"Yatırımcı Sunumu Ağustos 2012", indirmek için
Transkript
"Yatırımcı Sunumu Ağustos 2012", indirmek için
Yatırımcı Sunumu Ağustos 2012 Şirket Profili Ana Göstergeler, 2011 Satış Gelirleri 6.3 milyar $ İhracat Gelirleri 3.5 milyar $ FAVÖK 524 milyon $ Vergi Öncesi Kâr 479 milyon $ Net Kâr 396 milyon $ FAVÖK Marjı %8,7 Özsermaye Getirisi %35 Yıllık Üretim Kapasitesi Ford Motor Co. %41,04 330.000 Kocaeli 320.000 İnönü 10.000 Çalışan Sayısı Halka Açık %17,92 9.581 Mavi Yaka 7.414 Beyaz Yaka 2.167 Sayfa 2 2011 Koç Topluluğu %41,04 Bir Bakışta Ford Otosan Türk otomotiv sanayiinin öncü gücü • İlk yerli binek otomobil Anadol (1966) • Türkiye’nin otomotivde ilk özel Ar-Ge merkezi (1975) • Türkiye’nin ilk yerli dizel motoru Erk (1986) • ABD’ye yapılan ilk otomotiv ihracatı (2009) • İstanbul Sanayi Odası’nın Türkiye’nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşu listesinde 2010 yılı sonuçlarına göre 3’üncü Yüksek katma değer • Otomotivde Türkiye ihracat lideri; genel sıralamada 2’nci • AB Komisyonu’nun ‘EU R&D Investment Scoreboard’ listesine göre Ar-Ge harcamasında dünyanın ilk 1000 şirketi arasında Liderlik ve ölçek avantajları • 10 yıldır üst üste pazar lideri • Türkiye’de 63 ilde pazar lideri • Türk otomotiv sektöründeki en geniş ürün gamı • Türkiye’nin toplam ticari araç üretiminin %54’ü • Türkiye’nin toplam ticari araç ihracatının %61’i Sayfa 3 2011: Ford Otosan’ın Rekorlar Yılı 10 yıldır aralıksız Pazar Lideri Toplam Otomotiv Pazarı 907 bin Perakende Satış Hacmi 142 bin İhracat 3,5 milyar $ Toplam Satış Hacmi 354 bin Üretim 296 bin Toplam İstihdam 9.581 Ürün Geliştirme Mühendisi 1.024 Yatırım Açıklaması 1 milyar $ Temettü Ödemesi 519 milyon TL Sayfa 4 Otomotiv İhracat Şampiyonu Kısa Tarihçe Kapalı ekonomi döneminde, lisans anlaşmaları çerçevesinde Türkiye’de ilk otomotiv üretimi başladı. İlk Yıllar Türkiye’de serbest ekonomik sisteme geçiş ve diğer ülkelerle entegrasyon için ilk adımlar atıldı. 1980’ler 1928 – Vehbi Koç Ankara Ford bayiliğini aldı 1982 – İnönü Fabrikası açıldı 1959 – Otosan Ford’un montaj fabrikası olarak kuruldu 1983 – Cargo kamyon üretimi başladı 1960 – Otosan’ın ilk üretimi: Ford Consul 1966 – Otosan ilk Türk otomobili Anadol’u üretti 1967 – Otosan ilk Transit üretimini gerçekleştirdi 1983- Ford Motor Co. Otosan’daki payını %30’a çıkardı 1985 – Ford Taunus üretimine başlandı 1986 – Otosan Türkiye’nin ilk dizel motoru ERK’i üretti 1996’da AB ile Gümrük Birliği anlaşması imzalandı. İhracatta artış başladı. Türkiye’de üretim için teşvikler açıklandı. 1990’lar 1992 – Yeni nesil Transit üretimi başladı 1993 - Ford Escort üretimi başladı 1997 – Ford, ‘Ford Otosan’’daki hissesini %41’e çıkardı 1998 – Ford Otosan yedek parça dağıtım merkezi açıldı Türkiye küresel otomotiv üretiminde önemli bir merkez konumuna geldi. Bir montaj merkezinden, Ar-Ge odaklı bir ürün geliştirme ve üretim merkezine dönüşerek katma değerini ve rekabet avantajını önemli ölçüde artırdı. 2000’ler 2001 – Kocaeli Fabrikası açılışı 2002 – Transit Connect lansmanı 2003 – Yeni Cargo üretimi 2003 – Transit Connect ‘Yılın Uluslararası Ticari Aracı Ödülü’ 2007 – Gebze Ürün Geliştirme Merkezi açılışı 2007 – Transit ‘Yılın Uluslararası Ticari Aracı Ödülü’ 2009 – Kuzey Amerika Transit Connect ihracatı Sayfa 5 Türkiye dünyada 15’inci, 27 Avrupa Birliği ülkesi arasında 5’inci en büyük otomotiv üretim merkezi konumuna geldi. 2010’lar 2010 – Ford Otosan’ın kuruluşunun 50’nci yıldönümü 2010 – Transit Connect ‘Kuzey America Yılın Ticari Aracı’ ödülü 2011 – Transit Connect New York Taksi projesi 2011 – Ford Otosan üst üste 10’uncu Pazar liderliğini kutladı Ödüller Ford Avrupa Aktarma Organları Mühendisliği, Mühendislik Üstün Başarı Ödülü Şehabettin Bilgisu Çevre Ödülü, Kocaeli Sanayi Odası Kocaeli Fabrikası 2004, 2007 ve 2010 İnönü Fabrikası 2008 ve 2011 Başkan’ın Farklılık Yaratmada Liderlik Ödülü, Ford Motor Company (CLAD) “Engelleri Kaldıralım” projesi, 2010 Üretimde kadın sayısının artırılmasına yönelik “ İlk Kadın Kaportacı Projesi ”, 2011 Çevre Liderliği Ödülü, 2010 yılında Ford ve 2011 yılında İstanbul Sanayi Odası Atık su arıtma tesisi – Çamur Kurutma Ünitesi İş Sağlığı ve Güvenliği alanında “President Health & Safety” Ödülleri, Ford Motor Company 2011 Global Birincilik- İş Güvenliği Kültürü ve Standartlarında Mükemmellik Ödülü de dahil olmak üzere altı farklı kategoride ödül Sayfa 6 Tesisler Kartal Yedek Parça Dağıtım Merkezi - 1998 Gebze Mühendislik Merkezi - 2007 Pazarlama, Satış, Parça Dağıtım operasyonu, Garanti İşlemleri, Saha Çalışmaları, Bayi Eğitimi ve Müşteri İlişkileri Merkezi Ford Otosan ve Ford Avrupa Ar-Ge Merkezlerine mühendislik desteği . Kocaeli Fabrikası - 2001 İnönü Fabrikası - 1983 Transit & Transit Connect üretimi 1.100.000m2 toplam alan 1.600.000m2 toplam alan 76.000m2 kapalı alan 340.000m2 kapalı alan 320.000 adet yıllık üretim kapasitesi ISO 9001 ISO 9001 ISO 14001 Sayfa 7 ISO 14001 Yıllık kapasite: 10.000 adet kamyon, 66.000 motor, 140.000 adet aktarma organı Ürünler - Transit 1967’den beri Ford Otosan Kocaeli Fabrikası’nda üretim 1965 yılındaki lansmanından bu yana 6 milyon adedin üzerinde global üretim Ford Avrupa ürün portföyündeki en uzun ömürlü model Pick-up, van ve minibus seçenekleri Takip eden 3 markanın toplamından yüksek pazar payı: %35,8 ile segmentinin tartışmasız lideri 2011’de yılında Yurt içi pazarda 35 bin adet satış 148 bin adet ihracat 2001 ve 2007’de “Yılın Uluslararası Ticari Aracı”ödülü Sayfa 8 Transit Connect 2002’den beri Ford Otosan Kocaeli Fabrikası’nda 900 bin adede varan üretim 2010 ve 2011’de Türkiye’nin en çok satan hafif ticari aracı ABD’ye ihraç edilen ilk Türk üretimi araç: 2009’dan beri 100 bini aşkın ihracat 2011 yılında Yurt içinde gerçekleştirilen 37 bin adetlik satışla gelen %22,4 pazar payı 65 bin adetlik ihracat 2003 "Yılın Uluslararası Ticari Aracı" ödülü 2010 Kuzey Amerika “Yılın Ticari Aracı” ödülü Sayfa 9 Transit Connect K. Amerika Taksi Transit Connect, New York City Taksi ve Limuzin Komisyonu Canada tarafından onaylanan NYC taksi modelleri arasında yer almaktadır Boston 2.0-litre dört-silindirli motor Otomatik vites Mevcut taksilere oranla %30 daha verimli yakıt tüketimi CNG and LPG dönüşüm olanağı San Francisco LA NYC Chicago Las Vegas Philadelphia Washington, DC Orlando Sayfa 10 Cargo 1983’ten beri Ford Otosan İnönü Fabrikası’nda üretim Çekici, inşaat ve yol kamyonu serileri 2011’de yeni lansmanlarla güçlenen ürün gamı 2011 yılında %22,8 pazar payı Avrupa, Asya ve Afrika’da 30 ülkeye ihracat Sayfa 11 Geniş Otomobil Ürün Gamı %9,9 pazar payıyla 2011 yılının pazar 2.’si Ford Fiesta Ford S-Max Ford Kuga Ford Mondeo Ford Galaxy Ford C-Max Sayfa 12 Ford Focus Yeni Ürün Lansmanları - 2012 Sayfa 13 Yeni Ürün Lansmanları - 2012 Focus 1.0-liter EcoBoost Engine Sayfa 14 Neden Ford Otosan? Sayfa 15 Ölçek ekonomisi ve kârlılığı artıracak yeni projeler Dirençli yapı ve yüksek verimlilik Güçlü mali konum ve proaktif risk yönetimi • Üst üste 10 yıldır Türkiye’nin pazar lideri • Türkiye’nin en büyük ticari araç üreticisi ve ihracatçısı • Ürün gamını güçlendirmek, kapasite ve karlılığı artırmak için geliştirilen yeni projeler • Ticari araçlarda nispeten avantajlı vergilendirme • İhracat pazarlarındaki çeşitliliğin getirdiği dirençli yapı • Geniş çaplı ihracat programı: Toplam satışların %60’ından fazlası • Yüksek kapasite kullanım oranı • Verimli, esnek ve düşük maliyetli üretim • Yüksek nakit yaratma kapasitesi • Güçlü mali yapı • Kurdaki dalgalanmalara karşı yabancı para cinsinden ihracat gelirlerinin sağladığı doğal hedge koruması: Toplam cironun %56’sı Yüksek hissedar değeri yaratmaya verilen önem • Cazip ve sürdürülebilir temettü verimi • Güçlü hisse performansı • Kurumsal yönetim ilkelerine bağlılık Sayfa 16 10 Yıldır Üst Üste Pazar Lideri Segment Endüstri Ford Otosan (000) (000) Pazar Payı, % Sıralama Binek Araç 594 59 9,9 #2 Hafif Ticari Araç 169 38 22,4 #2 Orta Ticari Araç 102 37 35,8 #1 Kamyon 37 8 22,8 #2 TOPLAM 907 142 15,6 #1 Sayfa 17 Ticari Araçta Vergi Avantajı Ticari Araçlarda Binek Araçlara Göre Daha Avantajlı Vergi Oranları Binek Araçlar Motor Hacmi Model <1600 cc Fiesta Focus C-Max Mondeo (1.6) S-Max (1.6) 1601-2000 Mondeo (2.0) S-Max (2.0) Kuga Galaxy >2000 KDV %18 Ticari Araçlar ÖTV %37 Toplam %62 %18 %80* %112 %18 %130** %171 12 Ekim 2011’de yapılan artışlar: * %60’dan %80’e ** %84’ten %130’a *** %10’dan %15’e KDV: Katma Değer Vergisi ÖTV: Özel Tüketim Vergisi Sayfa 18 Motor Hacmi Model KDV ÖTV Toplam <3000cc Transit Van Connect Van Ranger %18 %4 %23 Minibüs %18 %9 %29 Transit Combi Connect Combi %18 %15*** %36 Cargo %18 %4 %23 Geniş Çaplı İhracat Programı İhracat (000 adet) %20 Yıllık ortalama büyüme: %14 164 222 219 212 185 177 141 2011 yılında 3,5 milyar $ ile Türk otomotivinin ihracat lideri Son 5 yılda 2,3 milyar $ net ihracat 129 fazlası 75 5 kıtada 70 ülkeye araç ve parça ihracatı Pazar çeşitleme hedefi kapsamında 2011’de 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 eklenen yeni pazarlar : • ABD’ye Transit Connect Taxi ihracatı • Ford Sollers Rusya’ya Transit DKD ihracatı İhracat Cirosu (Milyar $) %31 Yıllık ortalama büyüme: %17 3.4 1.8 2.1 3.7 3.5 2.7 2.4 2004 Türkiye’nin toplam ticari araç ihracatının %61’i 2.1 Türkiye’nin ABD ihracatının %10’u 1.0 2003 • Brezilya’ya Cargo kabin ihracatı 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Sayfa 19 Ana İhracat Pazarları İngiltere %21 K. Amerika %26 1Y12 D. Avrupa %5 Almanya %13 B. Avrupa %6 Benelüks %4 Diğer* %6 Rusya %6 Fransa %7 İspanya %3 İskandinavya %5 Diğerr*: Toplam ihracat içinde payı %2’nin altında kalan ülke veya bölgeler Sayfa 20 Yeni Projeler: 1 Milyar $’ı Aşan Yatırım (2011-2014) 1. Yeni nesil Transit Türk otomotiv endüstrisinde tek bir ürün için yapılan en büyük yatırım: 630 milyon $ 976 milyon TL tutarında yatırım teşvik belgesi i. Tourneo Custom & Transit Custom 23 Temmuz 2012’de üretime başlandı. Ekim 2012’de piyasaya sunulması planlanıyor. ii. Yeni nesil Transit 2. Yeni Hafif Ticari Araç 205 milyon € sabit kıymet yatırımı 368 milyon TL tutarında yatırım teşvik belgesi Yeni fabrikanın temel atma töreni 20 Mart 2012’de gerçekleşti Page 21 Yeni Projeler: 1 Milyar $’ı Aşan Yatırım (2011-2014) 3. Yeni Ford Cargo Küresel ölçekte daha rekabetçi bir ürün için 75 milyon $ tutarında yatırım Ürün geliştirme, dizayn, mühendislik ve Ar-Ge’de ana sorumlu Ford Otosan Ford Otosan İnönü Fabrikası ve Ford Brezilya organizasyonunda üretim 65 ülkeye ihracat potansiyeli Ford Otosan’ın toplam kapasitesi yeni yatırımların tamamlanmasıyla 415.000 adede çıkacak Kocaeli fabrikası – 400.000 İnönü fabrikası – 15.000 Projenin finansmanı için 2010 yılında EBRD ile 150 milyon €’luk kredi anlasması (2 yılı geri ödemesiz 5 yıllık kredi. EURIBOR + 275 bps) Haziran 2012’de Avrupa Yatırım Bankası (EIB) ile 100 milyon € tutarında kredi anlaşması imzalandı (2 yılı geri ödemesiz 8 yıllık kredi. %2.06 faiz oranı) Sayfa 22 Hissedar Değeri Yaratmaya Verilen Önem Güçlü hisse performansı Yabancı payında artış FROTO %74 %73 %71 %66 %72 %66 ISE-100 %64 %62 2010 Kurumsal yönetim ilkelerine bağlılık CEO ve Yönetim Kurulu Başkanı görevlerinin ayrı ayrı yönetilmesi Bağımsız Yönetim Kurulu üyeleri İcra Kurulu Denetim Komitesi Üst Düzey Yönetici Ücret Belirleme Komitesi Sayfa 23 Mar Haz Eyl 2011 Mar Haz Tem Cazip ve Sürdürülebilir Temettü Verimi Temettü Ödemeleri (Milyar $) Ford Otosan, 2007-2011 yılları arasında Yıllık ortalama büyüme: 23% (‘04-‘11) %15 temettü verimliliği ile en yüksek temettü ödeyen İMKB şirketleri arasında yer almaktadır. 2004 – 2011 yılları arasında ödenen toplam temettü 2,2 milyar $’a ulaşmıştır. Temettü ödemesinde herhangi bir Verim (%) imtiyaz yoktur. Ford Otosan genellikle yılda iki kez temettü ödemesi yapmaktadır. Mevcut temettü politikasının yatırım döneminde de sürmesi beklenmektedir. Sayfa 24 Güçlü ve Güvenilir Ortaklık Yapısı Cirosu, ihracatı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’ndan aldığı pay ve yarattığı istihdam ile Türkiye’nin en büyük şirketler Topluluğu Lider konumda olduğu, güçlü rekabet avantajlarından yararlandığı ve yüksek büyüme potansiyeli taşıyan enerji, otomotiv, dayanıklı tüketim ve finans sektörlerinde faaliyet Fortune Global 500 sıralamasındaki tek Türk şirketi Dearborn, Michigan merkezli 6 kıtada otomobil üretimi ve dağıtımı yapan küresel otomotiv endüstrisinin tartışmasız liderlerinden Ford ve Lincoln markaları ile üretim ve dağıtım Dünya çapında 166.000 çalışan ve 70 üretim tesisi Ford Motor Credit Company ile taşıt finansmanı hizmetleri Sayfa 25 Geniş Dağıtım Ağı Ford Otosan Türkiye’nin tamamına yayılmış müşteri odaklı ve yenilikçi satış ve satış sonrası ağıyla bakım, servis ve onarım hizmetleri vermektedir. Sayfa 26 Satış: Satış Sonrası: Toplam Bayi: 116 158 205 Verimli Üretim Kocaeli Fabrikası Kapasite Kullanım Oranı %117 %106 %112 %104 320 320 %90 300 %80 320 320 320 %82 %83 250 200 200 2004 2005 %74 %54 140 2003 Yılsonu Kapasite 2006 2007 2008 2009 Kapasite Kullanım Oranı Sayfa 27 2010 2011 2012T Ar-Ge Odaklı Büyüme Stratejisi Türk otomotiv endüstrisinin en büyük Ar-Ge merkezi Ford Otosan ürünleri için Ar-Ge çalışmaları, Ford Motor Co. için mühendislik hizmetleri Ford’un ağır ticari araçları için küresel mühendislik merkezi Motoru da dahil olmak üzere komple bir aracı tasarlamak, geliştirmek, ve test etmek için gerekli tüm yetenek ve altyapı Kocaeli Gebze Gölcük Fabrikası’nda yer almaktadır Tübitak MAM Teknoloji Serbest Bölge’de yer almaktadır 300’ün üzerinde Ar-Ge mühendisi 700’ün üzerinde Ar-Ge mühendisi Motor testi, dizayn stüdyo ve gelişim atölyeleri burada yer almaktadır Küçük dizel motorlar için Küresel Küresel Mükemmeliyet Merkezi Global Cargo’nun Ar-Ge merkezi Ar-Ge Mühendis Sayısı Patent Başvuruları Sayfa 28 Tecrübeli ve Kalifiye İşgücü Lise %16 Teknik Lise ve Meslek Lisesi %59 İlköğretim %6 Üniversite %1 Lisans %65 Yüksek Lisans %27 Doktora %1 Mavi Yaka Diğer %7 Meslek Yüksek Okulu %18 Sayfa 29 Beyaz Yaka Operasyonel ve Finansal Performans Sayfa 30 Türkiye Otomotiv Pazarı (000 adet) ÖTV artışı 907 42 741 30 133 766 34 668 143 34 129 115 Türkiye ekonomik krizi 138 393 120 Küresel ekonomik kriz 633 27 119 118 34 203 12 34 19 138 2001 177 18 35 29 102 31 85 169 574 524 31 91 17 63 166 124 97 68 63 792 ÖTV teşviği 594 451 510 439 373 357 2006 2007 305 370 227 95 2002 2003 2004 Binek Araç 2005 Hafif Ticari Araç Sayfa 31 Orta Ticari Araç 2008 2009 Ağır Ticari Araç 2010 2011 Yurt içi Satışlar (000 adet) Toplam Otomotiv Pazarı, Ocak-Temmuz Ford Otosan Satışlar, Ocak-Temmuz %17 509 2011 %26 422 78 2012 2011 58 Toplam Otomotiv Pazar Beklentisi 2012 Ford Otosan Perakende Satışlar %9 %16 142 907 118 822 2011 2012T 2011 Sayfa 32 2012T Pazar Payları (Ocak-Temmuz ’12) Toplam Pazar Binek Araç 14.1 13.8 12.6 11.9 12.3 11.8 8.8 8.4 8.3 Ford Fiat Opel 5.8 Ford Fiat Hafif Ticari Araç VW Renault Opel Renault Orta Ticari Araç VW Kamyon 49.5 32.4 39.2 16.6 21.0 20.3 10.9 Fiat Ford 10.9 Citroen Peugeot 9.4 9.1 10.0 VW 6.1 Ford VW Mercedes Sayfa 33 Renault Fiat Mercedes Ford 7.2 6.5 6.4 MAN Renault Scania Üretim Hacmi (000 adet) 286 258 243 296 %5 273 269 242 207 138 131 167 173 178 185 161 152 108 89 95 102 112 113 2004 2005 2006 2007 Hafif Ticari Araç 85 83 85 2008 2009 2010 Orta Ticari Araç Kamyon Sayfa 34 102 104 2011 2012T 149 142 1Y11 1Y12 Toplam Üretim Toplam Satışlar – Yurt içi ve İhracat (000 adet) 354 325 295 298 %10 322 303 294 179 255 214 164 185 222 141 161 212 205 177 219 110 129 114 131 113 103 111 126 75 141 117 85 69 50 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012T 1Y11 Yurt içi İhracat Sayfa 35 1Y12 Model Bazında Satış Adetleri 1Y 2012 1Y 2011 Yurt içi 49.869 68.713 %-27 31.912 17.957 %78 Otomobil 21.869 31.647 %-31 14.720 7.149 %106 Transit Connect 12.182 16.551 %-26 7.505 4.677 %60 12.182 16.551 %-26 7.505 4.677 %60 Transit 12.655 15.222 %-17 7.846 4.809 %63 Ranger - 866 - - 12.655 16.088 %-21 7.846 4.809 %63 3.163 4.427 %-29 1.841 1.322 %40 110.694 110.341 - 52.116 58.578 %-11 Transit Connect 43.458 31.538 %38 23.367 20.091 %16 Transit 66.483 78.390 %15 28.183 38.300 %-26 Cargo 423 287 %47 340 83 %310 Diğer 330 126 %162 226 104 %117 160.563 179.054 %-10 84.028 76.535 %10 Toplam Hafif Ticari Araç Toplam Orta Ticari Araç Cargo İhracat Toplam Satış Hacmi Değişim n/a Sayfa 36 2Ç 2012 1Ç 2012 Değişim Satış Gelirleri – Yurt içi ve İhracat (Milyon $) %1 6,254 6,208 4,142 %48 4,516 %62 %47 %56 3,702 %55 %69 2,109 2,768 4,948 4,844 4,640 2,785 %56 %64 %54 %57 %46 %54 %52 %53 %45 %38 %31 %43 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Yurtiçi İhracat Sayfa 37 %46 %44 2010 2011 %44 1Y11 %36 1Y12 FAVÖK ve FAVÖK Marjı FAVÖK marjında normalleşme trendinin nedenleri: Toplam satışlar içinde ihracatın payının artması (sayfa 37) Artan kapasite ve kapasite kullanım oranındaki değişim (sayfa 27) FAVÖK Marjı, % 652 13.5% 590 527 13.1% 562 12.3% 597 11.7% 11.1% 524 10.3% 524 10.1% 8.8 8.7%* 8.6 8.0 8.3 363 8.7% 2004 2005 2006 2007 FAVÖK, Milyon $ 2008 2009 2010 FAVÖK Marjı, % * Bir defaya mahsus Rekabet Kurulu cezası hariç olmak üzere. Sayfa 38 2011 1Y11 1Y12 8.0% 1Ç12 2Ç12 Faaliyet Kârı ve Faaliyet Kâr Marjı %9.5 %8.8 %9.5 Faaliyet Kar Marjı, % %8.8 %8.7 %8.0 %7.0 %7.3* 530 392 472 435 407 437 7.4 342 6.7 6.5 6.9 1Y12 1Ç12 2Ç12 252 2004 2005 2006 2007 2008 Faaliyet Karı, Milyon $ 2009 2010 Faaliyet Kar Marjı, % * Bir defaya mahsus Rekabet Kurulu cezası hariç olmak üzere. Sayfa39 2011 1Y11 Finansal Risk Yönetimi • Kredi Riski • • • • Likidite Riski • • • Kur Riski Sermaye Riski Yurt içi araç satışı nedeniyle oluşan bayi alacaklarında Doğrudan Borçlanma Sistemi uygulanmaktadır. Yurt içi yedek parça alacaklarının kredi riaki takibinde bayilerden alından banka teminat mektupları kullanılmaktadır. Ford Motor Company ve iştiraklerine yapılan ihracatlardan doğan alacaklar için uygulanan vade 14 gündür. Bunun dışında yapılan yurt dışı satışların tahsilatı akreditif, teminat mektubu veya peşin ödeme yöntemleri ile garanti altına alınmaktadır. Toplam 30 günlük nakit çıkışını karşılayacak miktarda nakit, kredi taahhüdü ve faktoring kapasitesi tutulmaktadır. İhtiyaç olduğu anda kullanılmak üzere bankalarla yapılmış 70 Milyon Euro tutarında kredi taahhüt anlaşması ve 140 Milyon TL tutarında faktoring anlaşması bulunmaktadır. 30 Hazitan 2012 itibarıyla net kredi borcu 333 milyon TL’dir. • Bilanço kalemlerinden doğan kur riskini en aza indirmek için atıl nakit, döviz cinsinden yatırımlarda değerlendirilmektedir. Yabancı para cinsinden ihracat gelirleri kurdaki dalgalanmalara karşı doğal hedge koruması sağlamaktadır: Toplam cironun %56’sı Ford Otosan son 5 yıldır 2,3 milyon $ ile net ihracatçı konumundadır. • • Toplam finansal borç / özsermaye oranı üst yönetim tarafından izlenmektedir. Hedef değer 0,25 – 0,60 aralığındadır. • Sayfa 40 Finansal Veriler Milyon TL 30.06.2012 30.06.2011 Nakit 381 816 Toplam Finansal Borç 714 709 Net nakit/ (borç) (333) 107 Rasyolar 30.06.2012 30.06.2011 Cari oran 1,54 1,64 Likidite oranı 1,08 1,23 Dönen Varlıklar / Toplam Varlıklar 0,60 0,72 Kısa Vadeli Yükümlülükler / Toplam Yükümlülükler 0,73 0,79 Toplam Yükümlülükler / Toplam Yükümlülükler ve Özsermaye 0,54 0,56 Finansal Borç / Özsermaye 0,38 0,40 Sayfa 41 Yatırım Harcamaları (Milyon $) Sayfa 42 2012 Beklentiler Toplam Otomotiv Pazarı 822 bin Perakende Satış Hacmi 118 bin İhracat 205 bin Toplam Satış Hacmi 322 bin Üretim Hacmi 273 bin Yatırım Harcaması 540 milyon $ Sayfa 43 Yatırımcı İlişkileri İletişim Aslı Selçuk İnternet Sitemiz: www.fordotosan.com.tr Yatırımcı İlişkileri Müdürü +90 216 564 7499 aselcuk@ford.com.tr Gizem Gençol Yatırımcı İlişkileri Uzmanı +90 262 315 6977 ggencol@ford.com.tr Bu sunum, gelecekteki belirli olaylar karşısında şirket yönetiminin görüşünü yansıtan ifadeler içermektedir. Bu ifadelerdeki beklentiler makul kabul edilmesine rağmen fiili sonuçlarda farklılık yaratabilen varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilirler. Bu sunumun kullanılmasından doğabilecek herhangi bir zarardan Ford Otosan, yöneticileri, çalışanları ve başka bir üçüncü şahıs sorumlu tutulamaz. Sayfa 44