If no exchange price is set for a given financial instrument, the Bank will determine the market value by applying general valuation measures. The valuations of the financial instruments in the client portfolio are undertaken at the latest as of the applicable reporting dates. The Bank has the right to consolidate orders by different clients and to forward them for execution as a collective order. If this collective order is executed at different prices, the Bank will carry out the distribution among the individual client safe deposits at average values. Special arrangements: Ethical, ecological investments Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein The use of collective investments such as investment funds and/or internal assets has proved to be a beneficial strategy in asset management, particularly in terms of risk considerations. Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 18E-0210 18E-0210 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 4 Page 2 of 3 Client reporting As a rule, the Bank will transmit a periodic statement of the portfolio management services to the client every half year. This period may, upon the express wish of the client, be reduced to three months. In the case of a financial portfolio financed by credit, the Bank will report monthly. If the Bank uses a comparative benchmark in the reports mentioned above, this shall only be for informative purposes. Illustrations and comparisons with a benchmark do not contain any statement on the probability of reaching such a benchmark and do not give rise to any legal liability, assurance, or guarantee. The Bank reserves the right to change the benchmark at any time, if appropriate in accordance with the investment strategy of the client and the investment guidelines agreed with the client. If the client requests individual transaction statements, the Bank reserves the right to extend the reporting requirement to once every calendar year. Benchmark To illustrate the performance of the bank with respect to portfolio management in a transparent manner, the Bank uses a benchmark as a calculation method. The benchmark differs depending on the client portfolio in question and is determined in accordance with the investment goal and strategy. The benchmark is published on the Bank’s website (www.valartis.li). Inducements The client notes and accepts that the Bank may be granted inducements in the form of portfolio payments and acquisition commissions (e.g. from issue and redemption commissions) by third parties (including group companies) in connection with the buying/distribution of collective capital investments, certificates, notes, etc. (hereinafter “products”; these include products managed and/or issued by a group company). The amount of such inducements depends on the product and the product provider. As a rule, portfolio payments are calculated on the basis of the amount of the volume of a product or product group held by the Bank. Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Valartis Bank (Liechtenstein) AG Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li Their amount usually corresponds to a percentage share of the administrative fees charged on the product and is paid periodically over the course of the term. In addition, distribution commissions by securities issuers may be granted in the form of deductions from the issue price (percentage rebate) or in the form of one-time payments, the amount of which corresponds to a percentage share of the issue price. Acquisition commissions are one-time payments. Their amount corresponds to a percentage share of the issue and/or redemption price in question. The client may, at any time prior to signing this mandate or assumption of management activities by the Bank as well as at any time after signing this mandate or assumption of management activities by the Bank, demand additional details on the agreements concluded with third parties with respect to such inducements. The right to obtain information with respect to further details prior to signing this mandate or assumption of management activities by the Bank is limited to the 12 months preceding the query. The client expressly waives any further claims to information. If the client does not demand additional details prior to signing this mandate or assumption of management activities by the Bank, or if the client signs this Agreement after obtaining additional details, the client expressly waives any surrender claims pursuant to § 1009a of the General Civil Code (ABGB). Other provisions The Bank reserves the right to carry out legal acts and make investments for the account and at the risk of the client if the Bank considers this to be useful or necessary for the purpose of managing securities safe-keeping deposit accounts and/or accounts in the context of the aforementioned directives. By virtue of this mandate, the Bank is entitled to buy or sell forward or make cash purchases or sales of any kind of securities, precious metals, currencies and other investment instruments, in particular internal assets. MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 18E-0210 18E-0210 5 Page 3 of 3 Page 3 of 3 While the Bank may operate at its own discretion, it must comply with the aforementioned administration directives. Furthermore, the Bank is entitled to execute any type of covered transaction (purchase and sale) in the options and futures market (derivatives) as well as to make investments in any country and in any currency in its own name on a fiduciary basis at the risk and expense of the client. In particular, the Bank is entitled to conduct all business permitted by the prevailing directives for asset management mandates, in accordance with Liechtenstein Banking Act and Banking Executive Order. This list is not conclusive; other forms of investment may be added at a later date. Due to market conditions, the investment policy is set periodically and is available for consultation at the Bank at any time. The Bank is authorised, but not obliged to exercise any partnership or joint ownership rights, etc., arising from investments. 01.09.2013 This mandate does not expire upon the client’s death, presumed death, incapacity to act or bankruptcy. However, either party may terminate the mandate at any time and with immediate effect, in writing, in compliance with the time period required for the sale of securities. Should parts of the administration mandate be or become invalid, disputable or ineffective, this does not affect the validity of the rest of the contract. Unless otherwise stipulated in the aforementioned conditions and in so far as no other regulation has been put into effect, the “General Conditions” apply. Impulse Trust Date Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein The client hereby releases the Bank and its employees from all liability that might result from any acts or forbearances, in particular regarding the choice of investments. Signature Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 18E-0210 18E-0210 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 6 1.2.Profesyonel Metotlarla Optimal Varlık Gelişimi Bizlerin yatırım sürecimiz piyasa ve menkul kıymetler analizinde sistematik kombinasyonlu bir Top-Down/Bottom-Up yaklaşımına dayanmaktadır. Uluslararası ekonomik ve ekonomi politik çevrenin dinamik bir şekilde değerlendirilmesi ile titiz bir şirket ve menkul değerler analizi sonucunda yatırımlar ve göreceli ağırlıkları önceden belirlenen gelişim alanları dahilinde sürekli kontrol edilmektedir. Eğer gerekli görülürse bunlar önceden saptanan niteliksel ve niceliksel kriterlere uyum sağlamaktadır. Yatırım stratejisinin çekirdek noktaları her ay »Yatırım Hizmetleri« broşürümüzde yayınlanır ve sizlere Web-sayfamızdaki elektronik formunda sunulur. Bu mesleki dergiyi arzunuz üzerine de size gönderebiliriz. Deneyimli portföy yöneticilerimiz sizin taleplerinize özellikle dikkat ederek varlıklarınızın gelişimini izler ve yatırım politikası verilerini, sizin bireysel yatırım stratejinize uygun olarak aktif biçimde gerçekleştirir. Bireysel danışmanınız sizinle devamlı şekilde portföyünüzün kombinasyonunu görüşür ve size gerekli esnekliği garanti eder. Bu durumda yatırım stratejisinin sizin taleplerinize uygun olmasına, tarafımızdan bilhassa dikkat edilir. Alınan yatırım kararlarının ve elde edilen performansın düzenli raporlanması size varlıklarınızın gelişiminin şeffaf bir şekilde görünümünü sağlamaktadır. Portföyünüzün devamlı gelişimi birçok faktöre, yani kişisel hedeflerinize tercihlerinize, finans piyasalarının gelişimine ve bireysel danışmanınızın ve portföy yöneticilerinin performansına bağlı bulunmaktadır. Ancak bu iç ve dış faktörlerin kontrollü şekilde işlemesi sonucu olağanüstü sonuçlar elde edilirler. Müşteri Finansal piyasalar Risk toleransı/Rant beklentisi, Yatırım süresi, Referans para birimi ve vergi konuları Hisse senedi piyasalarında, tahvil piyasasında, faiz ve paradaki değişimler Stratejik Varlık Konumlandırma Uzun vadeli varlık yapısı, optimal gelir ve risk profilleri Taktik Varlık Konumlandırma Piyasa, zamanlama ve gelir optimizasyonu stratejisi Menkul Değer seçimi ve Kalite kontrolü Performans yönelimli yatırım ve hareket analizleri Valartis Bank (Liechtenstein) AG Raporlama Portföyün bileşimi, değerlenme gelişimi 7 1.3.Kişisel Yatırım hedefleriniz için stratejilerimiz Uygun modellerin desteği ile uluslararası hisse senedi piyasalarının faizlerin ve dövizlerin gelişimini tahmin etmekteyiz. İlk andan itibaren bu denenmiş yatırım stratejisine güvenebilmeniz için sizlere değişik yönlü yatırım hedefi öngörmekteyiz. Bunlar güven ve risk, gelir ve büyüme beklentileri ve likidite ve esneklik konularını içermektedir. Her yatırım hedefinde varlıkların bölümleri likit yatırımlara, tahvillere ve hisse senetlerine kesinleşen alanlarda plase edilmektedir. Hisse senetlerinin oranı arttığında riskleriniz olduğu kadar yüksek gelir beklentileriniz de artmaktadır. Size beş yatırım stratejisi sunmaktayız Referans dövizleri EUR, CHF ve USD olan beş esas yatırım stratejisi elinizdedir. Varlıkların yapısı yatırım hedefleri ve riske hazırlık oranı ile değişken olacaktır. Hedefler Yatırım stratejisi Sabit faiz gelirleri Sabit gelirde değeri koruma Spesifikasyon Alanlar Risk profili Yatırım ufku/Yıllık beklenen gelir Faiz geliri Sadece Tahviller Likit Yatırım: 0 – 20% Tahviller: 80 – 100% Hisseler: 0% Düşük risk En az 3 yıl yılda %3 Gelirler Tahvil ağırlıklı, az miktarda hisse senedi Likit Yatırım: 0 – 20% Tahviller: 60 – 80% Hisseler: 15 – 25% Makul Risk En az 5 yıl Yılda %4 Örnek: »Impulse Trust Valartis Bank (Liechtenstein) AG nezdinde hesap sahibidir« Sayfa 10 Sürekli faiz gelirleri ve sermaye geliri Dengeli Dengeli portföy Kombinasyonu (Tahviller, Hisseler) Likit Yatırım: 0 – 20% Tahviller: 40 – 60% Hisseler: 30 – 50% Orta risk Daha yüksek gelir, esas olarak sermaye karı Büyüme Hisseler ağırlıklı, düşük oranda Tahviller Likit Yatırım: 0 – 20% Tahviller: 20 – 40% Hisseler: 50 – 70% Yüksek oranda Risk En az 8 yıl Yılda %6 Uzun vadede yüksek sermaye gelirleri Sermaye geliri Sadece hisseler, Tahviller yok Likit Yatırım: 0 – 20% Tahviller: 0% Hisseler: 80 – 100% Yüksek Risk En az on yıl Yilda %7 En az 6 yıl Yılda %5 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 8 Kar beklentilerinin artışı ile birlikte riskler de yükselirler. Portföy yönetiminin özelliği de kontrollü risklere karşın en yüksek geliri elde etmektir. Gelir Sermaye geliri (0/100) Büyüme (40/60) Dengeli (60/40) Gelirler (60/20) Faiz geliri (100/0) Likidite Tahviller/Hisse Senetlerinin ayrımı Risk Özel Stratejilerimiz Temel stratejilerimiz çerçevesinde, “etikekolojik temellere” dayanan yatırım stratejileri önermekteyiz. Dolayısıyla, mesela silah veya tütün endüstrisi kurum senetlerine yatırım yapılmamaktadır. “Etik-ekolojik” yaklaşımlı stratejilerin yanısıra, “Satellite (Uydu)” stratejisini sunmaktayız. Bu strateji sadece Euro biriminde mevcuttur ve Hedef Etik- Ekolojik prensipler çerçevesinde sabit getirili değer koruma Özellikle sermaye kazançları yoluyla daha yüksek getiri elde edebilme Yatırım Stratejisi diğer stratejilerimizin aksine, hammadde ve gayrimenkule de yatırım yapmaktadır. Bununa birlikte, hisse ve tahvillerin büyük bir bölümü yükselen piyasalara yatırılmaktadır. Daha uzun vadeli risk-getiri beklentileri doğrultusunda “Satellite Stratejisi”, her temel stratejiye eklenebilecek mantıklı bir seçenektir. Tanım Dağılım Oranları Risk Profili Yatırım Süresi/ yıllık beklenen Getiri Etik/ Ekolojik İlgili temel yatırım stratejisi doğrultusunda İlgili temel yatırım stratejisi doğrultusunda İlgili temel İlgili temel yatırım stratejisi yatırım stratejisi doğrultusunda doğrultusunda Satellite (Uydu) Ağırlıklı olarak hisse ve alternatif tahviller, az miktarda borç senedi Likit değerler % 0 – 20 Borç senedi % 20 – 40 Hisse % 15 – 35 Gayrimenkul % 5 – 15 Hammadde % 25 – 45 Ortalamadan yüksek risk 8 yıl Yıllık % 6 9 1.4.İlk adım her zaman samimi ve mahrem bir diyalogdur Konu servetiniz olduğunda sizinle bireysel danışmanınız arasında uzun süreli bir bağlantı verimli bir işbirliği için en unsur ve karşılıklı güvenin temeli olacaktır. Bu nedenler Valartis Bank (Liechtenstein) AG ile vekâlet bazındaki ilişkinin en başında kişisel ve mahrem bir görüşmenin gerekliliği öne çıkmaktadır. İster yönetim hedefinizin tespitinde, ilgili yatırım stratejisinin, geliştirilmesinde ve gerçekleşmesinde, ister varlıklarınızın korunması ve sürekli olarak arttırılmasında olsun; Sizin ihtiyaçlarınıza uygun bir çözüm geliştirmeye değer vermekteyiz. Bu nedenle danışmanınızın sizin amaçlarınızı çok iyi bilmesi gerekmektedir. Ona durumunuzu detaylı olarak açıklayınız ve yatırım amaçlarınız ile ilgili ihtiyaç ve arzularınızı belirtiniz. O zaman bizler de ortak bir nokta bularak önümüzdeki hedeflere erişebiliriz. Valartis Bank (Liechtenstein) AG’nin sizlere sağlayacağı avantajlar bireysel bir portföy yapılandırma ve sonuçların Valartis Grubunun yatırım komisyonu tarafından düzenli olarak kontrol edilmesidir. Ayrıca varlığınızın esnekliği yatırımın her an iptal edilme olanağı sayesinde korunmaktadır. Varlık yönetimi görevini vermekle, bütün yatırım kararlarını Valartis Bank Liechtenstein AG uzmanlarına bırakır ve bütün idari işlemlerden kurtulursunuz. Varlık Yönetimimiz CHF 300.000,-- (karşılığı yakl. 200.000,- EUR) tutarından itibaren sizin hizmetinizdedir. 1.5.Toplu bir Bakış Profesyonel olarak yürütülen bir portföy yönetimi, sadece portföyün optimal bir şekilde bileşimine değil, aynı zamanda uzun vadeli ekonomik ve parasal eğilimlere ve menkul değerler ve döviz kurlarının kısa vadeli değişikliklerine de dayalıdır. Müşterinin kişisel amaç ve arzularının göz önüne alınması gelirlerin ve sermaye karlarının detaylı bir gözetimini de içermektedir. Dışarıdan gelen uzmanlarla miras ve intikal sorunları da görüşülebilir. Valartis Bank (Liechtenstein) AG 10 1.6.Örnek: Impulse Trust Valartis Bank (Liechtenstein) AG nezdinde hesap sahibidir Yatırım Stratejisi »Gelirler« (bakınız Sayfa 7, Referans Döviz EUR) Stratejinin Tanımlanması »Gelirler« başlıklı yatırım stratejisi ile öncelikle sermayenin korunması ve düzenli ve hesaplanabilir bir gelir elde edilmesi amaçlanmaktadır. Buna uygun olarak yatırımların büyük bölümü sabit faizli menkul değerlere yapılmaktadır. Yatırımın %15-%25’ine tekabül eden sınırlı bir bölümü, uzun vadede sermaye piyasasında daha yüksek bir gelir elde etmek için hisse senetlerine yatırılır. Bu yatırım stratejisi müşterinin güven ve düzenli gelire değer verdiği durumlar için özellikle uygundur. Alanlar Likit Yatırım: 0-20% Tahviller: 60-80% Hisseler: 15-25% Portföy »Gelirler« 30.09.2013 itibarı ile Para piyasası Tahviller Hisse Senetleri Toplam Toplam Euro-Bölgesi Diğer Avrupa Kuzey Amerika Asya/EM/AI 6,25 73,75 20,00 6,25 55,30 7,05 0,00 7,40 2,70 0,00 7,40 5,65 0,00 3,65 4,60 100,00 68,60 10,10 13,05 8,25 Hisse senetleri Para piyasası Tahviller Valartis Bank (Liechtenstein) AG 11 30.09.2013 itibarıyla Varlıkların Yapıları Hisseler Almanya Fransa Hollanda İtalya Avusturya Büyük Britanya İskandinavya İsviçre Polonya Doğu Avrupa ABD Kanada Japonya Çin Latin Amerika Pasifik - Japonya hariç Hindistan 20,00 % 2,50 % 1,75 % 1,40 % 0,80 % 0,60 % 1,50 % 0,50 % 0,20 % 0,30 % 0,20 % 4,85 % 0,80 % 2,00 % 0,80 % 0,40 % 1,00 % 0,40 % Tahviller EUR GBP SEK DKK USD JPY AUD 73,75 % 55,30 % 3,00 % 2,20 % 2,20 % 7,40 % 2,20 % 1,45 % Valartis Bank (Liechtenstein) AG 12 Varlıkların listesi Portfolio valuation as of 30/09/2013 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Portfolio 300600 Portfolio name impulse stiftung.com Reference currency EUR Performance Overview - Performance View 1 Portfolio valuation - Shares and similar investments Portfolio valuation - Total portfolio 2 Assets Analysis - Bonds and similar investments 9 Portfolio valuation - Liquidity 3 Assets Analysis - Shares and similar investments 10 Portfolio valuation - Bonds and similar investments 4 Cash flow analysis - Expected cash flow 11 . . . . . . . . . . Performance Overview as of 30/09/2013 Reference currency EUR 7 Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Performance View . Valartis Bank (Liechtenstein) AG Yearly performance in % . 883'227 9'452 -262'736 620'491 19'495 12'642 -8'894 15'747 -8'987 0 -1'945 -3'560 -106 -3'376 631'113 7'017 10'509 1.69% 746'600 1.41% . PERFORMANCE DETAILS Initial Assets as of 31/12/2012 Incl. accrued interest +/- Remittances/Withdrawals Adjusted Assets as of 31/12/2012 Profit before interest, fees and taxes +/- Gain or loss on capital +/- Gain or loss on currencies +/- Interest/Dividend income Total costs Paid interest Periodic fees Fees & Commissions Taxes Management fees Final Assets Accrued interest end of period Absolute Gain/Loss Gain in % in the period, non weighted Average Asset Value Capital weighted performance 10.00% 7.50% 5.00% 2.50% 0.00% -2.50% -5.00% -7.50% 2009 2010 2011 2012 2013 Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 1 / 11 13 Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Total portfolio EUR EUR EUR 37'922 490'164 102'917 6.01% 77.68% 16.31% Total net assets EUR 631'003 100.00% Total portfolio by currency 472'945 EUR 175'390 USD 41'175 AUD EUR EUR EUR 472'945 129'649 28'409 74.95% 20.55% 4.50% Total net assets EUR 631'003 100.00% . Total portfolio by investment category Liquidity Bonds and similar investments Shares and similar investments . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Curr. Nominal/ Unit Description EUR 10'621.73 Current acc. Accrued Interest 10.300600_0 100 IBAN LI36 0880 3103 0060 0000 1 USD 36'931.63 Current acc. Accrued Interest 10.300600_0 100 IBAN LI09 0880 3103 0060 0000 2 2 / 11 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % 10'621.73 0.00 1.68 0.00 27'299.92 0.00 4.33 0.00 37'921.65 0.00 6.01 0.00 Liquidity . 1.3528 . Total Liquidity Total Accrued Interest . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 3 / 11 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 14 Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Curr. Nominal/ Unit EUR 400.00 EUR 80'000.00 Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Maturity Description Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % FISCH UMRELLA BOND VAL INV GRADE UNITS -HA- CAPITALISATION LU0504482315 114.5500 118.4300 3.39 3.39 47'372.00 0.00 7.51 0.00 3.625% OESTERR. KONTROLLBANK 2008-10.12.2013 Accrued Interest for 294 days XS0403964116 101.8125 100.6650 -1.13 -1.13 80'532.00 2'335.89 12.76 0.37 100.1500 102.9300 2.78 2.78 41'172.00 690.41 6.52 0.11 101.7750 101.8050 0.03 0.03 81'444.00 942.47 12.91 0.15 Bonds and similar investments 40'000.00 VRN (MIN 3.75%) JP MORGAN CHASE BANK 1999-15.04.2014 Accrued Interest for 168 days XS0096100226 EUR 80'000.00 2% GE CAPITAL EUROPEAN FUNDING 2012-27.02.2015 -REG-S SENIORAccrued Interest for 215 days XS0750684929 . EUR . 10/12/2013 15/04/2014 27/02/2015 . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Maturity Nominal/ Unit Description EUR 50'000.00 2.625% BNP PARIBAS 2010-16.09.2016 -REG-S SER 13675 SEN Accrued Interest for 379 days XS0542371629 EUR 45'000.00 VAR% (NO MIN) COMMERZBANK AG 1999-16.09.2019 EMTN FRN SENIOR S162 Accrued Interest for 198 days XS0101863586 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % 105.2040 104.5800 -0.59 -0.59 52'290.00 50.34 8.29 0.01 101.7500 100.4000 -1.33 -1.33 45'180.00 60.09 7.16 0.01 99.0000 103.0000 4.04 4.04 51'500.00 1'553.60 8.16 0.25 101.9973 1.3063 100.1500 1.3528 -1.81 -3.44 -5.18 55'523.28 1'108.80 8.80 0.18 16/09/2016 16/09/2019 . Curr. 4 / 11 . EUR USD 50'000.00 75'000.00 5.375% ALLIANZ FINANCE II BV 2006 - OHNE FESTEN VERFALL NACHRANGIG Accrued Interest for 211 days DE000A0GNPZ3 03/03/2099 2.5% RABOBANK NETHERLAND NV 2010-12.12.2013 -GMTN- SER.2178A SEN. Accrued Interest for 288 days XS0486153413 . Valartis Bank (Liechtenstein) AG 12/12/2013 Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 5 / 11 15 Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Curr. Nominal/ Unit AUD 40'000.00 Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Maturity Description 4.5% RABOBANK NEDERLAND 2012-09.07.2015 -REG-S SERIES 2584A SENIORAccrued Interest for 83 days XS0802744754 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % 99.6900 1.1634 101.9150 1.4494 2.23 -19.73 -17.94 28'126.67 282.41 4.46 0.04 483'139.95 7'024.01 76.57 1.11 09/07/2015 Total Bonds and similar investments Total Accrued Interest . . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Curr. Nominal/ Unit EUR 100.00 EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Description 6 / 11 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % JULIUS BAER - SAM SUSTAINABLE WATER FUND SHS -B- CAPITALISATION LU0133061175 133.2400 181.4600 36.19 36.19 18'146.00 2.88 22.00 LGT SUSTAINABLE EQUITY FUND EUROPE ANTEILE KLASSE -(EUR) BLI0015327906 848.8300 887.7100 4.58 4.58 19'529.62 3.10 EUR 50.00 PIONEER FUNDS - GLOBAL ECOLOGY UNITS -A- CAPITALISATION LU0271656133 140.1500 191.0900 36.35 36.35 9'554.50 1.51 USD 250.00 RESPONS ABILITY GLB.MICROFINANCE UNITS -USDLU0180189770 117.8700 1.4144 144.0200 1.3528 22.19 4.56 27.75 26'614.95 4.22 EUR 100.00 SWISSCANTO (LU) GREEN INVEST EQ PORTFOLIO FUND FCP LU0161535835 82.8240 99.7000 20.38 20.38 9'970.00 1.58 Shares and similar investments . . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 7 / 11 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 16 Portfolio valuation as of 30/09/2013 Reference currency EUR Curr. Nominal/ Unit USD 125.00 Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Description Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Hist.Cost pr. Exch.rate Curr.price Exch.rate Change in % Value Accrued Interest Part in % 192.0800 1.3029 206.7300 1.3528 7.63 -3.69 3.66 19'101.89 3.03 VONTOBEL SUSTAINABLE ASIA (EX JAPAN) EQUITY CAPITALISATION LU0384409263 102'916.96 16.31 Total assets including accrued interest Liabilities including accrued interest Total net assets including accrued interest 631'002.57 7'024.01 0.00 0.00 631'002.57 7'024.01 100.00 1.11 0.00 0.00 100.00 1.11 . Total Shares and similar investments . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. Assets Analysis as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com 8 / 11 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Bonds and similar investments 139'500 41'862 163'136 45'240 53'054 47'372 28.46% 8.54% 33.28% 9.23% 10.82% 9.66% Total EUR 490'164 100.00% Analysis by currency 405'123 EUR 76'613 USD 41'175 AUD EUR EUR EUR 405'123 56'632 28'409 82.65% 11.55% 5.80% Total EUR 490'164 100.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% . Valartis Bank (Liechtenstein) AG 2013 . EUR EUR EUR EUR EUR EUR . Analysis by maturity 2013 2014 2015-2017 2018-2020 2021 and over w/o maturity 2014 2015 -2017 2018 2021 and w/o -2020 over maturity Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 9 / 11 17 Assets Analysis as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Shares and similar investments EUR EUR 19'530 83'387 18.98% 81.02% Total EUR 102'917 100.00% Analysis by security type Foreign Shares Funds EUR 102'917 100.00% Total EUR 102'917 100.00% . Analysis by security country Liechtenstein Luxembourg . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. Cash flow analysis as of 30/09/2013 Reference currency EUR Portfolio 10.300600_0 impulse stiftung.com 10 / 11 Gamprin-Bendern, 03/10/2013 Expected cash flow 2013 October November September 752 December January February March 2014 April 1'600 3'464 748 1'600 3'464 748 Coupons Capital EUR EUR Total EUR 2013 2014 2015 2016 2017 > 2017 Coupons Capital EUR EUR 5'038 135'440 9'157 8'406 107'598 5'569 50'000 4'254 32'694 45'000 Total EUR 140'478 9'157 116'005 55'569 4'254 77'694 - 4'286 135'440 752 - 139'726 - May June July August 1'242 - - 1'242 - . . . Haftungsausschluss: Die angegebenen Werte gelten als Richtlinie und sind für die Bank nicht verbindlich. Disclaimer: The indicated values only serve as guidelines and are not binding the Bank. 11 / 11 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 18 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 info@valartis.li www.valartisbank.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr.FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 1/2 300600 Current acc. EUR IBAN: LI36 0880 3103 0060 0000 1 Account no. 10.300600_0 100 Gamprin-Bendern, 01/10/2013 Account statement 30/06/2013 - 30/09/2013 Date Description/details 30/06/2013 Carry forward Value date Debit 12/07/2013 Interest payment AUD 40’000 RABOBANK 15 REG-S 23/07/2013 Dividend 100 SWC(LU)PF GI EQ A 16/09/2013 Interest payment EUR 50’000 BNPP 16 REG-S 16/09/2013 Interest payment EUR 45’000 COMMERZBK 19 FRN 30/09/2013 Mailing Fee 30/09/2013 Custody Fee 30/09/2013 09/07/2013 Credit Balance in EUR 8’779.24 1’279.01 10’058.25 19/07/2013 75.00 10’133.25 30/09/2012 1’312.50 11’445.75 16/09/2013 731.34 12’177.09 30/09/2013 -24.85 12’152.24 30/09/2013 -963.81 11’188.43 Management Fee 30/09/2013 -521.20 10’667.23 30/09/2013 Client Mgt. Fee 30/09/2013 -41.41 10’625.82 30/09/2013 Account Fee 30/09/2013 -4.09 10’621.73 Summe -1’555.36 3’397 .85 Saldo Valartis Bank (Liechtenstein) AG 10’621.73 19 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 info@valartis.li www.valartisbank.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr.FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 2/2 300600 Current acc. USD IBAN: LI36 0880 3103 0060 0000 2 Account no. 10.300600_0 100 Gamprin-Bendern, 01/10/2013 Account statement 30/06/2013 - 30/09/2013 Date Description/details Value date Debit Credit 30/06/2013 Carry forward 01/07/2013 Redemption of 600 RESP GL MICROFINANCE 16/07/2013 24/07/2013 EUR B 30/09/2013 Account Fee Total Balance 02/07/2013 Balance in USD 1’921.47 84’698.46 86’619.93 Purchase of 125 VON SUS AXJ EQ BC 17/07/2013 -24’338.87 62’281.06 Subscription of 22 LGT SUST EQ EU -25’343.90 36’937.16 -5.53 36’931.63 26/07/2013 30/09/2012 -49’688.30 84’698.46 36’931.63 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 20 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 info@valartis.li www.valartisbank.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr.FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 Holder: 300600 Ref. No.: 091268 Gamprin-Bendern, 16 July 2013 SECURITIES PURCHASE Place of signature: over-the-counter market We hereby confirm that on 12 July 2013 at 2.00 p.m. we purchased the following for your account: 125 Bonds in foreign currencies VONTOBEL SUSTAINABLE ASIA (EX JAPAN) EQUITY CAPITALISATION Val.-No.: 4514037 ISIN: LU0384409263 At a rate of: USD 192.08 USD Commission: USD Foreign commissions: USD 52.75 Stamp duty USD Net amount: USD Value Date: USD 10.300600_0.100.EUR We have added the securities to your securities custody account 300600. Kind regards Valartis Bank (Liechtenstein) AG Advice valid without signature Valartis Bank (Liechtenstein) AG 36.02 24’338.87 17/07/2013 Net to your debit Account: 24’010.00 240.10 24’338.87 21 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 info@valartis.li www.valartisbank.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr.FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 Holder: 300600 Ref. No.: 091268 Gamprin-Bendern, 14 May 2013 SECURITIES SALE Place of signature: over-the-counter market We hereby confirm that on 13 May 2103 at 1.00 p.m. we sold the following for your account: 300 Bonds in foreign currencies JULlUS BAER - SAM SUSTAINABLE WATER FUND SHS -B- CAPITALISATION Val.-No.: 1267543.410.000 At a rate of: EUR 174.34 Commission: Stamp duty: Net amount: Value Date: 52’302.00 523.02 78.45 51’700.53 EUR 51’700.53 16/05/2013 Net to your debit Account: EUR EUR EUR EUR 10.300600_0.100.EUR We have taken the securities from your securities custody account 300600.. Kind regards Valartis Bank (Liechtenstein) AG Advice valid without signature Valartis Bank (Liechtenstein) AG 22 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 info@valartis.li www.valartisbank.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr.FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 Holder: 300600 Ref. No.: 030849 Gamprin-Bendern, 16 September 2013 COUPON COLLECTION We hereby credit you - subject to final payment - with the income from the following securities: EUR 45’000 Bonds in foreign currencies var. VAR% (N0 MIN) COMMERZBANK AG 1999-16.09.2019 EMTN FRN SENIOR S162 Val-No.: 1001034.210.000 Ex date: Due date: Coupon rate: 16 September 2013 16 September 2013 3.22392 % Gross amount: EUR 731.34 Net amount: EUR 731.34 EUR 731.34 Value Date: 16/09/2013 Net credit Account 10.300600_0.100.EUR Kind regards Valartis Bank (Liechtenstein) AG Advice valid without signature Valartis Bank (Liechtenstein) AG 23 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 24 2. Yatırım danışmanlık görevi 150.000,– CHF değerinden itibaren Deneyimlerimize göre bazı müşterilerimiz kendi yatırımları ile yakından ilgilenmek istiyor. Bankanın sadece danışmanlık yapmasını veya fikir vermesini isterler. Banka müşterisine dönem dönem yatırımcı profiline uygun yatırım önerileri yapar. Esas parametreler: istenen referans para birimi, genel risk karşılama ve orta vadede izlenen yatırım hedefidir. İlgili müşteri birlikte yapılan bir görüşmeden sonra bankanın önerilerine uyup uymamaya kendisi karar verir. Önemli olan şudur: Müşteri yatırım kararını kendi verir ve bundan da kendisi sorumludur. Bu hizmetin koşulu da sizin danışmanlarımız tarafından kişisel olarak, telefonla veya e-mail yoluyla kolayca erişilebilir olmanız ve elinizde o zaman için uygun bir bütçenin olmasıdır. Yatırım Danışmanlarımız 150‘000,- CHF değerinden itibaren hizmetinizdedir. Yatırım danışmanlık Görevi - Avantajlarınız: • Yatırım hedeflerinize erişebilmek için, kişisel konumunuza ve risk profilinize tam uygun bir yatırım önerisi yapılır. • Banka sürekli olarak yeni finans ürünlerini ve yatırım kategorilerini ve ilgili değerleri analiz eder ve değerlendirir. Piyasadaki değişiklikler, yeni emisyonlar veya sermaye artışları müşteri için ilginç olursa, ilgili müşteriye uygun bir yatırım teklifi yapılır. • Banka bütün vadeleri, geri ödemeleri, çevrimleri, borç ve alacak işlemlerini takip eder. Banka bunlara göre gerektiğinde müşteriye bir yatırım teklifi yapar. • Banka yatırımcıya yatırım kararlarını gerçekleştirmek amacıyla çalışma saatleri içerisinde erişebileceği yetki bir uzmanın ismini veya onu yokluğunda temsil eden yetkiliye bildirir. • Her altı ayda bir size varlık durumunuz ile bir performans karnesi iletilir. • Hangi yatırımı veya bununla ilgili öneriyi gerçekleştireceğinize kendiniz karar verirsiniz. »Politikacılar açık sözlü olmalı ve yurttaşlara yaşamları boyunca daha uzun süreli çalışmaya karşın azalan emeklilik gelirlerini izah etmelidir.« Valartis Bank (Liechtenstein) AG Prof. Dr. Bernd Raffelhüschen 25 Page 1 of 3 Securities portfolio_________________________________Account no. ________________________ Investment advice mandate 1. General Valartis Bank (Liechtenstein) AG, hereinafter referred to as the "Bank", is hereby ordered to manage the securities portfolio and/or accounts listed under the above portfolio number according to the following advice mandate. Dynamic, aware of the risks Increase the share of high-risk securities in financial assets to take advantage of higher return opportunities, also, for example, complex funds, structured products The Bank shall provide investment advice services for the above securities portfolio according to the information in Section 2. The Investor shall decide whether he or she considers the investment recommendations that are given. The Investor shall make his or her own investment decisions. Speculative 2. Main share in high-risk securities in financial assets and/or transactions with uncovered options, also, for example, options, derivatives, hedge funds Special agreements Guidelines for investment advice, specifications ____________________________________ ____________________________________ The Bank shall make investment proposals to the Investor according to the specifications made by the Investor. The Investor shall make his or her wishes known to the Bank for orientation purposes as follows: Reference currency ____________________________________ ____________________________________ The Investor confirms that the information he or she provided regarding his or her financial and personal circumstances and ability to take risks is true. The Investor acknowledges that the Bank accepts no liability for the chosen specifications. The reference currency is the currency in which the Investor calculates and in which performance is measured; however, this does not exclude investments in other currencies. CHF EURO USD ______ Investment objectives Increase wealth, make provisions Ongoing return, withdrawals, preserve value Other investment objectives (e.g. real estate, etc.): ____________________________________ Willingness to take risks Security-focused Largely low-risk securities, e.g. bonds with a good rating, pure bond funds The Bank will use the above information for its initial investment proposal. The Investor may announce changes to the specifications at any time; the Bank will consider these changes immediately in its investment proposals. 3. Investment advice The Bank shall advise the Investor how to achieve his or her investment objectives based on the specifications given by the Investor, the structure of the portfolio and the results of the financial analysis. This advice shall be given within the scope of the services offered by the Bank and shall be based on the Bank's internal investment guidelines until the Investor instructs it otherwise in writing. Return-oriented Mainly low-risk securities, also, for example, bonds, stocks, stock funds, stock-like instruments Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Principality of Liechtenstein Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li VAT No. 53242 Reg. No. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 76E-0412 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 26 Page 2 of 3 SPECIMEN The Investor may contact the Bank at any time for an investment proposal and ask the Bank to provide information about specific products. The Bank may also contact the Investor to make an investment proposal. The Investor shall decide whether to consider the investment proposal made by the Bank or not. The investment decisions shall be made solely by the Investor. All transactions are made on the account of and at the risk of the Investor. The Investor acknowledges that the Banks' investment proposals are based on information from reliable and trustworthy sources. However, the Bank accepts no liability and gives no guarantee that the information is correct or complete. 5. Monitoring investment instruments The Bank shall not monitor the investments. The Bank shall advise the Investor only in terms of transactions; in other words, transactions will be checked to see whether they meet the Investor's specifications or not. If the Bank discovers deviations, it shall draw the Investor's attention to these. The Bank shall provide the investment advice within the scope of this Agreement until it is advised otherwise. 6. Performance of investment instruments The Investor acknowledges that the Bank's investment proposals may quickly become outdated due to developments on the market; consequently, investment proposals have only temporary validity and may have to be updated over time. The Bank shall bear no responsibility for the performance of the investments it recommends. The Investor acknowledges that the past performance of an investment instrument or an investment category is no indication of its future performance. No representative or agent of the Bank may make oral or written promises or guarantees now or in the future. Therefore, the Investor should make known investment decisions that are made based on an investment proposal from the Bank in a timely manner or within the time recommended by the Bank. In particular, the Bank shall not be liable for incorrect or omitted information in prospectuses or other documents, such as pricing information. The Bank shall also not be liable for losses due to incorrect or omitted information. 4. 7. Services provided by the Bank Liquidity management The Bank shall monitor all maturities, repayments, conversions, credits and debits. If the Bank believes that action should be taken, it shall make an investment proposal to the Investor. Product and securities analysis The Bank shall continuously analyse and assess new financial products and individual investment categories and securities segments. If the Bank believes that changes in the market, new issues or capital increases are interesting for the Investor, it shall make a suitable investment proposal to the Investor. Contact person The Bank shall name a competent contact person for the Investor who can be contacted to implement investment decisions during the Bank's opening hours and shall also ensure that a competent deputy is available if the contact person is unavailable. Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Principality of Liechtenstein Valartis Bank (Liechtenstein) AG Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li Reporting The Bank shall provide the Investor with a report every six calendar months that reflects the performance of the assets – with consideration of ingoing and outgoing payments. To assess the financial instruments held in the customer's portfolio, the Bank will use the following assessment criteria: Investment funds shall always be valued at the share price published by the respective fund company. The value of listed securities will usually be determined at the price of the main trading place. VAT No. 53242 Reg. No. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 76E-0412 27 Page 3 of 3 If there is no stock market price for financial instruments, the Bank will determine the market value on the basis of general assessment criteria. The financial instruments in the customer's portfolio shall be assessed by the respective reporting date at the latest. The Bank may pool orders from several customers and forward these as a pooled order. If this pooled order is executed at different prices, the Bank will divide the order between the individual customer's securities portfolios at average values. 8. Fees For its activities within the scope of this investment advice mandate, the Bank shall charge fees according to the applicable rates. The Bank may change these rates at any time. The Investor will be notified of any changes in writing or in another appropriate manner. 9. Benefits The Investor acknowledges and accepts that the Bank may obtain benefits from third parties (including group companies) in connection with the purchase or sale of collective capital investments, certificates, notes etc. (hereinafter referred to as "Products"; these also include such that are managed and/or issued by a group company) in the form of portfolio payments and selling commissions (e.g. from issue and repurchase commissions). The amount of such benefits varies depending on the product and the product provider. Portfolio payments are usually calculated on the basis of the volume of a product or a product group held by the Bank. The amount is generally a percentage of the management fees for the respective product, which is paid periodically while the products are held; sales commissions may also be paid by securities issuers in the form of discounts on the issue price (percentage discount) or in the form of one-off payments corresponding to a percentage of the issue price. Commissions for concluding a contract are oneoff payments. They are usually a percentage of the respective issue and/or repurchase price. Before signing this Agreement or before the Bank begins its activities within the scope of this investment advice mandate, the Investor may request further details about agreements with third parties in connection with such benefits. The claim to information about further details before signing the Agreement shall be limited to information from the previous 12 months. The customer expressly waives the right to claim further information. If the customer does not request any details before signing this Agreement or before the Bank begins its activities within the scope of this investment advice mandate or if he or she signs the Agreement after obtaining further details, he or she expressly waives any right of surrender in terms of Section 1009a of the Austrian Civil Code (ABGB). 10. Investment restrictions The Investor acknowledges that if the securities portfolio is pledged as security for loans from the Bank or from third parties, the Bank may place investment restrictions on the portfolio based on internal instructions in relation to the lending value of securities and other assets. 11. Validity This order shall lapse with the death of the Investor or if the Investor is declared missing, incapable of acting or bankrupt. However, it may be terminated by either party in writing at any time with immediate effect allowing time for the sale of securities. 12. Applicable law and place of jurisdiction In all other respects, especially regarding applicable law and place of jurisdiction, the Bank's Standard Terms and Conditions of Business and Securities Portfolio Regulations shall apply. Should any individual provision or any part of any provision of this Agreement be or become void or unenforceable, the validity of the remaining provisions shall in no way be affected. _______________________________________ Date _______________________________________ Signature Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Principality of Liechtenstein Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li VAT No. 53242 Reg. No. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 76E-0412 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 28 3. Özel Etiket Fonları Yatırım Fonları – Değişik Varlık Değerlerinin yönetilmesi Bir Fon Tesisi için Komple bir Paket Grup şirketimiz ilk danışmanlıktan uluslar arası menkul değer numarası ISIN ile son kayıt işlemlerine kadar komple bir işlemler paketi sunmaktadır. Ana görevleri ilk danışmanlık ve kuruluş safhasından, takiben bireysel yapılandırılan fonların yönetilmesine kadar uzanmaktadır. Fonların sunduğu çözümler varlıklı bireyler, servet sahibi aileler veya kapalı küçük yatırımcı gruplarına göre yapılandırılmıştır. Liechtenstein 2005 yılında »Kaliteli Yatırımcılar için Fonlar« ile özellikle bu tip müşteri profiline uygun bir fon biçimi yaratmıştır. Her fonun yasal gereklere uyabilmek amacıyla en az iki milyon İsviçre Frangı tutarında (veya buna eşit değerde) bir servete sahip olması gerektiğine dikkat edilmelidir. Liechtenstein Fon Piyasası Liechtenstein uluslar arası mukayesede ufak bir fon piyasası olarak görülmekteyse de, uzmanlar arasında bireysel çözümlere yer bırakan esneklikteki yeni fonlar yasası çerçevesinde bir »fon butiği« olarak kabul edilmektedir. Neden Fon butiği; çünkü modern Fon Yasası yeterince bireysel çözümler sunduğu için. Liechtenstein fon piyasası bunların dışında yatırımcıyı kesin yasal dayanaklarla koruyan bir hukuk düzeninin varlığından faydalanmaktadır. Valartis Bank (Liechtenstein) AG Özel Etiket Fonları (Label Funds) Sizin Avantajınız • Eldeki çıkış durumuna bakılmaksızın bir Valartis Fon Çözümü ile basitleştirilmiş miras ve intikal işlemleri, varlık koruma ve dağınık servet bölümlerinin birleştirilmeleri gibi çok değişik hedeflere erişilebilir. • Fonunuza »Valartis« markasının sağlanması önemlidir. • Hedefteki varlık değerleri yönünden azami esneklik (şekil ve çeşitlendirme) sağlanır. • Yatırımcıların sayısı ile ilgili azami esneklik; 1- yatırımcı için yatırım fonları mümkündür. • Liechtenstein içinde fon varlığı için tam vergi muafiyeti vardır. • Depo Bankası sayesinde yüksek seviyede varlık emniyeti (Asset Protection) • Özel varlık değerlerinin uluslararası kayıt numarası (ISIN) olan özel bir menkul değere dönüştürülmesi olanağı vardır. • Fon sertifikanızın fiziki olarak teslimi (yatırımcının özel isteği üzerine depo bankasının gereklerini göz önüne almak suretiyle) • Miras ve intikal planlamasında kolaylıklar (varlıkların nominal olarak bölünebilmeleri) mevcuttur. • Valartis Grubu içinde geniş know-how (birleşme&devralma, gayrimenkuller vs.) olanakları vardır. Valartis Fon Yönetimi (Liechtenstein) AG Valartis Fon Yönetimi (Liechtenstein) AG Valartis Bank (Liechtenstein) AG Bankasının %100 bir iştirakidir. Yatırım fonlarının tesis edilmesi ve sürekli olarak yönetilmesinde uzman bir kuruluştur. Bu finans hizmetleri her türlü yatırımı kapsamaktadır. Bunlara hisse senedi ve tahviller gibi klasik menkul değerler, gayrimenkuller, kıymetli metaller, hammaddeler ve diğer değerli pozisyonlar dâhil bulunmaktadır. 29 Yatırımcı(lar) Örn: Özel kişiler, Anonim Vakıf Şirket, Tröst Denetim/Kontrol • Denetim kurumu örn. PWC • Finans piyasa kontrol kurumu FMA Varlık Yönetimi Valartis Grubuna veya kalifiye bir üçüncü uzman kişiye vekâlet Özel Etiket Yatırım Fonları Fon Yönetimi (Fon İdare) Danışma Kurulu (opsiyonel) örn. dış mesleki uzmanlar Likit Varlık değerleri (örn. Hisse senetleri) Depo Bankası Özel Varlık Değerleri (örn. Gayrimenkuller) Kıymetli Metaller (Örn. Fiziki Altın) Yatırımcı (lar) Bir fonun bir veya daha çok hissesinin sahibi. Varlık Yöneticisi Fonun bileşimine göre yatırım kararlarını verir. Danışma Kurulu Varlık yönetimini destekleyen (opsiyonel) uzmanlar kurulu. Denetim / Kontrol Bütün işlemlerin dürüstce yürütülmesinden sorumludur. Fon Yönetimi Merkezi kontrol mevkii olarak fon hisselerini değerlendirir ve yasal gereklere uyulmasını sağlar. Depo Bankası Fon hisselerinin teslimi/iadesi ve fon varlıklarının muhafazasına yetkilidir. Varlık Değerleri Fon varlığını temsil ederler. Cins ve kapsamı fonların yatırım koşullarına göre olur. Valartis Bank (Liechtenstein) AG 30 4. e-Bankacılık (www.valartisbank.li) Portföy – Sorgulama Erişim kodu Modern e-bankacılık sistemimiz ile müşterilerimize her zaman portföylerini kontrol etmek, ödemeler yapmak ve müşteri danışmanımıza şifreli e-mailler göndermek olanağı sağlamaktayız. Hesap hareketleri ve portföyün bileşimi de sorgulanabilir. RSA SecureID şifrematiği sorgu erişim kodu olarak kullanılır ÖRNEK Özet e-Bankacılık Yatırım araçlarına göre ayırım Para birimlerine göre ayırım Yatırım araçlarına göre ayırım Bonds & similar Liquidities Equities & similar Toplam Brüt varlıklar Borçlar Toplam EUR 77.68% 490,163.96 0.00 6.01% 37,921.65 0.00 37,921.65 16.31% 102,916.96 0.00 102,916.96 100.00% 631,002.57 0.00 631,002.57 EUR Para birimlerine göre ayırım Brüt varlıklar Borçlar 490,163.96 Toplam EUR AUD 4.50% 28,409.08 0.00 28,409.08 EUR 74.95% 472,944.65 0.00 472,944.65 USD Toplam 20.55% 129,648.84 0.00 129,648.84 100.00% 631,002.57 0.00 631,002.57 EUR Ödemeler Borçlandırılacak hesap Tip Leyhtar Döviz Tutar Impulse Trust HYP Immobilienbüro XY EUR 5,250.00 Valartis Bank (Liechtenstein) AG lem tarihi 25.09.2013 Durum alındı ÖRNEK e-Bankacılık Portföy Likiditesi Geçerli portföy Genel durum Nakit hesaplar Hesaplama tarihi Teminat 30/09/2010 Performanslar Tarih cinsi Tarihi belirleyin [430,952.36 EUR] Hepsi birarada Hesaba geçme tarihi Para birimi Liquidities Hesaplama para birimi Bakiye EUR De erlendirme EUR 10.300600_0.100.EUR - Current acc. EUR 10,621.73 10.300600_0.100.USD - Current acc. USD 36,931.63 Toplam 10,621.73 27,299.92 37,921.65 EUR ortalama kur EUR AUD USD 1 1.44937 1.35281 Menkul değerler portföyü [430,952.36 EUR] Geçerli portföy Genel durum Nakit hesaplar Hesaplama tarihi 30/09/2013 Teminat Performanslar Tarih cinsi Tarihi belirleyin Bonds & similar Sayısı - ALLIANZ FIN BV 50,000 5.375 - BNPP 16 REG-S 2006/03 2099/03 50,000 2.625 - COMMERZBK 19 FRN 2010/09 2016/09 45,000 3.48147 - FISCH BOND VA IG HAC - GE CAP EUROP 15 EMTN 2 - MGN GTY TST CO 14VRN 1999/09 2019/09 - OEKB 13 Para birimi EUR EUR 101.775 Yıllar 2008/12 2013/12 Yıllar 75,000 USD 2.5 2010/02 2013/12 Yıllar 40,000 AUD 2012/07 2015/07 Yıllar 4.5 100.40 45,180.00 118.43 47,372.00 101.805 81,444.00 102.93 41,172.00 100.665 80,532.00 1,553.60 50.34 60.09 Birikmi faiz 942.47 100.15 Yılda iki defa olan EUR 52,290.00 Birikmi faiz EUR 1999/04 2014/04 104.58 Birikmi faiz 80,000 EUR De erlendirme EUR 51,500.00 101.75 Yılda iki defa olan Birikmi faiz 101.8125 690.41 Birikmi faiz 2,335.89 101.9973 100.15 55,523.28 101.915 28,126.67 Birikmi faiz 99.69 EUR 103.00 105.204 114.55 2012/02 2015/02 Güncel kur Birikmi faiz Yıllar EUR Hesaplama para birimi 99.00 Yıllar 3.625 - RABOBANK 15 REG-S Ortalama maliyetler EUR 80,000 - RABOBANK 13 GMTN Hesaba geçme tarihi 400 40,000 3.75 Hepsi birarada 1,108.80 Birikmi faiz 282.41 Toplam 490,163.96 EUR Equities & similar Sayısı Para birimi Ortalama maliyetler Güncel kur De erlendirme EUR - JB MPA SUS WATER BC 100 EUR 133.24 181.46 18,146.00 - LGT SUST EQ EU EUR B 22 EUR 848.83 887.71 19,529.62 - PION GI ECOLOGY AC 50 EUR 140.15 191.09 9,554.50 - RESP GL MICROFINANCE 250 USD 117.87 144.02 26,614.95 - SWC(LU)PF GI EQ A 100 EUR 82.824 99.70 9,970.00 - VON SUS AXJ EQ BC 125 USD 192.08 206.73 19,101.89 Toplam 102,916.96 EUR Valartis Bank (Liechtenstein) AG 31 32 ÖRNEK e-Bankacılık Portföy – Değer Gelişimi Geçerli portföy Genel durum Nakit hesaplar Teminat Performanslar Dönem 'den - 'dan 2013 01 'e - a' kadar 2013 10 [430,952.36 EUR] Hepsi birarada Onaylayın Yıllık toplam Güncel portföy : 10.300600_0 'den - 'dan Ocak 2013 'e - a' kadar Ekim 2013 Para birimi : EUR Initial Assets 883,226.94 Incl. accrued interest 9,451.91 +/- Remittances/Withdrawals Adjusted Assets -292,763.56 590,463.38 Profit before interest, fees and taxes 22,058.50 +/- Gain or loss on capital 15,672.98 +/- Gain or loss on currencies -10,249.34 +/- Interest/Dividend income 16,634.85 Total costs -9,013.67 Paid interest 0.00 Periodic fees -1,945.05 Fees & Commissions -3,586.99 Taxes -106.13 Management fees -3,375.51 Final Assets 603,649.74 Accrued interest end of period 7,152.86 Absolute Gain/Loss 13,044.83 Gain in % in the period, non weighted 2.21 % Average Asset Value 736,606.93 Capital weighted performance 1.77 % ortalama kur EUR AUD USD 1 1.44937 1.35281 Hesap – Hareketler Lütfen dönem seçiniz : den/dan: 30/09/2012 e/a kadar: 30/09/2013 1 2 3 10.300600_0.100.EUR Hes. tarihi Güncel portföy : [430,952.36 EUR] Güncel hesap : Valartis Bank (Liechtenstein) AG Alacak 30/09/2013 tarihi için hesap durumu Hesaba geçme tarihi Onaylayınız Borç lem 30/09/2013 Account Fee 30/09/2013 Client Mgt. Fee 30/09/2013 Bakiye EUR 10,621.73 C 4.09 10,621.73 C 41.41 10,625.82 C Custody Fee 521.20 10,667.23 C 30/09/2013 Management Fee 963.81 11,188.43 C 30/09/2013 Mailing Fee 24.85 12,152.24 C 16/09/2013 Interest payment EUR 45'000 COMMERZBK 19 FRN 16/09/2013 Interest payment EUR 50'000 BNPP 16 REG-S 23/07/2013 Dividend 100 SWC(LU)PF GI EQ A 12/07/2013 Interest payment AUD 40'000 RABOBANK 15 REG-S 30/06/2013 Account Fee 30/06/2013 Client Mgt. Fee 30/06/2013 Custody Fee 30/06/2013 Management Fee 30/06/2013 Mailing Fee 21/05/2013 Debit Liefergebühren 21/05/2013 Debit Fremde Bankspesen 17/05/2013 Redemption of 50'000 SANOFI 13 EMTN 17/05/2013 Interest payment EUR 50'000 SANOFI 13 EMTN 17/05/2013 Funds transfer Vergütungswesen 731.34 12,177.09 C 1,312.50 11,445.75 C 75.00 10,133.25 C 1,279.01 10,058.25 C 4.06 8,779.24 C 41.05 8,783.30 C 617.36 8,824.35 C 1,084.81 9,441.71 C 24.63 10,526.52 C 121.74 10,551.15 C 43.83 150,087.07 10,672.89 C 50,000.00 10,716.72 C 1,750.00 -39,283.28 D -41,033.28 D 33 5. Kısa Vadeli Likidite İhtiyacı – Lombard Kredileri Kısa vadeli likidite ihtiyacı durumunda portföyünüzdeki menkul değerler satılmak zorunda değildir. Bu durumda Valartis Bank (Liechtenstein) AG size menkul değerler hesabınızın teminatı altında bir kredi hacmi sunar. Böylece menkul değerlerinizin olumlu performansından faydalanır ve işlem masraflarından da tasarruf etmiş olursunuz. Valartis Bank (Liechtenstein) AG 34 Page 1 of 2 ÖRNEK LOAN AGREEMENT Lombard Loan Safe-keeping deposit account: __________________________Account No. ____________________ Borrower Account Name Impulse Deed ofTrust Pledge 300600 Address The undersigned account holder(s) Account-No. _____________________________________________________________________________________ 10.300.600_0 EUR Neustadt 23 _____________________________________________________________________________________ Zip-Code/City Country Austria A-6800 Feldkirch (as Pledger) Loan amount Depending onassign(s) the collateral pledge(s) and to (a maximum of): EUR 1’000’000.00 (in words: EURO one million) Valartis Bank (Liechtenstein) AG (as PledgeofHolder) Purpose the loan Liquidity requirements to secure any claims raised against him/herself/themselves and against _____________________________________________________________________________________ Term of the loan Until further notice all assets and/or credit balances deposited or held at present and in future with the Pledge Holder and assign(s) these as lien to the Pledge Holder pursuant to Art. 365 ff and 384 ff of the Liechtenstein Law of Property. Interest Rate/Interest Adjustment/Interest Payment The Pledger(s) acknowledge(s) Agreement 1 month LIBOR/EURIBOR (rounded the off to Conditions the nearest of%)Pledge plus additional charge overleaf of 1,50 % as binding upon him/herself/themselves and his/her/their legal successor(s). Currently: 0,25 % + 1,50 % = 1,75 % p.a. Monthly adjustment of interest rate. Quaterly payment of interest. Processing Fee/Loan Commitment Fee EUR 10’000.00 (one time fee) Loan Commitment Fee 0,125 % quaterly, calculated on the maximum available credit amount Collateral Pledge of Account 300600, corresponding separate Deed of Pledge See overleaf for Conditions of Pledge Agreement Valartis Bank (Liechtenstein) AG 35 Page 2 of 2 ÖRNEK Termination Possible by either party without any notification. Pledging Liquidity up to 95 %, Bonds up to 70 %, Shares up to 50 %. If the loan is not currency-congruent with the collateral, the valuation of the pledged securities/funds may be reduced. Availability of the loan/Miscellaneous Upon approval of the loan by the appropriate bodies of the Lender; after duly signing of this Loan Agreement, the Deed of Pledge and after verification of the collateral. The Lender is entitled to call for additional collateral at any time. The Borrower represents and warrants that he is of good financial standing and is not in default in any respect in the performance, observance or fulfilment of any of the obligations, governance or conditions contained in any agreement material to its business to which it is a party. The Borrower represents and warrants that there is no pending or contingent action or proceeding against or affecting the Borrower before any court, governmental agency or arbitrator, which may, in any single case or in aggregate, materially adversely affect the financial condition, operations, properties or business of the Borrower or its ability to perform its obligation under this Loan Agreement. The Borrower agrees to pay all obligations concerning taxes, fees and costs, etc. whatever nature there might be. If the Borrower is a legal entity, the undersigning declares that this borrowing is based on a decision of the legal body of the entity and does not violate its statutes. For this Loan Agreement the general terms and conditions and the particular terms and conditions of Valartis Bank (Liechtenstein) AG are binding. This Loan Agreement shall be governed by the laws of Liechtenstein. Competent court is Vaduz. The Borrower declares that he agrees to all terms of this Loan Agreement. Lender Borrower Gamprin-Bendern, 30.09.2013 Gamprin-Bendern, 30.09.2013 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Impulse Trust Dr. Andreas Insam CEO Dr. Gerhard Lackinger MOB Page 2 of 2 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 36 Page 1 of 2 ÖRNEK Menkul Rehin Senedi Impulse Trust 300600 Safe-keeping deposit account: __________________________Account No. ____________________ Deed of Pledge The undersigned account holder(s) Impulse Trust, Neustadt 23, 6800 Feldkirch, Österreich _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ (as Pledger) pledge(s) and assign(s) to Valartis Bank (Liechtenstein) AG (as Pledge Holder) to secure any claims raised against him/herself/themselves and against _____________________________________________________________________________________ all assets and/or credit balances deposited or held at present and in future with the Pledge Holder and assign(s) these as lien to the Pledge Holder pursuant to Art. 365 ff and 384 ff of the Liechtenstein Law of Property. The Pledger(s) acknowledge(s) the Conditions of Pledge Agreement overleaf as binding upon him/herself/themselves and his/her/their legal successor(s). See overleaf for Conditions of Pledge Agreement 26E-0210 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 37 Page 2 of 2 ÖRNEK Menkul Rehin Senedi Page 2 of 2 Conditions of Pledge Agreement The Pledger(s) declare(s) that he/she/they has/have taken notice of, and accepted without reservation, the following conditions of the pledged collateral with Valartis Bank (Liechtenstein) AG (hereinafter to be referred to as the Bank). The Pledge serves to secure all claims against the Pledger(s) and the debtors as mentioned overleaf which are due to the Bank upon any legal grounds (capital claims, interest, commissions, costs, guarantees, etc.). The Pledge also secures future claims by the Bank against the contracting partner(s). The Pledge includes the rights and items pledged together with all past, current and outstanding yields and incidental rights due (interest, commissions, bonus, subscription rights, insurance claims, etc.). Further covered thereby are all assets or credit balances which the Pledger(s) shall, in future, hold with the Bank. The Bank shall be entitled to exercise directly and independently, without taking any legal action, the rights and incidental rights deriving from the pledged items. At the Bank’s request, the Pledger(s) undertake(s) to execute any endorsement or deed of assignment regarding the pledged items. If pledged items are exchanged or replaced, the new pledges shall automatically replace the previously pledged items. In the event of changes (termination, redemption, repayment, etc.) regarding the pledged items, it shall be the responsibility of the Pledger(s) him/herself/themselves to safeguard his/her/their interests. 30.09.2013 ________________________________________ Date The Bank’s management of the pledged items and its liability regarding these items shall be pursuant to the General Conditions concerning free client safe-keeping deposit accounts. If the value of the pledged items is no longer sufficient to cover the Bank’s claims, the Pledger(s) shall be obliged, at the Bank’s request, to provide additional security or to make a respective payment, or the claims thus secured shall be deemed due immediately and the Bank shall be entitled, without taking legal steps, to draw on the pledged items to satisfy its claim. If securities quoted on the stock exchange are involved, the Bank shall, in urgent cases and without prior notification, be entitled to dispose of or withhold the securities as soon as the lending margin has dropped considerably below the fixed limit. No claims may be raised against the Bank on account of any such measures. The Bank, for its part, undertakes to return the pledged rights and items to the Pledger(s) as soon as all secured claims have been answered. No oral agreements have been made beyond the present statement of conditions. Future amendments to or extensions of the Conditions of Pledge shall require the written form. The loan agreement made with the Bank forms an integral part of this Deed of Pledge. The relevant provisions of the Liechtenstein Law of Property, further laws as well as the General Conditions and regulations, etc., of the Bank constitute complementary elements to the agreed hereunder. The present pledge agreement is subject to the exclusive jurisdiction of the Principality of Liechtenstein. The agreed venue is Vaduz but the Bank is entitled to assert its contractual rights before any competent court. Impulse Trust ________________________________________ Signature(s) of the Pledger(s) 26E-0210 Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Phone +423 / 265 56 56 Fax +423 / 265 56 99 info@valartis.li www.valartis.li MwSt. Nr. 53242 Reg.-Nr. FL-0001.534.001-6 SIC Code: 08803-7 SWIFT Code: HYIBLI22 26E-0210 Valartis Bank (Liechtenstein) AG 38 6. Valartis Group AG Borsada kayıtlı ve uluslar arası yönelimli bir finans grubu Valartis Grubu önemli özel bankacılık ve varlık yönetimi ile yatırım bankacılığı alanlarında faaliyette bulunan bir bankalar butiğidir. Varlıklı özel kişiler ve kurumsal müşteriler için varlık yönetimi ve yatırım danışmanlığının yanında yatırım alanında yenilikçi özel ürünlerin geliştirilmesine ve yönetimi ile seçkin danışmanlık ve bankacılık faaliyetlerine odaklanmaktadır. Yaklaşık 300 kalifiye uzman çalışanlardan oluşan personeli ile bu grup yaklaşık 8 milyar İsviçre Frangı tutarında varlık değerlerini yönetmektedir. Grubun Holding şirketi olan Valartis AG, Baar, SIX Swiss Exchange (SIXİsviçre Borsası) nezdinde kayıtlı olup, hisse çoğunluğu MCG Holding AG, Baar tarafından elde tutulmaktadır. İstikamet Özel Bankacılık Büyüme stratejisinin hedefinde özel bankacılığın tam olarak yapılandırılması bulunmaktadır. Bu çerçeve içerisinde dikkatler de varlık yönetimi alanındaki yatırım ürünlerinin pazarlanmasına çevrilecek olup, bu durumda Russian Market Fund ve Swiss Active Alpha Fund göze çarpmaktadır. Sağlam ve Finansal açıdan güçlü Varlık yönetimi ve danışmalığında devamlı bir başarı çalışanları yetkinliği ve güvenilirliğinin yanında geniş çapta ilgili kurumun sağladığı güven ve finansal gücüne bağlı bulunmaktadır. Kendi finansman gücü yıllardır diğer İsviçre Bankalarının üzerinde olup, sermayesinin gücünü göstermektedir. Valartis Bank (Liechtenstein) AG Valartis Bank (Liechtenstein) AG Mülkiyet Yapısı Valartis Bank (Liechtenstein) AG bankasının tam ve nakden ödenmiş kurum sermayesi 20 Milyon İsviçre Frangı olup, bunun 13,6 Milyon İsv. Franklık bölümü rey hakkına sahip hisse senetlerinden ve 6,4 Milyon İsv. Franklık bölümü ise iştirak sermayesinden oluşur. Rey haklarının %89’u ve sermaye haklarının %70’i Valartis Group AG Baar’a aittir. Kalan %30 hisseleri ise yönetim ve çalışanlara ait bulunmaktadır. Valartis Group AG Mülkiyet Yapısı Serbest MCG Holding SA, Baar Valartis Group AG Baar ZG SIX İsviçre Borsasına kayıtı Valartis Bank (Austria) AG, Viyana www.valartisbank.at Valartis Bank (Liechtenstein) AG www.valartisbank.li 39 CH Haag’dan gelen yol A13/E43 Zürih, Chur ve Sargans’dan gelen otoyol St. Gallen’den gelen otoyol – Haag otoyol çıkışı Haag otoyol çıkısı REN NEHRi Schaaner Strasse Industriestrasse Vaduz, Schaan’dan Rugell’den Postane † Eschner Strasse Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Eschen ve Feldkirch’den FL Bendern Sch e llen berg ’den A Feldkirch Yazı işleri ekibi Dr. INSAM Andreas, CEO Dr. LACKINGER Gerhard, Mag., MOB ABLASSER Sandra, BA, Account Opening AYAZ Ercan, Mag., International Sales, Asia BADER Peter, Mag., Institutional Clients BÁNFI Dóra, International Sales BASCHNEGGER Karin, BA, Assistant to the Board BILGIN Adnan, Asset Management BOUKAL Robert, MBA, Private Clients, Slovakia & Czech Republic CELETKA Attila, Dipl.-Ing., Private Clients, Slovakia & Czech Republic DEI-MICHEI Claudia, Mag.iur., Compliance & Legal Department DELAVIER Matthias, International Sales DZIURA Marcin, International Sales, Ukraine EMER Metin, BBA, International Sales, Middle East & Turkey EMERING Carole, Payment Transaction FÄHNDRICH Kevin, Trading Dr. FEDERSPIEL Markus, Mag., Institutional Clients, Central Europe FEIX Alexander, Mag., Private Clients, Middle & Western Europe FLEISCH Katharina, BA, Institutional Clients, Western Europe & Central America FRAUENKNECHT Chris, Trading FRITZ Mechtild, Payment Transaction GANAHL Barbara, Reception GAO Yun, International Sales, Asia GATT Martina, Mag., Institutional Clients, Western Europe & Central America GÖTZE Martin, Mag., Instituional Clients, Central Europe GRABHER Katharina, Marketing GSTACH Günter, LL.M., Loans GULUA Beniamin, Mag., Institutional Clients, Eastern Europe HETZENECKER Friedrich, Private Clients, Middle & Western Europe HUBER Rolf, Information Technology JAUG Sanja, B.Sc., Private Clients, Central Europe KAS Sena, Payment Transactions KAYAR Canan, Mag., International Sales, Middle East & Turkey KIENCKE Dirk, Custodian Investment Funds KLEINGÜNTHER Julia, Institutional Clients, Domestic Market LOOSE Holger, International Sales, Russia & South America LUDESCHER Anzhelika, International Sales, Ukraine LUO Fang, International Sales, Asia LURINA-RÜEGG Sanita, Reception MARCIELLO Pasquale, CIIA, CIWM, Asset Management MARTE Julia, Accounting & Controlling Dr. MARTIN-GRASS Gabriele, MMag. (FH), Compliance & Legal Department MELAY Ivan, MSc, International Sales, Czech Republic MOXON Chester, Information Technology MUNGAN Ümmühan, MMag., International Sales, Middle East & Turkey MUSTER Markus, MSc, Information Technology OGORODNICIUK Aliona, Institutional Clients, Eastern Europe OUSCHAN Isabel, MMag., Instituional Clients, Central Europe PAPIRTYTE Agne, MSc, Institutional Clients, Eastern Europe PÖSCHL Markus, Mag.iur., Compliance & Legal Departement RATZ Stefan, Dipl.-Bw. (BA), Institutional Clients, Domestic Market REICHART Norbert, Private Clients, Central Europe RHOMBERG Manuela, Reception ROSENBOOM Tatjana, International Sales, Czech Republic RUMPL Simone, Account Opening SAMBORA Pawel, M.A., International Sales, Czech Republic SPALT Tobias, MSc, Private Clients, Central Europe STIER Stefan, Ass.jur., Compliance & Legal Departement THALER Ramona, Payment Transaction THÖNY Isabella, Assistant to the Board UNTERKIRCHER Markus, Information Technology USEINI Serif, Settlement VEDUNOVA Julia, Mag., Institutional Clients, Eastern Europe VOLGGER Andreas, Settlement VUSER Darko, B.Sc.Econ, Private Clients, Central Europe WALK Monika, Payment Transaction WALSER Alexandra, Mag., Loans WELTE Markus, Information Technology WERLE Bettina, Account Opening WILFLING Simone, MMag., Institutional Clients ZAJAC Peter, Mag., Institutional Clients, Eastern Europe ZANINI Silvia, Mag., Private Clients, Middle & Western Europe ZIMMERMANN Desiree, Compliance & Legal Department Matbu: Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 9487 Gamprin-Bendern Prenslik Liechtenstein Telefon: +423 265 56 56 Faks: +423 265 56 99 Ek bilgileri her zaman Internet üzerindeki www.valartisbank.li adresinden elde edebilirsiniz. Valartis Bank (Liechtenstein) AG 40 Notlar Valartis Bank (Liechtenstein) AG 02/2014 LIECHTENSTEIN Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 FL-9487 Gamprin-Bendern Principality of Liechtenstein Phone +423 265 56 56 Fax +423 265 56 99 E-Mail info@valartis.li www.valartisbank.com VARLIK YÖNETIMI & YATIRIM DANIŞMANLIĞI Valartis Bank (Liechtenstein) AG