2013 3. Çeyrek Sunumu
Transkript
2013 3. Çeyrek Sunumu
ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. Yatırımcı İlişkileri Sunumu– 2013 / III.Çeyrek 0 İçerik 1. 2. Özet • Şişecam Grubu • Anadolu Cam ve Şişecam Anadolu Cam Sanayii A.Ş. • • Genel Bakış ⁻ Özet ⁻ Tarihçe ve Gelişim ⁻ Vizyon ⁻ Rekabet Avantajı ⁻ Kurumsal Yapı ⁻ Finansallar Faaliyet Profili ⁻ Cam Ambalaj Endüstrisi Dinamikleri ⁻ Küresel Cam Ambalaj Üreticileri ⁻ Faaliyet Bölgesi ⁻ Ürün Portföyü ⁻ Üretim & Satış ⁻ Türkiye^de Cam Ambalaj ⁻ Türkiye’de Anadolu Cam ⁻ Anadolu Cam: Rusya, Gürcistan, Ukrayna 1 1.Şişecam Grubu 2 Özet Şişecam Türkiye şirketler topluluğu… 1935 yılında İşbank tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede yatırımlar: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.7 milyon ton cam ve 1.98 milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 2.1 milyar USD (Kasım 2013), hisselerinin %28’i halka açık olup (SISE.IS) BIST’de işlem görmekte, %72’si ise Türkiye İş Bankası’na aittir. 3 milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Moody's «Ba1» ve S&P «BB+» kredi derece notları 3 Tarihçe 1935 -1960 Kuruluş ve tek fabrika dönemi 1960 - 1990 Güçlü Büyüme 1990 YatırımlarıYurtdışı Yatırımlar Dönemi 2000 ve sonrası Küresel Vizyon Paşabahçe’de cam ev eşyası ve şişe üretimi Büyümenin başlanması Ürün yelpazesinin genişletilmesi En gelişmiş teknolojilerin kullanımı Kurumsal AR&GE “Dünya bizim pazarımızdır”vizyonu Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım Etkin Yönetim Yapısı Yurtdışında yatırımlar Artan piyasa payıyla «Bölgesel Lider» Hedef: Küresel alanda ilk 3 üretici arasına girmek 4 Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Şişecam’ın Pozisyonu** Pazar Payları (%)* Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Türkiye Avrupa Dünya 70 14 4 65 25 10 86 71 8 15 3 3 (*)Eylül 2013 itibari ile Küresel Derecelendirme* Doğu Rusya & Avrupa Asya 1 1 (000 ton) Düzcam Türkiye 1 MENA 1 Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Dünya 3. Büyük Cam Ev Eşya üreticisi 1 1 1 1 1 1 2 1 Avrupa Dünya Düzcam 4 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 10 (*)Eylül 2013 itibari ile (**) Üretim kapasitesi bazında Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Kuruluş Yılı Satışlar (Milyon $) Toplam Cam Satışları (Mil $) Fransa 1665 58.592 12.643 FG, GP, GF, CE Asahi Japonya 1907 15.241 6.956 FG,OP 3 NSG Japonya 1826 6.993 6.896 FG, TG 4 Corning Amerika 1850 7.890 4.814 GF 5 Hoya Japonya 1941 4.773 4.773 GW,OG, EL 6 NEG Japonya 1949 4.701 4.701 GF, TG, EL 7 Schott Almanya 1884 4.016 4.016 GP, TG, OG 8 ŞİŞECAM Türkiye 1935 2.980 2.265 FG, GP, GW, CH 9 Owens Corning Amerika 1938 5.335 1.976 GF 10 Johns Manville Amerika 1958 2.500 1.850 GF, TF, CH Sıralama Şirketler Ülke 1 Saint Gobain 2 Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam CH : Kimyasallar, TF : Teknik Cam, GP : Cam Ambalaj, GF : Cam Elyaf OG : Optik Cam İş Alanları ** GW: Cam Ev Eşyası, CE : Seramik EL : Elektronikler 5 Misyon, Vizyon ve Strateji Misyon: Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. Vizyon: Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. Strateji: Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek Organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6 Grup Ortaklık Yapısı İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Trakya Cam * Trakya Yenişehir SGGE TRSG Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj TR Glass Bulgaria EAD Trakya Polatlı Anadolu Cam * Anadolu Cam Eskişehir OOO Ruscam Kuban TRSG Otocam OOO Ruscam Holding Glass Corp. Romanya **Richard Fritz Almanya Merafa Glass Co. **HNGIL Hindistan OOO Ruscam Anadolu Cam Yenişehir OOO Ruscam Glass Packaging Holding OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe Cam Denizli Cam * Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Ambalaj Paşabahçe GMBH Kimyasallar Soda Sanayii * Camiş Madencilik Soda Lukavac Paşabahçe USA PB Mağazaları Cam Elyaf Solvay Sodi Camiş Egypt Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria Rudnik Vijenak Cromital Oxyvit Kimya Asmaş JSC Mina OOO Ruscam Sibir Şişecam Shanghai Şişecam’ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret , yatırım, logjistik ve diğer şirketler Üretim Alanları (*) Halka açık şirketler (**) Gruba yeni katılan. 7 Faaliyet Alanı - Türkiye ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali Kocaeli İstanbul Kağıt ambalaj paketleme. Eskişehir İşlenmiş Cam Kaplanmış cam Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Polatlı Düzcam Yatırım devam ediyor Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 8 Faaliyet Alanı - Uluslararası 9 Finansal Göstergeler Grup Konsolide – Temel Göstergeler 2012/ 9 Aylık 2013/ 9 Aylık 2008 2009 2010 2011 2012 2,885 2,357 2,806 2,980 2.981 2.220 FAVÖK 664 446 678 758 530 216 429 Net Finansal Borç 866 606 254 315 543 413 790 Cari Oran 2.01 2.48 3.07 2.79 1.81 2.69 2.31 Borç/Varlık 0.44 0.45 0.38 0.38 0.36 0.37 0.42 2,361 2,465 2,682 2,729 3,145 3,140 3,103 Brüt Marjin (%) 29.4 24.2 29.4 32.9 26.6 27.9 24.9 FAVÖK (%) 23.0 18.9 24.2 25.4 17.8 19.2 18,6 FVÖK (%) 12.1 6.8 13.4 15.6 8.1 9,3 8,7 Net Kar 123 72 275 378 164 146 139 Net Kar (%) 4.3 3.1 9.8 12.7 5.5 7.3 6.2 $ Mil Net Satışlar Özsermaye 2.289 Küresel Rakiplerin Temel Göstergeleri 2013/9 Aylık Sisecam Trakya Cam Saint Gobain NSG Asahi Anadolu Cam FAVÖK Marjini* 18,6 18,1% 10,5% 3% 16% 17,4% O-I 18,25% * Ref. REUTERS&Bloomberg- 30.09.13 ŞİŞECAM ÖZELLİKLERİYLE KÜRESEL OYUNCULAR ARASINDA; Konservatif ve ölçülü finansal politikalar Yüksek kar marjları Uluslararası sermaye ve kredi piyasalarına Uluslararası finansal kurumlarla uzun vadeli iş ortaklığı uygun faiz oranlarıyla erişim 10 Finansal Göstergeler Satış ve FAVÖK katkı kapasitesi, grubun yatırım harcamalarını konservatif kaldıraç seviyelerinde tutmaktadır. $ Mil 3.500 3.000 2.885 2.981 2.806 2.981 2.357 2.500 2.289 2.000 1.500 1.000 678 664 759 530 446 500 429 0 2008 2009 2010 2011 Net Satışlar 2012 2013/9 Aylık FAVÖK $ Mil 759 800 700 600 500 678 664 486 497 446 530 616 565 429 400 277 300 254 200 100 0 2008 2009 2010 FAVÖK 2011 Yatırım harcamaları 2012 2013/9 Aylık 11 Finansal Göstergeler (…) Finansal Kaldıraç $ mio 1000 1,60 1,52 900 866 1,30 1,40 1,36 790 800 1,20 700 1,02 606 1,00 600 543 500 0,80 400 0,60 315 300 254 0,40 0,40 0,41 200 0,20 100 0 2008 2009 2010 Net Borç 2011 2012 2013/9Aylık Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 1,30x 1,36x 0,41x 0,40x 1,02x 1.52X * *Yıllıklandırılmış FAVÖK 12 Finansal Göstergeler (devamı) Eşit dağıtılmış ürün portföyü Konsolide Satışlar 2013/9 Aylık Konsolide FAVÖK (%) 2013/9 Aylık 22% 28% 23% 25% 24% 27% 18% 34% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Karlılık Oranları 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2008 2009 Brüt Marjin (%) 2010 FAVÖK (%) 2011 FVÖK (%) 2012 Net Kar (%) 2013/9 Aylık 13 Kontrollü Risk Yönetim Politikaları Risk Finansal Politika Finansal Kaldıraç Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Likidite Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP Pozisyonu Karşı taraf riski Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu Geniş banka portföyü Faiz Oranları Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü Türevler Kur riskini azaltmaya yönelik spekülatif olmayan - sınırlı vadeli işlemler 14 Satışlar $ mio 2.806 2.879 616 2.500 572 525 484 815 880 797 816 2.289 606 357 751 1.500 1.000 2.981 2.351 3.000 2.000 2.981 1.447 622 1.243 1.484 500 1.529 1.560 1.183 0 2008 2009 2010 Yurtdışı Satışlar İhracat yapılan ilk 10 ülke 2013/9 Aylık İtalya 11% Mısır 7% Almanya 6% Fransa 6% Bulgaristan 5% İngiltere 5% Amerika 4% Cin 4% Brezilya 3% İspanya 3% 2011 İhracat 2012 2013/9 Aylık Yurtiçi Konsolide İhracat Kırılımı 2013/9 Aylık 2013/IIIQ’da150’den fazla ülkeye, 622 milyon USD ihracat 24% 54% Euro bölgesi ihracatların hala %50’sinden fazlasını kapsıyor İlk 10 ülke toplam ihracatların %55’ini oluşturuyor. 10% 12% 15 Yatırımlar 700 565 600 500 35% 616 $ Mil 497 486 400 17% 300 29% 25% 20% 17% 277 19% 254 30% 15% 12% 200 10% 9% 100 5% 0 0% 2008 2009 2010 Yatırım Harcamaları 2011 2012 2013/9 Aylık Yatırım Harcamaları/Satışlar Şişecam süregelen ekonomik gelişmeler kapsamında güçlü bir yatırım programı takip etmektedir. 2013’de sürmekte olan büyük yatırımlar: -Trakya Bulgaristan tarafında 2. düzcam hattı ile cam ev eşyası için 2. fırın yatırımı - St. Gobain ile ortaklığımız kapsamında Rusya’da düzcam ve otomotiv cam yatırımı - Ankara, Polatlı’da yeni bir düzcam hattı Glasscorp Romanya’nın modernizasyonu 2013 İkinci yarı yatırım harcamaları: Cam Ambalaj tarafında ; Mina fabrikasındaki 2. fırın (Gürcistan) yatırımı ile Cam Ev Eşyası tarafında Posuda (Rusya) fabrikasındaki 3. fırın yatırımıdır. 2013 ilk yarı itibari ile Hindistan menşeeli HNG holding’in düzcam segment’inin %50’sinin, Almanya’da otocam sektöründe Richard Fritz’in %100’ünün satın alımlarının tamamlanması. *HNG’nin toplam satın alım bedeli 65 milyon USD’lik ilk yarı yatırım harcamalarına dahil edilmiş olup Fritz ‘in satın alımı 2013 ilk yarı yatırım harcaması olan 366 milyon USD’ye dahil edilmemiştir. 16 ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. Genel Bakış 17 Rekabet Üstünlüğü • Güçlü teknik uzmanlık • Finansal güç • Gelişmekte olan pazarlarda tecrübe • Hızlı büyüme kabiliyeti • Yüksek kaliteli ve geniş ürün portföyü • Deneyimli ve kalifiye teknik takım Anadolu Cam, sektördeki güçlü yönleri ve deneyimi ile iddialı büyüme ve yeni genişleme fırsatlarına devam edecektir. 18 Kurumsal Yapı Cam Ambalaj Grubu ( III.Çeyrek İtibariyle) TÜRKİYE RUSYA GÜRCİSTAN UKRAYNA Mersin Fabrikası- Gorokhovetz Mina - Merefa - Mersin Vladimir Region Ksani Village Kharkov Region Yenişehir Fabrikası- Kirishi – Bursa Leningrad Region Eskişehir FabrikasıEskişehir Kuban Krasnodar Region Omco İstanbulKalıp Fabrikası Pokrovsky Vologda Region Kocaeli Ufa Bashkordostan 19 Finansal Göstergeler $mn Net Satışlar FAVÖK Net Fin.Borç Cari Oran Borç/Var lık Brüt Kar Marjı (%) FAVÖK (%) 2012 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 IIIQ 2013 IIIQ 398 474 688 813 587 745 771 823 628 619 104 109 190 213 120 176 190 166 141 108 122 243 297 416 334 263 403 491 436 461 1,43 1,18 1,13 1,07 1,31 1,70 1,32 0,88 1,15 1,08 0,38 0,43 0,43 0,58 0,53 0,48 0,54 0,54 0,53 0,57 27,8 27,0 27,4 26,6 20,2 25,1 27,7 23,2 24,7 17,5 29,4 23,0 27,7 26,3 20,4 23,6 24,7 20,2 22,4 17,41 20 ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. Faaliyet Profili 21 Cam Ambalaj Endüstrisi Dinamikleri Küresel Cam Ambalaj Pazarı- 2012 USA 14.7% 22.7% China France 13.2% 2.6% 3.2% Germany Russia 3.7% 8.0% 4.6% India South Africa 6.0% 8.0% 6.0% 7.2% Japan United Kingdom Italy Brazil Rest of the world • • 180 milyon ton kapasite ve yaklaşık %44 cam ambalaj oranı ile yıllık cam ambalaj üretimi 130 milyon ton. Son 10 yılda cam ambalaj sektörü yaklaşık %35 büyüme gösterdi. En hızlı büyüyen iki ülke Çin ve Hindistan oldu.Sanayinin yıllık % 5 büyümesi bekleniyor. 22 Küresel Cam Ambalaj Üreticileri (Küresel Konumlanma- Fabrika Sayıları) K.Amerika Rusya Orta ve Doğu Avrupa Asya Pasifik G.Amerika Afrika/ Orta Doğu Asya Pasifik’in 10 yıl içinde en çok büyüyen ve en yüksek pazar payına sahip bölge olması bekleniyor. Bira ve şarap sektörlerindeki tüketimin artması ile 2012-2022 yılları arasında küresel içeceklerde bileşik yıllık büyüme oranının %6,8 olması bekleniyor. 23 Faaliyet Bölgesi Rusya Federasyonu 5 fabrika 11 fırın 1.200.000 ton/yıl kapasite Ukrayna 1 fabirka 1 fırın 85.000 ton/yıl kapasite Gürcistan 1 fabrika 1 fırın 30.000 ton/yıl kapasite Türkiye 3 fabrika 9 fırın 920.000 ton/yıl kapasite Şişecam O-I Saint Gobain Ardagh Vetropack Yioula Gerresheimer Diğer 24 Ürün Portföyü • Anadolu Cam bira, şarap, su, maden suyu, ilaç ve kozmetik, alkollü içecekler, gıda, süt sektörü için çeşitli hacim ve renklerde cam ambalaj üretmektedir. 25 Üretim & Satış •2013 III.Çeyrekte, hacimsel olarak üretimin % 53’ü yurtdışı faaliyetlerden sağlanırken satışların % 46’sı Türkiye dışından gerçekleşmiştir. 26 Türkiye’de Cam Ambalaj • Türkiye’de cam ambalaj pazarı Anadolu Cam’ın % 87 pazar payı ile 920 bin tona yakındır. • Üretimin %81’i şişe, %13,5’i gıda, %5,5 sağlık sektörüne aittir. • Meşrubat sektöründen sonra en fazla tüketimin olduğu sektör maden suyudur. • 2012 yılında kişi başına düşen cam ambalaj tüketimi yıllık 12,8 kg iken 2015 yılında 15 kg seviyesine çıkması beklenmektedir. Asia Pacific Owens-Illinois St Gobain Yamamura Toyo Seikan 27 Türkiye’de Anadolu Cam Satışların Sektörel Dağılımı-2013/IIIQ • %90’a yakın pazar payı • 3 fabrika ve 9 fırın ile 920,000 ton üretim kapasitesi • Ürün portföyü gıda, meşrubat,maden suyu, alkollü içecekler ve sağlık sektörü için cam ambalajlardan oluşmaktadır. 28 Anadolu Cam : Rusya • Üretim 2002 yılında başladı ve 10 yıl içinde %18 pazar payı elde edildi. • Uygulanan hızlı büyüme stratejisi ile, 5 fabrika ve 10 fırında 1,2 milyon ton üretim kapasitesi • Rusya’da bir numaralı cam ambalaj üreticisi • Bira sektörü Anadolu Cam’ın tedarik sağladığı en büyük sektör fakat bu sektördeki büyüme şampanya, şarap ve maden suyu sektörlerlerine kıyasla daha yavaş olmuştur Satışların Sektörel Dağılımı– 2013/IIIQ 29 Anadolu Cam : Gürcistan ve Ukrayna • Gürcistan: Mina, 30.000 ton üretim kapasitesi ve yaklaşık % 33 pazar payı ile ülkedeki tek cam ambalaj üreticisi konumundadır. Başlıca sektörler maden suyu, bira, meşrubat, votka ve şaraptır. • Ukrayna: Merefa, % 7 Pazar payı ve 85.000 ton üretim kapasitesi ile Ukrayna’daki 6. büyük cam ambalaj üreticisi konumundadır. Ukrayna’daki cam ambalaj pazarı 1,3 milyon ton civarındadır. Başlıca sektörler bira, yüksek alkollü içecekler, şarap,şampanya ve meşrubattır. 30 Büyük Yatırımlar • Eskişehir’de 2 fırın ve 180.000 ton/yıl kapasite ile yeni bir fabrika • Yenişehirdeki D fırını yatırımının tamamlanması 31 Teknoloji • Ar&Ge merkezi 1979 yılında kuruldu.(ISO 17025 Laboratuvar Akreditasyonu) • Şirket içi Araştırma ve Geliştirme faaliyetleri başlıca ; Cam kompozisyonu Eritme teknolojileri Hammaddeler Cam eritme ile ilgili bilgisayar modellemeleri Hızlı çözüm sağlama (hava girişi, eritme, akış, yanma, yüzey alanlarında yapılmaktadır. • Kalıp tasarım departmanı • Yüksek hızlı makinelerle üretim 32 Anadolu Cam’la daha ileriye … Anadolu Cam, büyüme stratejisi doğrultusunda, bölgede önde gelen cam ambalaj tedarikçisi olmaya devam edecek ve küresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumunu güçlendirecektir. 33 İletişim Bilgileri Anadolu Cam Sanayii A.Ş. İş Kuleleri, Kule – 3 34330 4.Levent – Istanbul Turkey Tel : (0212) 350 50 50 Fax : (0212) 350 50 59 www.anadolucam.com.tr M.Ekrem Barlas İsmail Baba Cem Tahtasız Grup Başkanı Mali İşler Direktörü Bütçe ve Mali Kontrol Müdürü ebarlas@sisecam.com ibaba@sisecam.com ctahtasiz@sisecam.com Tel :(+90) 212 350 3705 Tel :(+90) 212 350 3821 Tel:(+90) 212 350 5099 Fax: (+90) 212 350 4705 Fax: (+90) 212 350 4821 Fax: (+90) 212 350 4930 34 Yasal Uyarı Sunum içerisinde aşağıdaki USD/TL döviz kurları kullanılmıştır. 2008 2009 2010 2011 IIIQ/2012 2012 IIIQ/2013 Dönem Sonu: 1.51 1.51 1.55 1.89 1.78 1.78 2.03 Ortalama 1.30 1.55 1.50 1.67 1.79 1.79 1.86 Bu dokümandaki bilgiler Anadolu Cam San.A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Anadolu Cam San.A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Anadolu Cam San.A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Anadolu Cam San.A.Ş. , bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Anadolu Cam San.A.Ş. ’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam San.A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 35 Modern Strong Diversified Integrated High Quality Dependable Progressive Monolithic 36